政策&汽车出口&新能源，胎企迎跨越式发展良机

欲了解更多中国汽车零部件行业的未来发展前景，可以点击查看中研普华产业院研究报告《2023-2027年中国汽车零部件行业市场深度全景调研及投资前景分析报告》。

全球轮胎市场头部效应和品牌效应显著，2022年全球轮胎生产商的CR3为38.94%，头部企业占据大部分市场份额，且凭借品牌效应可增加客户粘性，长期保持相对稳定且高的市场份额。据《轮胎商业》数据，中等体量轮胎生产商2022年的市占率为22.89%，而38.17%的市场份额被平均市占率不到2%的其他轮胎企业瓜分，全球轮胎市场呈现明显的头部效应。米其林、普利司通、固特异等头部企业成立于19世界末和20世纪初，伴随全球汽车产业的黄金期而成长为全球级的轮胎巨头，历经百年积淀，其在技术实力、生产能力、品牌知名度、营销布局、研发投入等多方面建立起竞争优势。相比之下，我国主要轮胎上市公司多成立于1990-2010年之间，起步相对较晚，尚未诞生世界级的轮胎巨头。作为连续多年排名第一的汽车轮胎生产及出口国，2022年，中国仅有4家轮胎企业(中策橡胶、正新轮胎、玲珑轮胎和赛轮轮胎)销售额进入全球前20名，其合计市占率仅为8.13%，两者地位难言匹配。

从外部环境来看，我们认为国内轮胎企业迎来跨越式发展良机。第一，政策推动下，2023-2025年国内落后产能有望加速出清，高端轮胎项目发展得到支持。8月18日，轮胎生产大省山东省发布文件明确指出，对低于能效基准水平的轮胎、铸造企业，要确保2025年4月底前完成能效改造提升方案;要加快低端项目淘汰退出，于2023年9月底前向相关部门报送各市退出项目。此举将加快行业内部并购，推动产业升级，弱化价格内卷，形成差异化的竞争格局，头部企业可"强者愈强"，定位全球头部企业;第二，我国汽车出口量跃居世界第一，中国轮胎企业有望借力我国强大的汽车产业进一步拓展海外市场，提升知名度实现跨越式发展;第三，新能源汽车轮胎的评价体系弱化了传统轮胎头部企业的品牌影响力，给国产轮胎企业提供了在同一起跑线的竞争机会。中国多个国产轮胎品牌被纳入新能源汽车普通车型和高端车型的配套/替换体系，有望借助中国车企在新能源汽车市场中的领先地位和庞大的出口体量，为进入更多外国车企的轮胎供应体系打下基础，建立长期综合竞争力。

第一，近年来我国轮胎落后产能加速退出，行业集中度得以提升。以轮胎生产大省山东省为例，2021年山东省印发《全省落实"三个坚决"行动方案(2021-2022年)》的通知，提出到2022年年产120万条以下的全钢子午胎(工程轮胎、航空轮胎、宽断面无内胎除外)、年产500万条以下的半钢子午胎企业全部整合退出。据山东省生态环境厅数据，2022年1-10月，山东省关停11家轮胎生产企业，清退落后低效产能1980万条。同时，从轮胎行业内部发展规律来看，国内也迎来优胜劣汰的行业整合，部分优质轮胎企业进行横向和纵向收并购，增强自身实力，国内轮胎行业集中度进一步提升。国内轮胎产能的出清与整合，优化国内轮胎的发展环境，以往以低价竞争进行跑马圈地的行业现象有望逐步改善，轮胎企业将拥有更加优良的研发创新及营销环境，可进一步修炼内功，提高国产轮胎质量与品牌形象。

政策力度升级，明确2023-2025年重要时间节点，推动轮胎聚焦高端化、智能化、绿色化、集群化发展，产业升级成为主旋律，行业内部或将加速进行并购洗牌，竞争环境有望进一步优化。2023年8月18日，山东省发改委发布《关于优化轮胎铸造项目管理有关事项的通知》(以下简称《通知》)，《通知》指出，要支持高端项目加快发展、推动中端项目改造提升、加快低端项目淘汰退出、推动园区化集群化发展。《通知》明确指出，要推动中端项目改造提升，对低于能效基准水平的轮胎、铸造企业，要确保2025年4月底前完成能效改造提升方案;对于低端项目要于2023年9月底前向相关部门报送各市退出项目，加快低端项目淘汰退出。《通知》指导下，高端轮胎发展得到支持，缺少资金进行升级转型的中小轮胎企业或将加速出清，行业内部迎来进一步洗牌。同时，技术和智能化是《山东省高端轮胎铸造项目发展指导目录(2023年版)》的关注重点，轮胎行业有望形成多层次、差异化的竞争格局。

第二，我国汽车出口量跃居世界第一，中国轮胎企业有望借力我国日益强大的汽车产业实现跨越式发展。根据中汽协和日本自动车工业协会数据，2023年1-6月我国汽车出口量达到214.10万辆，同期日本汽车出口量为202.34万辆，我国已经超越日本成为世界第一大汽车出口国。而随着我国汽车产业继续优化质量控制，完善维修售后服务体系等，其竞争力有望进一步提升。我国轮胎企业可以借力车企，通过打入其配套体系，进一步增强客户粘性，同时，汽车出口可提高中国轮胎的海外知名度，进而实现跨越式发展。

第三，中国新能源汽车大发展为提高我国轮胎企业品牌影响力和长期竞争力提供了重要契机。在新能源汽车领域，中国车企已建立起领先优势。从销售数据看，据中汽协，2022年我国新能源汽车销量达688.7万辆，2019-2022年CAGR为78.7%;据CleanTechnica，2022年全球新能源汽车销量为1009万辆，2022年我国EV销量占全球的68.25%。分品牌来看，据CleanTechnica，2022年中国车企比亚迪以184.78万辆的销量居于全球首位，占全球销量的18.31%;此外，2022年全球新能源汽车销售量排名前10的车企中，有5家为中国品牌，分别是比亚迪、广汽、上汽、长安和奇瑞，上汽通用五菱为中美合资品牌，中国车企的话语权和影响力在新能源汽车大发展浪潮中得到进一步树立和强化。相较于外国车企，中国轮胎企业更容易打入中国新能源车企的配套体系，国产轮胎被纳入新能源汽车普通车型和高端车型的配套/替换体系，不仅有利于获得巨大的中国新能源汽车轮胎配套及替换市场，也有望凭借庞大的出口体量，为后续进入更多外国车企的轮胎供应体系打下基础，从而进一步撬动需求市场，增强品牌影响力，建立长期竞争力。