2026-2030年保健品“十五五”产业链全景调研及投资环境深度剖析

6月2日，市场监管总局、工信部、民政部印发《保健食品护老提升专项行动工作方案》。其中提出，推动产业优化提升。深入实施消费品“三品”战略，支持符合条件的保健食品企业纳入中国消费名品，推动实现品种创新、品质提升和品牌打造。

产业链发展分析

保健品是保健食品的通俗说法，根据《食品安全国家标准保健食品》(GB16740—2014)，其指声称并具有特定保健功能或者以补充维生素、矿物质为目的的食品。它适宜于特定人群食用，具有调节机体功能，不以治疗疾病为目的，并且对人体不产生任何急性、亚急性或慢性危害。

保健品产业链是指围绕健康需求形成的产业集合，涵盖上游原料供应、中游制造加工和下游渠道分销三大环节，各环节相互依存，推动行业规范化与创新增长。其中，中游企业将原料转化为可直接食用的终端产品，凭借大规模、多剂型的柔性生产能力，为品牌方提供“一站式”服务。

图表：保健品产业链全景图谱

资料来源：公开资料、中研普华产业研究院

上游原料涵盖中药材、维生素等，技术壁垒高，辅酶Q10企业龙头金达威2025年扩产后全球产量市占率超50%;中游以OEM/ODM/CDMO代工为主，仙乐健康、百合股份等龙头具备多剂型生产与全链条服务能力;下游渠道多元，品牌端高毛利率(60%-70%)高营销费用特征显著。

全球及中国保健品市场发展规模分析

保健食品行业正处在发展的快车道上，市场空间广阔，据Euromonitor统计，2025年全球保健食品市场规模超1400亿美元，同比增长4.62%。

受健康意识提升和人口老龄化驱动，全球市场稳步增长，中国作为全球第二大市场，增速领先。2020~2024年间，我国保健品行业市场规模从3213.7亿元增长至4150.3亿元，年均复合增长率达到6.60%，已成为仅次于美国的全球第二大保健品市场。

与海外对比来看，人均消费方面，我国人均保健品消费金额仅约为海外成熟市场如澳大利亚/韩国/美国的1/5左右;渗透率方面，我国保健品市场消费人群渗透率普遍偏低，其中65岁以上老年群体作为保健品主要消费群体，渗透率仅为23.04%，而美国为73.04%，我国存在2-3倍的增长空间。

随着国内传统零售电商平台不断发展，保健食品线上和线下销售占比出现结构性转变。2025年线上占比预计可达63.3%，占比远超线下传统销售渠道，跨境电商无需“蓝帽子”也使得更多国外品牌进入国内市场。

图表：2025年国内保健食品线上线下结构占比情况

数据来源：国投证券、中研普华产业研究院

保健品行业市场竞争格局分析

在美国、澳大利亚等国外地区，上市监管政策越宽松，市场集中度越低。受监管政策宽松及跨境电商兴起的双重影响，中国保健品市场准入门槛较低，大量海外品牌和本土新兴品牌涌入。

当前，中国保健品行业CR3始终保持在21%左右，新消费品牌与海外品牌不断涌入，导致下游品牌端极度分散。而产业链中游的代工环节和上游的原料环节，则呈现相反的高度集中趋势。

汤臣倍健的转型是头部企业应对竞争的典型代表。2025年累计上新85款产品，新品销售占比近20%，正通过产品创新驱动增长。

图表：我国保健品行业重点企业所处赛道及行业地位

资料来源：中研普华产业研究院整理

根据企业2025年财报数据，汤臣倍健受行业竞争加剧、渠道结构调整影响，全年营收承压。2025年营收62.65亿元，同比下降8.38%;但归母净利润7.82亿元，同比增长19.81%。

东阿阿胶2025年营收67.00亿元，同比增长8.83%;归母净利润17.39亿元，同比增长11.66%。在五家企业中净利润规模最高(17.39亿)，盈利质量最优。

图表：2025年中国保健品上市龙头企业营收及净利润比较

数据来源：相关企业财报、中研普华产业研究院

从盈利方面看，东阿阿胶2025年毛利率在五家企业中排名第一，阿胶及系列产品毛利率达74.84%;汤臣倍健综合毛利率约54.5%，分产品看，胶囊毛利率67.95%、片剂74.41%、粉剂65.95%。净利率12.48%，在五家企业中排名第二。

图表：2025年5家中国保健品行业头部企业毛、净利率对比

数据来源：相关企业财报、中研普华产业研究院

中国保健协会专家指出，“十五五”必须推动食养产品向现代食品加工转型。这意味着，利用生物发酵、酶解技术提高传统药材的生物利用度，将成为头部企业构建护城河的关键。

行业细分市场需求趋势预测

“十五五”期间，我国保健品市场相对成熟市场仍有较大增长空间，随着监管完善，以及渠道、需求、供给的有效驱动，预计中长期我国保健品行业仍将保持增长趋势。

2026年，中国老龄化程度进一步加深，政府工作报告中明确提出了构建“全生命周期健康服务体系”的目标。过去的养老政策多侧重于基础设施建设和基础医疗，而今年的风向标明显转向了“主动健康”与“预防医学”。在这一逻辑下，专为老年人设计的特医食品(FSMP)及日常功能性食品迎来了爆发的前夜。政策不再仅仅鼓励企业生产“老年人能吃的东西”，而是要求提供“解决老年人特定健康问题”的产品。

未来5年，我国保健品市场需求将极度细分。过去老年人只吃钙片和鱼油，未来将针对肌肉减少症(肌少症)、脑健康(认知障碍)、肠道屏障修复等具体生理衰退进行精准干预。这要求企业开发具有明确临床循证的功能性食品，而非泛泛的“增强免疫力”。

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