首架国产大飞机C919交付中国东方航空 航空航天行业发展分析报告

12月9日上午，中国商飞公司将向中国东方航空交付全球首架C919大型客机。中国东方航空作为C919的全球首发用户，正式接收编号为B-919A的全球首架飞机。调机航班号为MU919的上海浦东——虹桥两场间“首秀”飞行，标志着大飞机事业发展迎来一个新的里程碑，正式迈出民航商业运营的关键“第一步”。

C919首架机交付是继C919获颁中国民航局型号合格证后，我国大飞机事业征程上的又一重要里程碑，意味着历经几代人的努力，我国民航运输市场将首次拥有中国自主研发的喷气式干线飞机。

首架机还有着特殊的涂装和专属“身份证号”。除了东航的标准化涂装之外，这架飞机在机身前部印有“全球首架”的“中国印”标识和对应的英文。飞机注册号选用B-919A，B代表中国民航飞机，919和型号名称契合，A则有首架之意，突显这一全球新机型、全球首架的非凡意义。

根据中研普华研究院《2022-2027年中国航空航天制造行业发展分析与投资前景展望报告》显示：

航空航天行业现状分析

“十四五”及以后，航空航天板块有望迎来的是一个成长和价值兼备且景气度持续提升，高景气增长预期不断被巩固、兑现验证并强化的时期。在航空航天板块的量、价、效三因素已然共振，航空航天开始迈入高质量发展快车道之际，我们针对航空航天行业中迈入“20时代”的军机，迎来高光的航天装备(导弹、北斗、卫星互联网)、军工三化催动下的军工电子以及行业基石军工材料等几个增速相对较快的赛道，在行业情况、发展趋势、市场空间和产业链等方面深度挖掘，把握其“十四五”的发展节奏与对市场产生的影响。

飞机制造业是高新技术最集中的高端制造业：航空产品复杂度高，比如美国波音 747 零部件共 600 多万个;我国的运七支线客机零部件 55 万多个;19 座以下小型 飞机至少需要 10 万个的零部件。产品精度也很高，飞机零部件的技术参数达到 10-7 量级，相比较，一辆汽车的零部件技术参数为 10-4 量级。发达国家如美国、日本、 韩国等国，已经将飞机及其零部件制造列为高技术产业，我国在 2006 年也将飞机 制造业列为了优先发展的高技术行业。

2022Q1-Q3 军工板块营收、净利保持增长，但增速有所放缓。从我们 跟踪的 103 只军工标的整体情况来看，2022Q1-Q3 实现营业收入共 3982.54 亿元，同比增长 10.20%;实现归母净利润共 291.87 亿元，同 比增长 6.06%，整体营收和归母净利润均保持增长，但同比增速较去 年同期放缓。

分板块看，材料板块和航空板块业绩增速较快。2022Q1-Q3 材料板块 和航空板块营收增速分别为 29%和 13%，归母净利润增速分别为 36% 和 16%。航天板块利润同比下滑主要由于航天发展 2022Q1-Q3 归母净 利润同比减少 2.67 亿元为 1.83 亿元，剔除航天发展的影响，航天板 块 4 家企业 2022Q1-Q3 归母净利润同比增长 17.56%。地面兵装板块， 中兵红箭对利润增长贡献最多，2022Q1-Q3，中兵红箭归母净利润同 比增长 2.74 亿元(+45%)达 8.81 亿元。

2022 年 26 家上市公司披露股权激励或员工持股计划。其中，中航西 飞首期、中航沈飞二期股权激励计划于近日披露，实施多维度的业绩 考核，彰显长期发展信心。2022 年，12 家上市公司披露定增方案，积极扩产，预计共募集资金 202 亿元。军工企业积极募资扩产体现了军工产业产能提升的迫切需 求和行业的高景气。

航空航天制造业行业前景分析

十四五”规划首次提出建军百年奋斗目标，军工行业开启高景气。2021年3月，《十四五规划和 2035 年远景目标纲要》发布，提出“加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一”，加快机械化信息化智能化融合发展，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发 展利益的战略能力，确保2027年实现建军百年奋斗目标。“十四五”规划中分两章“提高国防和军队现代化质量效益”、“促进国防实力和经济实力同步提升”阐述了“十四五”期间国防和军队现 代化发展路径。其中指出，要加快武器装备现代化，聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。

商业航天的发展在国务院新闻办发布的《2021中国的航天》白皮书中也有被提到。自2015年政策放开以来，中国商业航天进入快速发展期。如今，商业航天已是年均增速超20%、规模超万亿元的庞大产业。

《2023-2028年中国航空航天制造行业发展趋势分析与投资前景展望报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。