水泥价格有望得到支撑 2023年水泥企业业绩情况分析

生意社商品行情分析系统显示，8月份华东地区水泥行情下跌，月初价格为331元/吨，月末价格为323元/吨，下跌了2.42%，当前价格同比已下跌了17.18%。

水泥价格有望得到支撑

目前水泥价格已经跌到了成本线附近，随着房地产行业在政策支持下回暖，水泥价格有望得到支撑。

水泥龙头海螺水泥的业绩也有不同程度下滑。公告显示，2023年上半年海螺水泥实现营业收入654.36亿元，同比增长16.28%;净利润64.68亿元，同比下降34.26%。对于业绩下滑公司表示，一是销量同比减少，二是水泥均价同比下降，三是水泥生产成本下降幅度不足以抵消量价双弱对业绩的影响。

在水泥价格下跌的大背景下，也有少数公司逆势上涨。塔牌集团上半年实现营业收入28.71亿元，较上年同期增长了10.72%;实现净利润4.86亿元，较上年同期大幅增长了178.03%。塔牌集团表示，受益于2023年上半年煤炭采购价格同比下降20.07%和一系列降本增效措施的持续见效，塔牌集团水泥平均销售成本同比下降12.36%，大于水泥平均价格降幅，使得公司综合毛利率由上年同期的20.44%上升至27.91%，上升了7.47个百分点，主业盈利水平同比明显改善。

虽然有企业逆势增长，但从整体来看，2023年上半年大部分水泥企业都因水泥价格的持续下跌而出现业绩下降及亏损。

2023年国内水泥价格行情及市场需求

从冀东水泥、上峰水泥、塔牌集团等上市公司获悉，近期水泥市场行情出现回落，部分公司透露同比跌幅约15%。且主要由于行业协会的协调安排，上述公司均开展错峰生产，对产能利用率有较大影响。

受需求旺季不旺因素影响，今年水泥行业在承受价格下跌的同时，普遍进行错峰生产，以期缓解供给压力，同时应对夏季用电高峰。

水泥行业产量也处于较低水平。国家统计局数据显示，4月，全国单月水泥产量1.94亿吨，同比微增1.4%，产量为近十年同期较低水平。

房地产市场需求没有达到预期，导致近期水泥价格环比略有下跌，且今年水泥错峰生产的跨度更长，在公司所处的广东地区，具体要求是在5月份至8月份，每个月都停产15天左右。

一般来说，地产行业在春季和秋季开工率较高，夏季高温多雨不适合房地产行业开工，水泥需求相应转淡。对于水泥行业来说，夏季错峰生产可以降低电力等消耗;同时，通过减少生产、降低企业库存，在淡季期间可以维持价格稳定。

但是，近期房地产新开工的项目比较少，基建方面新开工项目的进度也有所减慢。“推测可能是第一季度资金利用较多，第二季度出现了缺口，导致第二季度水泥需求总量反而比第一季度有所降低。”该人士进一步表示，这也超出了部分企业的预料，导致第二季度的错峰停窑天数持续追加。

从库存端来看，随着水泥需求持续恢复，以及企业严格执行错峰生产，水泥库存环比逐月下降，但当前库存水平仍处于历史高位，这也凸显出错峰的必要性。

据中国水泥协会监测，一季度水泥库容比为67%，高出2022年同期4个百分点。4月中旬全国水泥库存达到近5年同期最高点，库容比接近70%。

根据中研普华研究院《2023-2028年水泥行业风险投资态势及投融资策略指引报告》显示：

今年以来，全国水泥陷入了全行业亏损，价格跌跌不休的局面。在水泥价格持续震荡下行的影响下，“金三银四”的预期已然落空。随着水泥市场“供大于求”矛盾的凸显，多区域水泥市场量价齐跌，企业库存相对高位，水泥企业纷纷开始自律停窑。

