全球分布式光伏发电行业发展分析

一、2022年世界分布式光伏发电行业发展分析

在全球光伏发电结构方面，分布式光伏发电倡导就近发电、就近并网、就近转换、就近使用，在避免长距离输送造成的电能损耗方面具有较强的优势，成为全球光伏发电的重要方式。

在2016年之前，随着中国等发展中国家和地区集中式光伏的快速发展，其发展速度高于分布式光伏，使得全球分布式光伏在新增装机量增加的背景下占全球光伏新增装机量的比例有所下降，从2013年的43%下降到2016年的26%。2017年以来，分布式光伏新增装机规模占比相对之前有较大的回升，主要由于欧美、澳洲以及南美等国家和地区的环保意识和清洁能源意识增强，且拥有丰富的光照资源，这些国家和地区的光伏发电已逐步具有成本优势，叠加政府政策支持的推动作用下，全球分布式光伏加快发展。

图表：2013-2020年全球集中式和分布式光伏新增装机量占比情况

资料来源：中研普华产业研究院整理

基于全球新能源发展规划、光伏发电成本以及各国政府的政策支持，未来光伏行业的发展仍将呈现集中式和分布式共同发展的市场格局，并且随着分布式光伏发电的优势逐渐发挥，中国、巴西、印度等分布式市场有望保持快速增长趋势。

海外多国分布式光伏装机量逐年增长。根据WoodMackenzie的数据，截至2020年末，美国、巴西、荷兰、法国、墨西哥和加拿大分布式光伏发电系统建设规模分别为36.16GW、6.19GW、8.29GW、4.03GW、1.64GW和1.40GW，预测至2025年末分布式光伏发电系统建设规模分别约为78.07GW、26.51GW、18.99GW、11.91GW、3.69GW和1.81GW。其中，2020-2025年法国的分布式光伏装机量年均复合增长率较高，约为24.21%。从年度新增装机量看，巴西分布式光伏装机量预计在2022年超过荷兰，且至2025年期间保持领先荷兰。

图表：各国分布式光伏累计装机量

资料来源：中研普华产业研究院整理

在国际知名企业分布式光伏电站方面，如Google、Apple等高科技企业也在大力建设分布式光伏电站，均在其总部大楼屋顶建设光伏电站，起到了一定示范作用，增强建筑科技感的同时，总部大楼通过可再生能源发电方式供电，也帮助企业节省一笔可观的电费支出。

图表：Google公司总部

资料来源：中研普华产业研究院整理

图表：Apple公司新总部

资料来源：中研普华产业研究院整理

二、2022年全球分布式光伏发电需求分析

今年以来，俄乌冲突引发欧洲能源危机，推动欧洲各国重视能源安全和能源独立。为改善能源依赖现状，欧洲各国纷纷将目光转向以光伏发电为代表的新能源，激发欧洲需求大幅增加。加之印度宣布4月起对进口光伏电池和组件征收基本关税，促使一季度印度进口光伏产品数量激增。海外市场需求旺盛推动一季度我国光伏产品出口大幅增长。

三、2022年欧美分布式光伏发电需求分析

欧洲市场：

能源独立目标明确，欧盟清洁能源转型加速早期欧洲光伏装机增速受政策驱动明显：受前瞻性政策带动及半导体技术领先优势的影响，欧洲光伏产业从2000年左右即开始起步发展。早期欧洲光伏装机增速有着明显的政策驱动效应，2010年及以前的四轮光伏装机高峰均是受到主要国家激励政策的影响：①2000年：德国《可再生能源法》推出，对光伏发电设立了可再生能源发电的“固定上网电价”机制，度电可按0.5062欧元的价格上网，后续补贴力度逐年下降，高额补贴对光伏装机量形成拉动，当年欧洲新增光伏装机接近70MW，同比增长163.22%。②2004年：德国实行了新的《可再生能源法》，对补贴力度进行一轮上调，当年欧洲光伏装机同比增速创下197.73%的新高。③2008年：西班牙政府于2007年推出固定上网电价政策，保证在2008年9月前并网的光伏项目最高可以得到0.44欧元/kWh的上网电价，这一系列补贴措施吸引了大量的开发商，因此2008年西班牙的太阳能发电装机容量从695MW激增至3342MW，同比增长380.86%。然而金融危机之下，膨胀的光伏产业为财政带来巨大压力，2009年起西班牙设定光伏国家补贴的上限为500MW/年，新增装机量亦随之缩小。4)2010年：2010年7月，德国联邦参议院通过了可再生能源法光伏发电上网补贴修订案，7月1日后在德境内建造光伏发电系统补贴额减少13%，转换地区(原非电站用地改成电站用地)补贴额减少8%，其他地区补贴额减少12%;2010年10月，补贴额在7月1日的基础上再减少3%，引发了2010年的光伏抢装，欧洲光伏装机新增13.28GW，同比增长108.27%。

