中国金融租赁行业SWOT分析

中国金融租赁行业SWOT分析

金融租赁对促进实体经济发展，特别是支持资本密集型行业企业融资与固定资产投资有重要意义。具体而言，金融租赁具有以下优势：

(1)在承租人没有足够资金的情况下完成必要的固定资产投资;

(2)控制资产负债率，降低承租企业债务风险;

(3)出租人利用转租人的租赁技能或租赁许可，实现承租人具有租赁许可与出租人具有设备资源优势的协同效应;

(4)承租人通过售后回租业务将固定资产变为现金，用以补充流动资金或购买新的设备。

对于发展金融租赁的意义，在宏观层面，金融租赁对带动固定资产投资有积极影响，可有效平抑宏观经济波动;金融租赁为资本密集型企业提供有效的融资手段，有助于推动产业结构调整和技术升级;在微观层面，金融租赁能大幅降低融资成本，有效降低中小企业的融资门槛，拉动产品销售和扩大市场份额;同时，金融租赁优化企业资产负债结构，有助于降低债务风险。

1、社会认知度低

在西方发达国家，相当一部分固定资产来自租赁。著名的企业IBM、DELL等都把租赁形式作为重要的销售手段。德国的戴姆勒-奔驰集团，在租赁业务发展鼎盛的时候，平均每4辆汽车中就有1辆是由租赁方式出售的。但是，中国金融租赁的主体)大型工程机械采用金融租赁和以租代售的不到10%。许多企业对于金融租赁的优势、融资的特性等方面知之甚少。有些企业则对租赁行业的认识存在偏差，长期把融资租赁看成是“租赁贷款”还有很多企业对融资租赁缺乏了解。这都造成中国融资租赁市场小，不能成为金融领域中可与银行、证券并驾齐驱的行业。

2、融资渠道狭窄

目前，金融租赁公司主要融资途径有两种：股东增资和银行贷款，其中80%以上的融资来自于银行贷款。虽然多家金融租赁公司已经或者正在筹备发行金融债，但是对信托、租赁投资基金、资产证券化等新型融资方式仍未充分利用。相比之下，融资租赁公司在拓宽融资渠道方面则做出了很多有益的尝试。如渤海租赁通过租赁产业基金、海外租赁基金等方式进入私募股权市场融资，同时以借壳上市的方式打开了公募股权融资的渠道;鑫桥联合融资租赁主要采取ABS(美国资产支持债券)和私募产业基金融资，并计划年内在香港上市;中银航空租赁则通过出口信贷、新元债券从国际市场融资;远东宏信有限公司(远东国际租赁有限公司)则于。2011年3月30日成为第一家在香港联合交易所IPO上市的融资租赁公司。

3、市场定位趋同在承租对象选择上，与银行信贷相似，目前多数金融租赁公司仍偏重具备信用保障的高端客户和大型客户。在租赁对象上，目前各家金融租赁公司出于风险和责任等原因的考虑，在运作上几乎不约而同地把船舶、航空等定位为目标市场，即所谓的“垒大户”。由于船舶、航空等大型设备需要的是量大、成本低的资金，这种行为导致金融机构之间由于拼成本而收益率较低，同时也增加了单一市场定位导致的行业集中风险。

4、业务模式单一

公司业务模式的多元化发展，是扩大业务规模、减少经营风险的有效途径之一。虽然很多金融租赁公司推出了厂商租赁、经营租赁、联合租赁等几种业务模式，但由于操作流程复杂，业务人员缺乏经验，客户开发难度大等因素，导致营销力度较小。同时，融资租赁与银行、信托、投资基金等不同金融机构、金融产品之间的合作和组合研究刚刚起步，金融租赁公司仍停留在充当银行“掮客”角色的阶段，这也是导致金融租赁公司业务模式单一、创新不足的原因之一。

对于企业来说，目前可选的融资方式越来越多。一方而银行业在激烈的竞争中开发出信用贷款、委托贷款、项目开发贷款、中小企业贷款等定位小同的信贷模式;另一方而，股票、PE/VC、信托、企业债券等不断进行金融创新，创业板、新三板、短期融资券、中期票据、中小企业集合信托计划、中小企业集合债、超短期融资券等越来越多的融资工具不断推出，金融服务市场竞争日益激烈。从发展趋势上来看，随着资本市场的不断完善、自接融资渠道的不断拓展，大集团、大客户通过发行企业债券筹集资金越来越便利，所有金融机构都将而临金融脱媒带来的经营压力，这会对金融租赁行业产生一种挤压效应。

新进入者应注意的障碍因素

(1)进入壁垒

目前我国融资租赁公司业务资质均需要经过一定的审批，其中金融租赁公司的设立需要符合《金融租赁公司管理办法》的规定，并经中国银监会核准;外商投资融资租赁公司的设立需要符合《外商投资租赁业管理办法》的规定，并经商务部外资司或省市级商务主管部门核准;内资融资租赁公司的设立需要符合商务部及国家税务总局发布的《关于从事融资租赁业务有关问题的通知》，由省级商务主管部门推荐并经商务部、国家税务总局联合确认。因此融资租赁公司在投资人、注册资本等方面都需要符合监管要求，存在一定的监管壁垒。

(2)资金壁垒

融资租赁行业属于资金密集型行业，除需要满足注册资本、资本充足率(金融租赁公司适用)等监管要求外，需要具备较强的融资能力，筹集资金用于支持业务开展。目前融资租赁公司的融资方式包括银行借款、发行债券、资产证券化等。上述融资方式对于融资方的资信状况、资产质量以及各项经营指标等都有着较高的要求。因此行业新进入者可能受到上述因素的影响，难以获取足够的资金推动业务开展。

(3)业务壁垒

融资租赁公司开展业务时，需要面对信用风险、市场风险和流动性风险等各种经营风险，因此风险管理能力对于融资租赁公司的可持续发展至关重要。比如融资租赁公司作为出租人，需要根据承租人的经营状况、财务状况、还款来源、还款能力等因素，对承租人进行风险识别并作为风险定价的依据。融资租赁业务具有业务期限长、服务和收费贯穿整个租赁周期等特点，融资租赁公司的风险管理能力的强弱在很大程度上决定其能否控制资产质量、满足监管指标以及保持长期盈利能力。行业新进入者受到风险管理能力的约束，业务规模和盈利能力都会受到一定的影响。

《2023-2027年中国金融租赁行业全景调研与发展战略研究咨询报告》由中研普华金融租赁行业分析专家领衔撰写，主要分析了金融租赁行业的市场规模、发展现状与投资前景，同时对金融租赁行业的未来发展做出科学的趋势预测和专业的金融租赁行业数据分析，帮助客户评估金融租赁行业投资价值。