上游对数字电缆行业的影响分析：原材料对生产经营带来一定的不利影响

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数字通信电缆的上游为原材料、设备供应商，主要的原材料为导体材料（主要为铜杆）、护套料、绝缘料以及其他辅材。电线电缆行业是典型的“料重工轻”行业，铜是最重要的基础材料，占到电线电缆成本的60%左右。铜属于大宗商品，供应充足，但价格波动频繁，对企业成本管理能力、资金实力等提出了更高的要求。

数字通信电缆的主要原材料为导体材料。作为国际大宗商品，铜价受国际政治、主要产铜国的政策、国际资金流向等多个因素影响，其价格波动频繁。受铜价波动，数字通信电缆的成本也会相应波动。成本的传导具有一定的时滞性，因此原材料价格的波动将会对数据电缆企业的生产经营带来一定的不利影响。

芳纶纤维全称为“芳香族聚酰胺纤维”，根据分子结构大致分为“全芳族聚酰胺纤维”和“杂环芳族聚酰胺纤维”，前者细分为聚间苯二甲酰间苯二胺（别称对位芳纶、芳纶1414）、聚对苯二甲酰对苯二胺（别称间位芳纶、芳纶1313）、聚对苯甲酰胺纤维、聚间苯甲酰胺纤维、共聚芳酰胺纤维等，其中间位芳纶和对位芳纶已经实现工业化生产。

芳纶、碳纤维和超高相对分子质量聚乙烯纤维同属三大高性能纤维，具有阻燃、耐高温、电绝缘、高强度、高模量、耐腐蚀的优异特性，诞生于20世纪60年代，是美苏冷战时期军备竞赛的产物，诞生之初大多应用于航空航天和战略物资等军用领域，冷战结束后，逐渐应用于个体防护、环境保护、信息通信、电子电气等民用领域。

芳纶纤维诞生于上世纪60年代，最早由美国杜邦实现了间位芳纶的商业化并命名为Nomex。1972年，美国杜邦推出对位芳纶Kevlar，成为全球最早拥有间位和对位芳纶生产能力的公司。随后，日本、俄罗斯等国80年代也先后实现芳纶的量产。我国芳纶行业起步相对较晚，泰和新材作为我国第一个实现芳纶纤维产业化的企业在2004和2011年分别实现了间位芳纶和对位芳纶的量产，成功打破了国外巨头在芳纶领域四十余年的垄断，但相比于海外龙头企业长期的发展布局，我国国内的芳纶规模仍然相对较小，龙头企业在过去较长时间内都占据了中高端供给市场。

近年来新材料作为基础性和支柱性战略产业受到了我国的高度重视，相关部门通过纲领性文件、指导性文件、规划发展目标与任务等构筑起新材料发展政策金字塔，予以全产业链全方位的指导。对位芳纶作为国家重点鼓励的新材料之一，发展规划中也明确了要突破芳纶产业化瓶颈并拓展其在蜂巢结构、绝缘纸等领域的应用。由于对位芳纶本身在国防、航空航天、高端制造等领域有重要的战略作用且国内高端产品供给不足，未来芳纶领域仍然具有较好的政策支持力度。

从产业链来看，两种芳纶的上游原材料以及工艺存在一定的差异，间位芳纶的上游合成材料主要是间苯二甲酰氯、和间苯二胺；对位芳纶主要是对苯二甲酰氯和对苯二胺。此外两者之间的聚合工艺也存在区别。

由于芳纶具有低密度、高模量、高强度、耐切割、耐腐蚀、耐高温、绝缘和阻燃等优异性能，广泛应用于航空航天、军工国防、交通运输、电子通讯、轮胎橡胶、安全防护、体育休闲、环境保护等领域，是国防建设和经济发展的重要功能性材料。

目前全球芳纶产能在14-15万吨左右，其中4万多吨为间位芳纶，8-9万吨为对位芳纶，2020年受疫情影响，全球芳纶需求有所下降，为8-9万吨，同比下滑了20%左右。目前全球芳纶纤维整体已出现供过于求局面，但其中对位芳纶的供求形势依旧偏紧。

国内市场，芳纶纤维消费旺盛，据统计，2020年我国对位芳纶需求量约1.3万吨，同比增长13.0%，近5年复合增速12.2%。但是，我国对位芳纶产量仍不足3000吨，进口量超过1万吨，自给率只有约23%。我国对位芳纶未来5年市场需求增长率将保持在10%左右，到2025年需求量将达到2万吨，预计2025年我国芳纶需求将达到3.5万吨。

2022年5月，中化国际高强高模芳纶产品质量和稳定性取得重大突破，并一举攻下轮胎、通信光缆、特种防护、橡胶等多个下游行业头部企业客户。由于对位芳纶在航空航天领域有重要的用途，所以至今一直被西方作为管控物资对我国禁运，对其生产技术也是严格保密封锁，因此我国长期以来未能实现完全的技术突破。目前国内对位芳纶产能自给率仅20%左右，严重依赖进口。

近些年随着我国经济和许多高端制造领域的发展，对对位芳纶的需求量越来越大，尤其对高强、高模牌号的需求越来越急迫。据行业估计，仅我国目前每年对对位芳纶纤维的需求就超过万吨，目前国内产能远远不能满足需求，严重抑制了许多领域的发展。

对位芳纶纤维的合成原料为对苯二甲酰氯（TPC）、对苯二胺（PPD）；典型制备工艺为两步法工艺：低温溶液连续聚合，聚合物分离后洗涤干燥，并用浓硫酸重新溶解，干喷湿法纺丝，纤维经过水洗后干燥，卷绕成形。对位芳纶凭借性能优势，用于增强材料、安全防护材料（如防弹衣、头盔）、航空航天复合材料、摩擦材料（如刹车片）、运动器材等领域。国内对位芳纶主要用在光学纤维保护增强、安全防护领域，其他领域尚未有大规模应用。全球对位芳纶应用领域较广泛，摩擦材料、轮胎橡胶增强、安全防护等占据市场优势。

全球对位芳纶产能约为9.4万吨/年，仅美国、日本、韩国和中国等少数几个国家有能力生产。目前，美国、日本供应商仍处第一梯队，国内对位芳纶生产企业主要有烟台泰和新材料、中化国际、仪征化纤以及中蓝晨光等。目前国内厂家主要生产普通型芳纶产品，高强高模产品主要依赖进口，缺口较大，价格长期维持高位。