多家企业上调报价 制冷剂有望迎来较长景气周期 制冷剂行业供需分析及发展前景研究报告

据证券时报报道，11日下午，隆众资讯显示，氟化工龙头梅兰集团第三代制冷剂主力品种R32报价，从1.45万元/吨上调至1.7万元/吨，涨幅超17%;R22上调500元/吨至2万元/吨;R134a因货源紧张暂不接单。

另外，上游原料萤石和氢氟酸企业，也纷纷上调或暂停报价。其中，江西金莹氟业、洛阳丰瑞的97萤石湿粉报价上调至4000元/吨;福建宝腾达、洛阳丰瑞的氢氟酸报价达到1.25万元/吨。

国海证券表示，受安全、环保检查等因素影响，国内萤石矿山开工不足导致萤石原矿供应偏紧，浮选厂开工不稳，萤石粉供应不足，带动近期价格上行。

长期看，在配额方案征求意见稿下，65%HCFCs基线值暂不全部发放、HFCs按品种管理、不同品种配额转换比例限制在10%，这在供给端对三代制冷剂形成较好控制，同时四代制冷剂具备应用经济性并大规模替代三代制冷剂仍需时间。

需求端，全球家用空调、汽车空调、冰箱等保有量仍有上行空间，同时二代制冷剂削减也将带来一定替代市场，三代制冷剂需求有望稳步提升。随着供给受控而需求稳步增长，三代制冷剂有望迎来较长景气周期，相关三代制冷剂生产企业将受益。

公司方面，国泰君安称，三代制冷剂配额靠前的制冷剂生产企业将受益：巨化股份，三美股份，永和股份，昊华科技，东岳集团等。

据生态环境部网站9月21日披露，生态环境部就2024年度氢氟碳化物(HFCs) 配额总量设定与分配实施方案公开征求意见。拟设定2024年生产配额总量不超过18.52亿吨二氧化碳当量;

配额调整不得增加总二氧化碳当量;任一品种HFCs的配额调增量不得超过该生产单位根据本方案核定的该品种配额量的10%。制冷剂是氟化工产业链的关键一环，也是市场体量最大的细分领域，应用范围最广泛。

南京证券认为，根据《蒙特利尔议定书》基加利修正案，我国2024年开始将HFCs的生产和使用冻结在基线水平上。行业供给端有序向好，需求端随着经济复苏逐步回暖，第三代制冷剂行业盈利有望改善。

公司方面，据上证报表示，三美股份：是制冷剂行业领先企业，积极布局新材料、新能源等业务领域。永和股份：HFCs单质可外售产能16.5万吨/年，规模国内领先。

数据显示，今年5月份线上空调市场销量同比增长59.38%，7月份空调企业内销排产同比增长30.9%。同时，随着家电家居一体化趋势和城镇化的推动，近年来，户式中央空调的增长也相当明显。

制冷剂行业将迎高景气周期

在全球变暖的大背景下，全球的平均气温不断上升，空调的市场空间仍然非常广阔，普及率也有望进一步提高，未来将是拉动制冷剂需求的主要引擎。

从全球范围来看，制冷剂的需求保持稳步增长。2021年我国制冷剂的需求量为70.9万吨，预计2024年将增长至77.3万吨。国际能源署预计，全球制冷量将由2016年的1.17GW增长至2050年的3.7GW，年均复合增速约为4%。

在制冷剂的下游环节，家用空调和中央空调占比达到78%，冰箱冰柜占比达到16%。目前使用最为广泛的制冷剂是含氟制冷剂。此外，现代农业、冷链物流等领域的制冷需求也在增长。

制冷剂，又称冷媒、雪种，是各种热机中借以完成能量转化的媒介物质。这些物质通常以可逆的相变(如气-液相变)来增大功率。如蒸汽引擎中的蒸汽、制冷机中的雪种等等。

一般的蒸汽机在工作时，将蒸汽的热能释放出来，转化为机械能以产生原动力;而制冷机的雪种则用来将低温处的热量传动到高温处。

制冷剂行业发展现状

一方面，为解决高温问题，空调产品的百户拥有量不断攀升;而另一方面，制冷剂的大量使用也在加速温室效应。极端高温频发，不仅预示着空调行业销售额的逆势增长，也预示着环保管控更加迫在眉睫。

