深港通的推出有哪些重要意义？
21世纪经济报道 2016/8/18 责任编辑:ZhangHongYuan
日前，国务院已批准《深港通实施方案》的消息引起了各方热议。李克强总理也指出“在沪港通试点成功基础上推出深港通，标志着中国资本市场在法制化、市场化和国际化方向上又迈出了坚实一步”。
可以从如下几方面来看深港通的价值所在。首先，意味着资本市场持续开放的稳步推进。近年来我国在金融国际化方面进展明显，但与此同时，资本市场开放也遭遇了众多挑战，某种程度上人民币国际化程度也有弱化，如根据SWIFT的数据，人民币在全球主要支付货币中的排名，已经从历史高峰的第4名，落到了近期的第6名。在此情况下，各方对于将来的资本开放步伐是否会逆转，存在诸多疑虑。深港通的放行，则表明虽然趋于谨慎，但国际化大方向仍未改变。
其次，我国股市前期经历了长期波动与低迷，各方又进入了“麻木期”。我们知道，在市场信心脆弱和微妙时，同一信息的出台，可能带来“看多”或“看空”等截然相反的预期。许多市场主体认为，此时推出深港通，或许意味着监管层在慢慢恢复对股市建章立制、稳定发展的信心。
再者，这几年随着上海国际金融中心的崛起，欧美人民币离岸金融集聚城市的演变，香港地区在整个中国经济金融开放中的地位实际上有所弱化，也有很多人担忧未来香港的重要性可能进一步下滑。而深港通则表明香港仍然在金融改革开放中占有一席之地，也有利于双方互利。
最后，它也是金融市场基础设施国际化的“试验田”。如同此前的沪港通，看似前台交易所之间的连接，但在其背后发挥更为基础性作用的，则是清算结算体系的互联。中国证券登记结算公司和中国香港特区的香港中央结算有限公司自2009年起便着手为此进行准备，围绕连接方式、账户差异、交易机制和习惯、公司行为差异、风险管理差异等进行了长期磨合。2012年底互联互通的基本框架得以敲定，随后一方面与各方管理部门协调推动方案落地，另一方面启动技术系统的开发，最终才在2014年迎来沪港通开启。深港通将有助于进一步推动相关证券清算结算体系的国际化尝试，从而打造面向全球的金融“道路、桥梁和高速公路”。
当然需要注意的是，由于股票所有权和交易结算等机制方面的原因，沪港通自开通以来交易并不十分活跃。同样，虽然深港通总额度不再设限，但考虑到外资对深市中小企业投资价值认识还需有个过程，加上资金流出受多重国内外因素影响，因此应该不会对市场和流动性产生过于大幅的影响。总之，深港通目前推动的形式战略意义，应该大于实质意义，各方对其不必过于担忧或夸大。
可以从如下几方面来看深港通的价值所在。首先，意味着资本市场持续开放的稳步推进。近年来我国在金融国际化方面进展明显，但与此同时，资本市场开放也遭遇了众多挑战，某种程度上人民币国际化程度也有弱化，如根据SWIFT的数据，人民币在全球主要支付货币中的排名，已经从历史高峰的第4名，落到了近期的第6名。在此情况下，各方对于将来的资本开放步伐是否会逆转，存在诸多疑虑。深港通的放行，则表明虽然趋于谨慎，但国际化大方向仍未改变。
其次，我国股市前期经历了长期波动与低迷，各方又进入了“麻木期”。我们知道，在市场信心脆弱和微妙时，同一信息的出台，可能带来“看多”或“看空”等截然相反的预期。许多市场主体认为，此时推出深港通，或许意味着监管层在慢慢恢复对股市建章立制、稳定发展的信心。
再者，这几年随着上海国际金融中心的崛起，欧美人民币离岸金融集聚城市的演变，香港地区在整个中国经济金融开放中的地位实际上有所弱化，也有很多人担忧未来香港的重要性可能进一步下滑。而深港通则表明香港仍然在金融改革开放中占有一席之地，也有利于双方互利。
最后，它也是金融市场基础设施国际化的“试验田”。如同此前的沪港通，看似前台交易所之间的连接，但在其背后发挥更为基础性作用的，则是清算结算体系的互联。中国证券登记结算公司和中国香港特区的香港中央结算有限公司自2009年起便着手为此进行准备，围绕连接方式、账户差异、交易机制和习惯、公司行为差异、风险管理差异等进行了长期磨合。2012年底互联互通的基本框架得以敲定，随后一方面与各方管理部门协调推动方案落地，另一方面启动技术系统的开发，最终才在2014年迎来沪港通开启。深港通将有助于进一步推动相关证券清算结算体系的国际化尝试，从而打造面向全球的金融“道路、桥梁和高速公路”。
当然需要注意的是，由于股票所有权和交易结算等机制方面的原因，沪港通自开通以来交易并不十分活跃。同样，虽然深港通总额度不再设限，但考虑到外资对深市中小企业投资价值认识还需有个过程，加上资金流出受多重国内外因素影响，因此应该不会对市场和流动性产生过于大幅的影响。总之，深港通目前推动的形式战略意义，应该大于实质意义，各方对其不必过于担忧或夸大。