上峰水泥在接受机构调研时表示，今年工作重心紧紧围绕降本增效高效率运营及低碳降耗高质量发展，切实提升自身抗风险韧性与综合竞争力，稳健应对市场下行周期波动。

宁夏建材也在接受调研时表示，一季度，公司主要产品销售价格下滑，销售毛利率同比下降。公司将继续坚持精细管理，有效降低成本费用。

生产高附加值的专用水泥产品是水泥企业脱离市场红海的另一条途径。

金隅集团旗下水泥厂积极研发高端定制专用水泥以及骨料产品，布局区域市场。公司称，其特种油井水泥市场运作成熟，成功入围中国石油、中国石化一级供应商，市场售价较普通硅酸盐水泥高100元/吨以上。

海螺水泥等企业也有多种专用水泥布局，公司还积极开展低碳产品研发，已有普通硅酸盐水泥、复合硅酸盐水泥等四个产品取得绿色低碳产品认证。

日前，有消息称，山东省所有熟料生产线将于本月中旬前后开启非采暖季自律停窑15天。作为连接全国南北市场的纽带，山东市场对全国市场具有一定的“支撑”作用。而近期河南、河北、江苏、安徽等邻近区域低价水泥的进入叠加市场需求依旧低迷，导致山东区域本土企业库存压力加大，水泥价格连连下跌。

与山东省情况类似，此前江西、四川、山西、河北、贵州、湖南等近10个省市地区已发布了非采暖季错峰生产计划。

江西省水泥协会发通知，要求5月份江西全省在产48条熟料生产线错峰5天。一季度错峰计划未完成且在4月份仍未补停完的单位，须持续落实补停，确保各单位错峰生产计划停足、停满。

四川省水泥协会通知，要求5月份每条熟料生产线错峰生产不少于“7+3”天，其中5月20日之前刚性错峰不少于7天，5月20日至月底错峰不少于3天。凉山州区域错峰生产任务自行管控;广安、达州区域错峰生产任务与重庆市保持相对一致。

重庆市主要品牌水泥企业计划二季度错峰生产35天，四月份停窑13天，五月和六月初步计划各停12天和10天。

河北省建材工业协会要求，冀中南地区包括金隅冀东、中联水泥在内的30家水泥熟料企业从4月25日0点至5月4日24点，自律错峰10天。

《山西省水泥行业2023-2024年错峰生产工作实施方案》要求所有水泥熟料生产线非采暖错峰生产次数不少于三次;其中完成超低排放改造的企业不少于60天，未完成超低排放改造的企业不少于70天。

住宅用地供应建筑面积继续走低

2023年5月，亿翰智库监测城市住宅用地供应建筑面积8112.8万平米，推出土地宗数达1423宗，同比分别减少30.8%和18.1%。5月土地总体供应面积继续走低，除一线城市外，其余各线城市土地供应较2022年均出现不同程度下降。

成交方面，2023年5月监测城市宅地成交总建筑面积为5240.2万平米，环比上升28.0%，同比下滑23.6%，跌幅较4月略有收窄。整体来看，5月土地市场成交规模环比改善，但同比仍处回落区间，同时成交热度在城市间、城市内部间存在分化。

接下来若销售端重新承压，土地成交规模将延续下滑的趋势，同时企业对核心地块的追逐和策略趋同会加剧土地市场成交的分化现象。5月企业销售已经出现回落，同时融资端未有明显起色，现金流仍存在压力，因此企业预计更加极致地追求“两个核心”，即核心城市、核心地段的地块，最终导致土地整体成交羸弱但少数核心地块高热的局面。

投资方面，核心城市密集供地的背景下，企业投资规模基本与4月持平，不过总体规模较2022年依旧下降，企业格局方面未发生明显变化。

5月单月权益拿地金额TOP100房企共拿地173宗，权益拿地总金额1693.1亿元，同比上升1.0%，环比上升 1.2%，权益拿地总规划面积1733.1万平米，同比下降13.4%，环比上升3.3%。

销售方面，2023年5月单月TOP200房企总销售额同比上升6.3%，环比下降16.1%，销售整体环比进一步转弱，受2022年低基数影响，同比维持正增长。整体放缓的背景下，头部国央企和优质民企修复态势良好。

《2023-2028年水泥行业风险投资态势及投融资策略指引报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。