作为空调制冷产品的核心，制冷剂的发展经历了一代到四代的变化。一、二代制冷剂(CFCs和HCFCs等)具有较高的ODP值，属于臭氧层破坏物质，已经或者正在逐渐退出历史舞台;

第三代制冷剂(HFCs等)开始追求对臭氧层的保护，零ODP成为标准;随着近年来温室效应加重，第四代制冷剂将GWP值也纳入了评价标准范畴，国际制冷剂替代已由关注臭氧层破坏转向关注全球变暖，零ODP、低GWP值是当前制冷剂开发的热点。

目前，国际上针对臭氧层保护推行制冷剂约束已有近40年的历史，分别对发达国家和发展中国家设置相应的冻结和削减时间表规定。近年来，中国先后加入了多个国际主要国家签署的制冷剂管控文件的生效行列。

生态环境部对外合作与交流中心副处长郭晓林在2023年房间空调器行业HCFC-22替代技术交流会上表示，我国在即将出台修订的《消耗臭氧层物质管理条例》中，将会把HFCs纳入管控范围。

据中研产业研究院《2023-2028年中国制冷剂行业供需分析及发展前景研究报告》分析：

目前，我国应用最为广泛的制冷剂品种是第二代氟制冷剂HCFCs类，相比一二代制冷剂，第三代氢氟烃不会对臭氧层产生影响，我国正处于第三代制冷剂对第二代产品的更替期，同时2022年也是三代制冷剂配额基准的最后一年。

在政策的引导下，各个厂商在过去几年纷纷通过新建产线来扩大第三代制冷剂的产能，并投入到市场份额的抢夺战中，产量正在快速增长。

其中，R22占2020年全国二代制冷剂总生产配额约76.8%，是我国产量最大的二代制冷剂，主要作为定频空调冷媒使用，还可生产聚四氟乙烯树脂PTFE、六氟丙烯HFP等的配套原料。

权威机构数据显示，截至2022年底，我国第三代制冷剂R32、R125、 R134a的产能分别达到50.7万吨、28.5万吨、30万吨，分别较2018年增长86%、39%、5%。

专家表示：受技术、成本等复杂因素的限制，目前单一工质难以同时满足环境性能、安全性能、使用性能和经济性等要求，优势互补的组合物是制冷剂替代发展的趋势，而更优质的制冷剂替代物开发有赖于制冷剂研发企业和制冷空调设备及零部件制造企业的共同合作与努力。

未来研发适合的冷媒仍是发展趋势

近年来，制冷剂的研发迭代从未停止，多家制冷剂研发机构相继推出新型制冷剂，并获得了美国采暖制冷与空调工程师学会(ASHRAE)的正式编号。

纯工质方面包括已经被熟知和认可的R1234yf和R1234ze(Z)、R1132a、R1311a等新工质;混合工质方面包括R466A、R468A、R468B等，大部分新增混合制冷剂基于R134a、R410A和R404A的替代需求而开发。

未来，研发适合的冷媒仍是发展趋势。但目前核心的HFOs专利被外企垄断，浙江省化工研究院数据显示，全球HFOs专利总数超过1600项，平均每个产品540项专利，但中国企业专利数量仅占14%，核心专利数仅1.7%。对此，国内冷媒的研发也在加速推进。

随着国内经济的发展，制冷剂市场发展面临巨大机遇和挑战。在市场竞争方面，制冷剂企业数量越来越多，市场正面临着供给与需求的不对称，制冷剂行业有进一步洗牌的强烈要求，但是在一些制冷剂细分市场仍有较大的发展空间，信息化技术将成为核心竞争力。

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