北美地区的煤化工投资将继续加大 导致市场格局的变化

随着基蒂马特出口基站建设获得国家发改委的批准，新奥精心打造的LNG进出口产业链渐渐浮出水面。

它包括位于加拿大埃德蒙顿LNG加工厂、基蒂马特出口基站、加国境内的内陆管道、一艘或几艘LNG远洋运输船队及位于浙江舟山的LNG接收站、遍布舟山的天然气管网和可以向中国内陆市场进行分销的LNG船舶。

此外，还有新奥能源(02688.HK)遍布内地和东南亚的、百余个拥有独家燃气分销权的燃气分销网络。这个庞大的产业链一旦真正成型，将形成覆盖数亿人口的大市场，整个产业链的销售额将达到惊人的天文数字。

在这个产业链中，新奥紧紧把握住了两个最重要的环节，即3月已获国家发改委"路条"的舟山LNG加注站项目和最近国家发改委刚刚批准的基蒂马特出口基地项目，"其他并非不重要，但这两个项目却紧紧抓住了资源与市场，是新奥未来利润的重要源泉。"

新奥集团将出口基站场址选在加拿大太平洋沿岸北部的基蒂马特。根据规划，该出口基站将分成两期建设，第一期出口能力70万吨/年(其中含20万吨/年自用天然气)，第二期将再建150万吨/年，从而满足加政府给予公司每年200万吨LNG出口量的配额需要。

基蒂马特是太平洋海岸伸入加拿大内陆最深的一处峡湾，距外海有90海里。这里曾经十分荒凉，最兴盛时，也仅有15000名常驻人口;2008年受到金融危机冲击，这里仅剩9000余人。

然而2009年页岩气革命后，这里成为太平洋管道公司、英加纳和阿帕奇等跨国油气运营商将业务向远东延伸的投资重点。根据规划，三家公司不但将投资40亿-50亿美元兴建一条LNG管道，还将建设一个液化天然气厂和一处装船终端;此外壳牌与中石油等也筹划将自己北美的天然气输出基地建在这里。

巨头们之所以都看重这里，不但因为峡阔水深(深150至200米)，终年不冻，可驶入32万吨级的超级巨轮，是天然良港，而且还是距离加拿大最大页岩气区最近的港口。

对于新奥来说，将出口基站设在基蒂马特还有两个巨大的好处，这里距亚洲较近，海运到香港仅需14天，到天津新港也只需要16天;另外，这里地势较为开阔，是加拿大唯一不设港务局的港口，即谁建谁用，无需政府统一收费管理。

基蒂马特出口基站一期项目投资约5亿美元，将包括岸线、港口和一艘LNG储运船及部分内陆管道;此外新奥还将与合作伙伴在埃德蒙顿建设一座大型LNG加工厂，以便将更多气源进行液化，并最终出口到中国。

据统计，2022年美国GDP增长1.8%，预计2023年基本持平，年初增长收缩有望转为中期后复苏。2022年消费者支出保持不变，但在消耗了“过剩储蓄”的缓冲后，经历了40年来最高的通胀，预计消费者支出将减少，2023年消费者支出可能只增长0.6%。

由于产能扩张、升级和可持续发展项目支出增加，2022年美国化工行业资本支出增长9.0%，达到335亿美元，2023年可能放缓至3.6%。与此同时，2022年美国化工贸易增长22%，创下3420亿美元的历史新高。

总的来说，结合增长放缓，预计2023年化学品出口将下降9.3%，然后复苏，或者2026年将达到1930亿美元。虽然美国化工今年的增长将下降，但在国际市场上仍具有竞争优势。

但2023年，美国化工厂商也将面临运输物流成本、原材料成本增加、吸引和留住高素质劳动力、贸易不确定性、美国经济和消费能力疲软等挑战。

北美地区的煤化工投资将继续加大，因为全球范围内的石化生产商正在寻求更加低成本和更加轻质的原料。乙烷裂解装置产能的增加还将对其他产品市场产生影响，尤其是丙烯和丁二烯。受原料轻质化的影响，来自于蒸汽裂解装置的丙烯和丁二烯产量将减少，从而推高其市场价格，导致市场格局的变化，尤其是北美市场。

美国能源部(DOE)在“先进煤化工技术”主题框架下资助1400万美元支持先进煤化工技术研发，旨在研发高性能低成本的煤基原料化学加工转化技术，以实现煤基原料到高价值材料的高效经济转化。

图表：2023-2028年中国煤化工市场规模预测

数据来源：中研普华研究院

根据中研研究院《2023-2028年煤化工行业深度分析及投资战略研究咨询报告》分析得知，我国煤化工行业的供给能力完全能够满足下游需求，为我国经济的稳定发展提供能源及原材料的基础保障，2028年中国煤化工市场规模达到34945亿元。

我国在现代煤化工领域的研究不断深入，示范性项目不断落地，现代煤化工行业取得了较大的进步，-2022年煤化工行业工业总产值规模达到29568亿元，同比增长3.34%。

1、煤基原料及其衍生品转化为建筑材料的技术

开发以民用煤或相关的副产品(煤粉、煤沥青、煤焦等)作为生产原料，将其高效转化为建筑材料(如屋面瓦、隔热材料、瓷砖等)的新型煤加工转化技术，并进行验证和推广应用。

2、煤基原料转化为基础设施组件材料的技术

开发以煤为原料，将其高效转化为各类基础设施组件材料(如下水道和隧道的组件、废水或固体废物处理设施组件、道路和桥梁组件等)的新型煤加工转化技术，并进行验证和推广应用。

3、煤转化为高价值碳基材料技术

开发以煤为原料，将其高效转化为具备特殊物理、化学特性(如高导电性、高机械柔韧性)的高价值固体碳基材料(如导电油墨、增强型纺织品、电池电极、超级电容器材料等)的新型煤加工转化技术。

4、煤转化碳泡沫技术

开发将民用煤或相关的副产品(煤粉、煤沥青、煤焦等)高效转化为各类高价值碳基泡沫材料，由于该类材料具备密度小、高机械柔韧性、良好的导电导热性等优点，可广泛应用航天飞行器热管理、热防护领域。

5、碳基建筑材料设计开发

开发利用具备机械、热、电等优异特性的新型碳基建筑材料来建造碳基建筑原型技术，并评估材料集成到整体建筑中是否仍保持良好的物理、化学特性，验证技术的可行性。