2022全球电解铝企业发展情况分析 2022年中国电解铝市场供需趋势

截至12月23日收盘，“铝茅”中国铝业、焦作万方涨停，云铝股份、明泰铝业、和胜股份等纷纷跟涨。期货市场上，截至23日下午收盘，沪铝主力合约周涨幅超过4%。

消息面上，中国稀土集团有限公司12月23日成立，中国铝业集团有限公司持有其股份。而在海外，欧洲能源危机持续发酵，令多家铝冶炼巨头减产、停产，欧洲电解铝开工情况正处于年内低点。

2022全球电解铝企业发展情况分析

欧洲能源价格持续飙升，使该地区最大的天然气和电力“消费者”面临严重亏损，迫使工业巨头减产，并威胁到经济复苏。随着能源成本逐日刷新纪录，金属和化肥等行业的财务压力也在增加，尤其是铝冶炼商都在纷纷减产。

铝是最耗能的工业金属之一，电力价格飙升迫使敦刻尔克铝业减产约3%。自11月初以来，该冶炼厂已损失了约2000万欧元(2260万美元)，如果电价维持在极高水平，可能需要进一步限制。

2020年全球电解铝产量6529.6万吨，其中欧洲地区占比11.9%，约777万吨。目前荷兰的Aldel铝厂于10月11日停产，产能11万吨，预计停产将延续至明年年初。

根据中研普华出版的《2021-2026年电解铝行业深度分析及投资价值研究咨询报告》显示：

国内有色板块的走势出现明显反弹。昨日，有色金属期货更是全线上涨，其中，沪锌、沪镍、沪铝涨幅较大。股市方面，昨日，有色、能源板块涨幅居前，其中中国铝业涨9%，中国宏桥、五矿资源、金川国际、兖州煤业、俄铝、招金矿业等有色大市值个股均录得上涨。

2022年中国电解铝市场供需趋势

我国电解铝行业的碳排放，原铝生产中，能源消耗排放的CO2占比较大，达到77.5%(其中，电能消耗排放的CO2量约占64.3%，热能消耗排放的CO2量占比13.1%)，并表示未来可再生能源发展会增加电解铝的需求。

2022预计电解铝产量在3950万吨，增速在1.28%。考虑到在双碳背景下的轻量化、光伏等板块增长将对铝消费产生提振，预计到2022年电解铝消费将达到4200万吨，增速在4.79%。

因此即使在评估2022年原铝进口增至160万吨的情况下，电解铝仍存在90万吨的缺口。综合来看，预计2022年电解铝均价区间在 18000-20000元/吨，需提防意外因素对价格的影响。

今年以来由于煤炭暴涨暴跌导致电解铝用电价格大幅波动，导致吨铝利润从大幅盈利到大幅亏损，再到重新盈利2300元(截至12月17日)每吨的急剧变化。随着煤炭价格的下行，当前全行业即时完全成本在17100元/吨附近，仅有8%左右的运行产能亏损，电解铝利润保障性依然较高。

预计明年吨铝利润在1000-2000元/吨区间。此外，双碳政策对耗电达到13650-13700度/吨的电解铝行业冲击较大，电解铝用电不仅取消优惠，而且还将面临超标准耗电的惩罚性电价。从部分地区的政策看，电解铝产能置换政策也有望从等量置换向减量置换转换，例如山东省明确电解铝1:1.5减量替换、云南省首提电解铝减量替代等。

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