药明康德跌停有何影响？2022医药CDMO行业发展前景规模分析

药明康德跌停有何影响？

2月8日开盘，药明系上市公司股价大跌，药明生物跌了25%，药明康德A股跌停，市值蒸发了309亿元(收盘跌至-9.99%)。作为公募第六大重仓股，药明康德的跌停对众多基金影响较大。随后，药明生物CEO陈智胜再次强调，公司购买生物反应器的硬件和极少数过滤器需要经过美国商务部的批准，别的物料不受影响;并且，只有上海和无锡公司受影响，其余公司不受影响。

此外，据“药明生物”微信号最新消息，药明生物发布声明称，“未经核实的名单”不是更为人熟知的美国“实体名单”或“黑名单”。目前药明生物均在欧美日有4、5家供应商。

公开资料显示，作为“药明系”上市公司，药明生物主要就大分子生物药的发现、开发和生产提供相关服务。据国盛证券于2021年6月30日发布的研报，药明生物已占据国内生物药CDMO近80%的市场份额，称得上是CDMO龙头企业。

2022医药CDMO行业发展前景规模分析

我国是全球医药市场中最大的新兴医药市场，预计到2024年国内医药市场规模将达到1650-1690亿美元。在医药行业专业化分工的背景下，CDMO行业市场快速扩张，预计到2023年全球医药CDMO行业市场规模将达到518亿美元，国内市场规模将达到85亿美元。

CDMO行业集中度较低，当前市场主要集中在欧美日等国家，以我国为代表的新兴国家市占率增长迅速，行业地位逐渐提升。

CDMO/CMO在健康产业已经是相当成熟和成功的商业模式，国内起步较虽晚，但在药品领域也已形成几家独角兽企业。全球医疗CDMO市场规模加速扩张。网上公开数据显示，2019年全球CDMO市场规模估计为1045亿美元。美敦力、强生、BD等占据市场主要份额的国外医疗器械巨头，从成本控制角度，都选择逐渐剥离自身生产负荷，转而采用委托合同生产模式。

同时医药外包的需求已从临床前及临床阶段的新药研发逐渐拓展至商业化阶段已上市药物(包括专利到期前后的药物和新上市药物)的专业化定制研发生产，已上市药物中包含了大量年销售收入超过10亿美元的重磅药物。

医药CDMO是在医药领域定制研发生产，是一种新兴研发生产外包模式。所谓的CDMO指主要通过合同形式接受委托，提供工艺研发设计和生产服务的第三方专业服务机构。它们的作用主要体现在帮助医疗器械企业提高质量管控、缩短试产周期、降低生产成本和提高生产效率。

相较于其他亚洲国家，中国在新技术开发、基础设施建设和供应链、质量管理体系、知识产权保护等方面优势明显，未来在CMO/CDMO产业向亚太地区转移的浪潮中中国企业将获得更多份额，2017-2021年中国市场复合增速在18%以上。

随着新药研发难度增大以及生产成本的提升，CDMO 行业应运而生，药物研发阶段，CDMO 行业的核心价值在于提升研发效率，降低研发成本，提高研发成功率，而在药物商业化阶段，CDMO 行业的核心价值在于通过不断的工艺优化降低生产成本，提高生产效率。目前，我国 CDMO 企业 开始探索 VIC 模式，深入参与研发，并将有望享受创新药上市后的持续收益。 整体来看，随着行业的逐步发展，龙头 CDMO 企业在客户、品牌、产能、技 术和资金五大方面的壁垒逐步增强，强者恒强局面初现。

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