图表：1997-2021年欧洲新增装机量与同比增速

数据来源：中研普华产业研究院整理

2012-2018年，补贴退坡叠加阶段性双反税抬高光伏成本，欧洲市场陷入低迷：由于前期光伏产业的快速膨胀对国家财政造成了巨大压力，德国、意大利、西班牙等主力国家补贴力度缩减，叠加这一时期欧盟针对中国光伏制造商征收双反税，并提出最低进口价格限制，导致欧洲市场装机成本偏高，装机需求归于沉寂。这一阶段欧洲年均光伏新增装机仅10GW。2018年9月，伴随欧盟正式结束对华双反税征收与最低价格限制，2019年起欧洲光伏迈入年均装机20GW时代。政策优待屋顶光伏叠加能源价格较高，欧洲装机以分布式为主：不同于国内以集中式地面电站为主导的装机类型，欧洲地区光伏装机结构中以分布式装机为主。光伏发展早期，欧洲各国针对户用光伏积极的补贴政策与较高的能源价格是形成该装机结构的主要原因。以德国为例，在1998年10月德国政府提出了十万屋顶计划。在这一计划下，居民屋顶发电比太阳能电站发电的价格还要高。德国电价是0.1欧元/度，而电力公司回购太阳能发电的价格是0.5欧元/度，差价调动了居民的积极性，到2004年，德国共安装了10万个太阳能屋顶。在2010年，德国为功率小于30kW的屋顶太阳能设备提供0.3957欧元/度的补贴，为地面系统提供0.2875欧元/度的补贴。而后续光伏发展进入平价阶段，较高的能源价格又成为分布式光伏发展的驱动因素。仍然以德国为例，俄乌冲突之前，德国居民用电电价水平约为0.3欧元/kWh，折算为人民币后度电价格超过2元，甚至高于我国工商业尖峰时段用电价格水平。较高的能源价格驱动下，居民也倾向于通过加装屋顶光伏的方式节省电费支出。

图表：2020年欧洲分布式光伏占比

数据来源：中研普华产业研究院整理

欧洲能源独立诉求较强，清洁能源发展有望进入新阶段：根据欧盟统计局数据，目前欧洲能源体系对俄罗斯存在较高依赖，2020年欧盟自俄罗斯进口的能源占到其总需求的24.4%，俄罗斯供应的天然气、石油、固体化石燃料、硬煤等分别占到欧盟该种能源需求量的41%、37%、19%和30%。2022年以来，俄乌冲突之下欧盟与俄罗斯关系趋于恶化，引发欧洲各国的能源供应危机，部分地区能源价格迅速抬升。根据德国Statista机构汇编数据显示，截至2月，希腊创下欧洲地区最高月均电价水平，达211.7欧元/MWh，较去年9月134.72欧元/MWh猛增57.1%;欧盟最大电力净进口国意大利紧随其后，达到210.5欧元/MWh，较去年9月的158.81欧元/MWh增长32.5%。面对俄乌冲突带来的能源安全性与经济性的双重挑战，欧盟地区通过可再生能源上量实现能源独立迫在眉睫。2022年欧洲市场高景气度，拉动中国光伏出口：在上述原因的推动下，面对供应链价格持续上涨的第一季度，欧洲仍对光伏产品需求不减，逐月持续增长。2022Q1欧洲进口了16.7GW的中国组件产品，相比去年同期的6.8GW增幅高达145%。欧盟官方已给出年均45GW的装机目标，而为尽早实现能源独立，光伏装机实际上量可能更为激进：2022年5月18日，欧盟REPowerEU计划落地，文件提出为减少对俄罗斯化石燃料依赖，并在2027年前实现能源独立，将快速推进绿色能源转型。该计划将欧盟2030年可再生能源的总体目标从40%上调至45%，并提出到2025年，光伏累计装机量应达到320GW，到2030年光伏累计装机量达到600GW，即2022-2025年光伏年均装机35-40GW，2022-2030年年均装机45-50GW，累计装机量的年均复合增速约15.42%。而根据SolarPower Europe在《2021-2025欧洲光伏市场展望》的测算，若要在2030年实现45%的清洁能源占比，则2030年欧盟光伏累计装机量应达到870GW，对应2022-2030年年均装机75-80GW，累计装机量的年均复合增速达到20.29%。

图表：2019-2022Q1中国对欧洲组件出口量

数据来源：中研普华产业研究院整理

美国市场：

过去十五年间，光伏降本及ITC税收抵免政策是美国光伏装机上量的核心驱动：从2005年底不足1GW翻倍增长至2021年底超过100GW的存量装机，美国光伏产业在过去十五年内经历了快速扩张。回顾其发展历史，我们认为，光伏系统自身的降本迭代与经济性提升是光伏上量的根本原因，而以税收抵免为代表的激励政策则是美国光伏快速发展的催化剂。光伏投资税收抵免政策是由美国联邦政府提出，鼓励纳税人投资再生能源发电设备的奖励性措施，对于符合规定的太阳能设备，政府会为投资者减免相当于设备成本30%的税负。该政策于2006年开始实施，自政策实施至今，美国光伏装机存量的CAGR达到48%，对新增装机形成明显的拉动。

