2025年中国疫苗行业供需预测及投资潜力研究咨询分析

9月25日，国家药监局在云南省昆明市召开疫苗监管工作专题会议。会议指出，近年来我国持续加强疫苗监管体系和监管能力建设，不断加大疫苗生产流通监管工作力度，疫苗质量安全形势总体平稳向好。

会议深意：此次会议释放出明确信号：我国疫苗监管并非单纯 “严控风险”，而是以 “全链条安全” 支撑 “产业高质量发展”。通过筑牢质量底线，既能保障公众用药安全，也能增强市场对国产疫苗的信任度。

产业发展分析

疫苗产业链涵盖从原材料供应到终端接种的全过程，包括上游原材料与设备供应、中游研发生产、下游流通接种三大环节。产业链上游主要包括原材料供应和疫苗研发。原材料供应涉及微载体、人血白蛋白、新生牛血清等培养基，磷酸氢二钠、麦芽糖、氢氧化钠等化学试剂，以及疫苗玻璃瓶、预灌封注射器等包装材料。

图表：疫苗产业链上下游关系图谱

资料来源：中研普华产业研究院

全球疫苗市场在经历了新冠疫情带来的波动后，逐渐进入一个新的发展阶段。美洲和亚洲是主要的疫苗区域需求市场。亚洲市场随着经济发展、人口增长以及对疫苗接种认知度的提高，疫苗市场也在不断扩大，中国作为全球第二大医药市场，在全球疫苗市场中的地位日益重要。

图表：中国疫苗产业区域全景分布地图

资料来源：中研普华产业研究院

中国疫苗产业区域市场分布呈现出东部沿海地区占主导，中西部地区快速发展的格局。疫苗制造企业主要集中于京津冀、长三角和珠三角地区。2024年，东部地区疫苗市场规模占全国市场的40.5%。其中，华东地区市场规模最大，2024年占全国市场的30.7%。

行业发展规模

报告显示，2025年全球疫苗市场规模将达到819亿美元。据中研普华产业研究院预测，到2030年全球疫苗市场规模将达1046.2亿美元。2022 年辉瑞、GSK、默沙东、赛诺菲这四大跨国药企(MNC)占据全球疫苗市场产值(不含新冠疫苗)75%的份额，市场高度集中。

图表：2025-2030年全球疫苗市场规模预测

数据来源：Cognitive Market Research、中研普华测算

从四大跨国疫苗企业公布的2024年业绩来看，相关疫苗产品营收合计511.14亿美元，较2023年下滑1.44%。

2024年中国疫苗行业(不含新冠疫苗)市场规模超580亿元，近五年行业复合增速为11.16%。从疫苗批签发情况看，2024年国内疫苗批签发总量为5.43亿剂，低于2023年的5.75亿支(瓶)，同比减少3199.2万支(瓶)，降幅5.6%。

重点企业竞争

中国疫苗行业有多家重点龙头企业，它们凭借各自的核心竞争力在市场中占据重要地位。疫苗行业重点企业竞争格局呈现分化态势，头部企业如康希诺、万泰生物等在HPV疫苗、流感疫苗等领域主导竞争。

图表：中国疫苗重点企业2025上半年营收与净利润情况

数据来源：相关企业财报、中研普华产业研究院

在这五家企业中，华兰生物是唯一一家营收和净利润都实现同比增长的企业。智飞生物和万泰生物因核心疫苗(HPV)销售断崖式下滑出现了上市后首次半年度亏损。

康泰生物和沃森生物虽然实现了盈利，但净利润也都出现了较大幅度的下降。具体来说，康泰生物虽营收恢复增长，但一类苗“量增利亏”，加上四联苗批签发骤降导致净利暴跌;沃森生物受13价肺炎批签发减少拖累，净利下滑七成。

行业处于规模扩张向创新驱动转型期，2025年上半年疫苗上市公司整体收入同比下降60%，净利润下降113%，多数企业亏损，仅创新型企业如康希诺实现增长。

图表：中国疫苗部分龙头企业竞争力剖析

数据来源：相关企业研报、中研普华产业研究院

发展趋势预测

随着生物技术、分子生物学等领域的快速发展，基因工程疫苗、mRNA疫苗等新型疫苗研发技术将不断取得突破，为疫苗行业带来新的发展机遇。未来几年，除了传统的预防传染病领域，疫苗将在治疗性疫苗、个性化疫苗等方面取得进展，如用于治疗癌症的疫苗、根据个体基因特征定制的个性化疫苗等，疫苗的应用领域将进一步拓展。

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