2023白酒市场运行现状及未来投资分析

消费下行、高端消费增长趋缓，这也是推动龙头企业对腰部价格代产品竞争的参与度加大，在产业、企业全方位深度竞争的态势下，产业将步入调整转型期。种种迹象表明，白酒产业已经开启了新的挑战、变革与转型，如何破局如何应对挑战主要还是看白酒产业的战略调整能否及时到位。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年白酒企业创业板IPO上市工作咨询指导报告》显示：

2023白酒市场运行现状及未来投资分析

从产业全局看，新时代社会主义市场经济改革阶段，特别是开启供给侧结构性改革以来，行业面临产业重构的重大挑战，推进产区建设要为白酒产业打造更安全、更具吸引力的投资环境，以产业进步带动生态产业化和产业生态化的发展，使白酒产业链发展成为乡村振兴的重要战略依据。

总体而言，2023年产业结构进一步集中，市场宽度竞争加剧，产业缓增长、理性增长是主要特征。优势产区、优势企业、优势品牌的优势机会依然存在。文化价值将成为产业创新的精神内核，科创+文创的酒类新品会成为消费市场的新宠;市场建设将进一步彰显头部力量，继续形成以优带优、以优创优的良性循环;科技创新强化数智赋能，继续实现以科技优势的产业目标;生态表达将进一步践行“双碳”理念，不断打造生态酿造。产区建设，产业链拓展，产业经济将彰显力量。

据wind数据显示，2023年一季度A股20家白酒上市公司共计实现营业收入1309.45亿元，去年同期共计实现营业收入1130.23亿元，同比增长15.86%;共计实现归母净利润535.54亿元，去年同期共计实现归母净利润449.42亿元，同比增长19.16%。

具体来看，岩石股份的营业收入增幅最大，增长70.24%;有10家公司营业收入增幅超20%，3家公司营业收入呈现负增长。今年一季度，共有4家白酒企业营业收入超过百亿元。分别为贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒，分别实现营业收入387.56亿元、311.39亿元、150.46亿元、126.82亿元。

另有，古井贡酒、泸州老窖、顺鑫农业等8家企业营业收入超过10亿元不足100亿元;酒鬼酒、金徽酒、天佑德酒等8家企业营业收入不足10亿元，*ST皇台营业收入仅有3855.90万元。从归母净利润表现来看，岩石股份、顺鑫农业的归母净利润在报告期内均实现了翻倍增长，同比增长分别为201.02%和214.4%;而与之相对的是，金种子酒归母净利润同比下滑228.11%。

另有12家公司归母净利润增幅在10%至70%之间，1家公司的归母净利润增长为个位数，5家公司的归母净利润下滑。

值得关注的是，上述20家白酒企业中，贵州茅台和五粮液合计营业收入698.95亿元，占20家营业收入总和的53.38%。贵州茅台、五粮液的归母净利润超100亿元，分别为207.95亿元、125.42亿元，两家合计归母净利润为333.37亿元，占20家归母净利润总和的62.25%。

白酒产业进入存量竞争时代

今年以来，白酒基础消费出现明显结构性分化，流通端、供给侧都出现不同程度内卷态势，白酒行业和市场已进入新一轮调整期，将呈现缓增长、理性增长的趋势。头部酒企开始下沉产品市场，中小企业生存空间进一步被挤压。从市场结构看，白酒高端品牌的销量和增速乏力，增速不及2022年同期。另外，受市场动销缓慢、库存高企的影响，一二线白酒均有不同程度价格下降甚至倒挂。

以茅台为例，今年春节期间，每瓶飞天茅台、精品茅台、茅台15年等主流产品价格比上年同期下降200元左右。春节后，经销商急于变现，部分名酒品牌以及二三线品牌市场成交价低于经销价，价格倒挂现象严重。与此同时，每瓶300元以下的中低价位段白酒产品市场表现较好，例如，山西汾酒旗下的玻汾单品、西凤集团旗下的老绿瓶西凤酒等口粮酒风靡市场。当下，白酒产业已从增量发展进入存量竞争时代。预计今年下半年随着中秋、国庆两节的到来，酒类消费市场将逐步恢复，每瓶价位在300元左右的中端产品市场将成为品牌企业重点发力的方向，有望率先走出低谷。

白酒行业经历三次价格调整

白酒行业发展受宏观经济、政策管制与消费需求多种因素影响，随着国内经济从投资型向消费型转变，白酒个人消费已取代政务消费成为需求主力。作为兼具消费、收藏与投资属性的消费品，白酒与整体宏观经济态势具有较大关联性。

白酒行业主要有三次价格调整，一是在1988年放开价格管制后名酒开始提价，品牌实现分化;二是在限制政务消费后，名酒开始降价;第三次则在2015年高端白酒迎来大幅涨价，行业正式进入高端、次高端与低端的结构性调整时期。价格调整的背后也反映了供需关系的变化。

白酒行业报告对中国白酒行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了白酒市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。

未来，白酒行业发展前景如何?想了解关于更多行业专业分析，请点击《2023-2028年白酒企业创业板IPO上市工作咨询指导报告》。