ITC政策执行至今已经历4轮延期，并带动多轮退补抢装：

(1) 2007-2008年：ITC政策在2005年首次提出时仅计划实施两年，即于2007年底到期，后在2006年延期至2008年。此次延期政策虽然提前一年出台，但在前期退补预期之下储备的项目照常推进，2007年装机量仍同比增长52.38%，明显高于2006年32.91%的增速。2008年，由于尚不确定后续政策能否延期，美国光伏新增装机量创新高，全年新增装机298MW，同比增长86.25%。2008年12月，《紧急经济稳定法案》一次性将ITC政策延长8年，2009年起市场增速略有放缓。

(2) 2010-2011年：2009年美国《经济刺激法案》规定可再生能源项目完成后，美国财务部在60天内须以现金返还项目成本的30%，该政策原计划于2011年2月到期，因此引发了美国光伏2010年的抢装潮，当年美国新增光伏装机852MW，同比增长95.86%。后续政策延期至2012年2月，因此2011年，美国光伏产业延续了前一年的高增长，装机量达到3.13GW，同比增长267.61%。

(3) 2016年：尽管2015年12月《综合拨款法案》已确定将ITC延期至2023年底，但储备项目的持续推进带动2016年新增装机规模再创历史新高，达到11.27GW，同比增长97.79%。

(4) 2020年，26%的补贴幅度原定于年底到期，因此带动了一轮抢装，新增装机量同比增长98.59%。

图表：1996-2021年美国光伏新增装机量统计

数据来源：中研普华产业研究院整理

美国清洁能源发展重回快车道：不同于侧重传统能源发展的特朗普执政时期，在以拜登为代表的政府上任后，气候变化问题重新纳入了美国的外交政策和国家安全战略之中，因此可再生能源发展有望提速。就任前，拜登已经在其竞选主张中提出到2050年实现净零排放;正式上台后，拜登在2021年2月带领美国重返《巴黎协定》，在2021年4月的气候问题40国领导人峰会上提出到2035年实现100%无碳电力。与拜登的脱碳目标相呼应，美国光伏行业协会SEIA也在2021年9月修订了光伏行业发展路线图，将2030年光伏发电占比目标从20%上调至30%。为达成无碳电力目标，2021-2030年年均光伏装机预计应达到60GW：2021年，全美发电量约为4.11万亿kWh，其中火电发电量达到2.56万亿kWh，占比高达62.19%。为实现2035年100%无碳电力的目标，美国的发电结构重心应从火力发电转向清洁能源发电。而在诸多新能源发电品种中，水电严重依赖自然资源，核电对安全性要求较高，两者增速均较为有限，因此我们认为，光伏与风电的大力发展将成为美国能源革命的必要手段。认为到2035年光伏发电在美国电力结构中的占比应提升至20-25%，对应存量装机超过970GW，2022-2035年年均装机量超过60GW;美国光伏协会SEIA亦根据这一目标给出了2021-2030年年均近60GW的装机预期，而在更乐观的SEIA30x30(2030年光伏发电占比30%)情境下，2021-2030年年均光伏装机或达到75GW。

ITC延期暂时受阻，但美国新能源装机鼓励政策实际上具备较大弹性：2021年11月，拜登《重建更好法案》在众议院表决通过后进展受阻，其中提及的ITC延期并恢复30%抵免力度的政策亦暂时搁浅。但回顾美国新能源产业的历史，其激励政策变化始终较为灵活。

从政策制定的角度而言，我们认为：①ITC延期未必急于当下：回顾美国ITC四次延期历史，相应延期法案均在ITC到期当年或到期的前一年年底发布，补贴延期的不确定性往往能够引发产业抢装，对新增装机量形成积极拉动。本轮ITC即将于2023年底到期，较早延期并提升补贴力度确实可以作为缓解光伏成本上升的手段，但在法案受阻的预期下，2022-2023年，美国光伏产业都将处于退补抢装的高景气周期。②即便ITC延期的提案确认不通过，未来政策尚存较大变数：以风电补贴PTC为例，2012年美国PTC到期并未延期，由此引发一轮大规模抢装;而在2013年，政府又重新恢复PTC用于扶持风电产业发展。相比国内节奏明确的退补时间表，美国清洁能源鼓励政策存在较多变化可能性，也曾有到期后再度恢复的先例。因此我们认为，在“无碳电力”与“30x30”的目标指引下，仍可以对美国光伏市场的未来空间保持乐观。

图表：2021年美国电力结构

数据来源：中研普华产业研究院整理