全面把握化工板块投资机会 我国精细化工行业呈现快速发展趋势

受北向资金连续流出及市场情绪持续低迷影响，化工板块随市震荡。9月以来，化工ETF(516020)标的指数细分化工指数区间涨幅仅0.32%，略微跑赢同期沪指表现(0.21%)。随着“金九银十”传统旺季拉开大幕，化工品涨价潮起。

对于化工板块后市表现，国盛证券认为景气周期赛道成长均酝酿机遇。比较看好格局好、已进入或即将进入拐点的，如氟化工萤石、制冷剂、粘胶短纤等细分领域。赛道成长国盛证券则锁定当下景气赛道中空间大、壁垒高、盈利能力强的相关材料，如芳纶纸、复合铜箔、POE等细分领域。

化工行业具备长期增长能力。布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年精细化工行业深度分析及投资战略研究咨询报告》显示：

精细化工行业深度分析调研

作为一个技术密集型产业，精细化工的发展依赖科技创新，创新水平和创新能力是行业发展和竞争力的关键。虽然我国精细化工产业取得了长足发展，但产品结构主要还是集中于中低端水平，且精细化率远低于发达国家水平，其核心的制约点就是创新。因此，世界各国都将创新摆在精细化工产业发展的首位。

精细化工是生产精细化学品的工业，包括精细化学品与专用化学品，精细化工产业链上游包含无机化工原料和有机化工原料;中游精细化工分为农药、医药、染料、涂料、试剂等十多个类别，下游广泛应用于农业、食品、医药、纺织、新能源和电子制造等行业。

精细化工是综合性较强的技术密集型工业。首先，生产过程中工艺流程长、单元反应多、原料复杂、中间过程控制要求严格，而且应用涉及多领域、多学科的理论知识和专业技能，其中包括多步合成，分离技术，分析测试、性能筛选、复配技术、剂型研制、商品化加工、应用开发和技术服务等。

受供给侧改革以及环保政策的加强，化工行业正在从粗放型发展向集约型发展转变，行业整体发展品质持续提升，行业营业能力和盈利能力显著增强。

目前，我国新领域精细化工已形成饲料添加剂、食品及医药添加剂、皮革化学品、造纸化学品、油田化学品、电子化学品等十余个门类。

我国精细化工行业呈现快速发展趋势

我国十分重视精细化工行业的发展，在国家政策和资金的支持及市场需求的引导下，我国精细化工行业呈现快速发展的趋势。

精细化工行业是一个市场竞争十分激烈的行业，竞争主体包括国内外的大型企业、中小企业和新兴企业。随着国内外市场需求的变化和消费者的需求升级，精细化工行业的竞争焦点也在不断转移，从过去的价格竞争和规模竞争，向质量竞争和品牌竞争转变。同时，随着新技术、新产品、新材料、新应用的不断涌现，精细化工行业的竞争也呈现出多元化和跨界化的特征。

“十四五”是原材料工业高质量发展的关键期，是精细化工行业向2.0时代发展的机遇期，随着我国精细化工产业调整升级，发展层次向高端延伸，发展方式转向质量效率型，精细化工企业产生了新的发展需求。

9月25日，国内精细化工行业领先企业江苏恒兴新材料科技股份有限公司(股票简称“恒兴新材”，股票代码：603276)正式登陆上交所主板，公司本次发行股份数量为4000万股，发行价格为25.73元/股。目前该公司业务模式也已经成熟，产品下游市场广阔，主要应用于绿色农药、消费电子锂电池电解液、香精香料等领域。上游原材料以大宗化学品为主，上游供给总体充足、稳定。公司的客户、供应商关系亦保持稳定，采供销模式长期稳定。

经过多年的技术积累，恒兴新材已经成为具有竞争力的有机酮、酯、酸类生产企业，部分核心产品如3-戊酮、甲基异丙基酮、异丁酸具有强劲的国际竞争力，打破了国际知名化工企业的产品垄断，成功减少国内市场对进口同类产品的依赖，对于丙酸丙酯、丙酸乙酯、丁酸乙酯等产品，公司也已成为国内同类产品的主要供应商。

2023 年上半年化工市场运行

化工景气持续下行，产品价格普跌。2023 年上半年受到原料和产品价格同步下滑、疫后恢复不及预期、国际和国内市场需求不振等影响，化工行业景气持续下行，化学原料及化学制品、化学纤维、橡胶塑料制品和石油开采累计同比均为负，CCPI 指数由年初的4815 回落至6 月内最低4217。2023 年上半年化工品价格普跌，其中14 个品种的价格实现同比上涨，纯MDI 同比涨幅为21.31%。

2023 年上半年基础化工行业实现营业收入10311.99 亿元，同比下降7.18%，实现归母净利润666.02 亿元，同比下降50.68%。基础化工行业净资产收益率为4.05%，同比下滑5.24pct;投入资本回报率为2.62%，同比下滑3.63pct;毛利率为16.74%，同比下滑6.2pct;净利率为6.83%，同比下滑6.14pct。2023Q2 基础化工行业实现营业收入5286.64 亿元，同比下滑10.87%，环比增长5.91%;实现归母净利润325.22 亿元，同比下滑55.31%，环比下降3.62%。Q2 基础化工行业净资产收益率为1.98%，同比下滑3.03pct，环比下滑0.08pct;毛利率为16.17%，同比下滑6.44pct，环比下滑1.15pct;净利率为6.54%，同比下滑6.67pct，环比下滑0.58pct。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。精细化工行业报告对中国行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了精细化工市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。同时包含大量的数据、深入分析、专业方法和价值洞察，可以帮助您更好地了解行业的趋势、风险和机遇。

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