酱香型白酒行业发展现状：消费渗透率超过30%

一、酱香型白酒简介和工艺

酱酒，酱香型白酒，亦称茅香型，是中国白酒的香型之一。得益于独特的酿酒环境，采用传统工艺，长期贮藏，科学勾兑，精心酿制而成。

复杂的生产工艺和较长的生产周期，赋予了酱香型白酒的稀缺性基因。

相对于其他香型的白酒，酱香白酒的生产工艺耗时最久，工艺最复杂，并且出酒率最低。酱香白酒复杂的生产工艺，较长的生产和存放周期、较低的出酒率和口味的独特性为酱香白酒赋予了天然的稀缺性基因，因此酱香型白酒行业天然具有定位次高端及以上价格带的价值，同时也符合了消费者对稀缺性的需求以及白酒行业消费升级的趋势。

酱香型白酒工艺可以细分为坤沙、碎沙、翻沙三种，其中坤沙最具代表性。坤沙酱香酒工艺讲究“三高三长”：“三高”即高温制曲、高温堆积发酵、高温馏酒，“三长”即基酒生产周期长、大曲贮存时间长、基酒酒龄长。“三高三长”工艺对酿酒原料、酿造时间、当地气候特征等条件有着极高的要求，因此优质酱香酒产区被严格限制在赤水河流域。优质酱香酒产能扩张具有天花板，天生具备稀缺性。且“三高三长”工艺赋予了酱香酒独特的风味，饮后不口干、不易上头，符合消费者“少喝酒、喝好酒”的健康追求。“三高三长”工艺一方面赋予了酱香酒稀缺性，另一方面使酱香酒形成独特的风味，从而打造了酱香酒的独特竞争力。

图表：三种酱香型白酒的工艺对比

二、酱香型白酒发展阶段

酱香型白酒的发展可分为三个阶段：2010-2012年的盲目扩张期、2013-2017年的深度调整期、2018年至今的快速增长期。2010-2012年，白酒行业尚处于发展的黄金十年，茅台一批价不断上行并于2010年底突破千元。茅台价格高企使得茅台镇其他酱香酒企业纷纷进行产能扩张，试图在行业景气期借茅台之名分一杯羹。2010-2012年期间酱香酒产量增速均在10%以上。然而2012年底的三公消费禁令和塑化剂事件导致白酒行业进入深度调整期，茅台镇酱香酒企业扩产热迅速降温，各酒企减少投料、降低产能利用率以求生存，2013-2016年酱香酒产量增速持续低迷，在低个位数徘徊。2016年名酒出现复苏趋势，但中小酒企仍未看到复苏的曙光，大批中小规模酱香酒企于2016-2017年彻底关停，导致2017年酱香酒产量下滑10%，近4万吨酱香酒产能退出。2017年起，由于茅台的带动作用和行业洗牌带来的优质酱香酒产能稀缺，优质酱香酒在市场上呈现出供不应求的特征。因此2018年幸存的酱香酒企业纷纷加大投料量，产能利用率大幅提升，2018年酱香酒产量增速高达35.14%，酱香酒行业自此进入快速增长期。这一时期各酱香酒企纷纷重启扩产计划以强化长期竞争力，并主动减少中低端产品布局、优化产品结构以求最大化利用现有产能及库存老酒。因此2018年至今处于快速增长期的酱香酒行业呈现量价齐升的特征。

三、酱香型白酒发展现状

2023年，中国酱酒产能约75万千升，同比增长7.1%;实现销售收入2300亿元，同比增长9.5%;实现利润约940亿元，同比增长8%。

图表：2019-2023年中国酱香型白酒产能

图表：2019-2023年中国酱香型白酒销售收入

从2023年全国主流市场的调研来看，核心消费人群酱香化的趋势仍在持续扩大之中，而且这一扩大化趋势不可逆转。调研显示，目前酱酒的整体消费渗透率已经超过30%，并有望在十年以内超过50%。但同时，酱酒的全国化仍然有其不均衡性，贵州、山东、河南、广东、福建、广西、海南等市场酱香渗透率超过了50%;其余省份酱香氛围还处在持续扩大之中。

总体来看，高端和中高端人群酱酒渗透率高于大众消费人群，南方的酱酒氛围好于北方，经济发达区域的酱酒氛围好于欠发达区域。过去十年，酱酒全国化得到了长足发展;未来十年，酱酒消费渗透率会达到相对平衡点。

《2024-2029年中国酱香型白酒行业市场深度分析及发展趋势调研报告》由中研普华产业研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。