螺纹钢产业洞察2023：增发万亿国债螺纹钢期货获得反弹动力

受我国气候特点影响，螺纹钢现货需求呈现出明显的淡季特征，而“金九银十”是传统的需求旺季。整体来看，今年的旺季成色不足。跟踪现货市场需求表现，我们主要参考全国建筑钢材成交量这一指标。从该指标来看，今年9月份、10月份全国建材成交量较8月份上升的幅度较小。不过，从周度的跟踪来看，10月下旬以来，全国建材成交情况环比有所回升。

螺纹钢广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设。大到高速公路、铁路、桥梁、涵洞、隧道、防洪、水坝等公用设施，小到房屋建筑的基础、梁、柱、墙、板，螺纹钢都是不可或缺的结构材料。随着中国城镇化程度的不断深入，基础设施建设、房地产的蓬勃发展对螺纹钢的需求强烈。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年中国螺纹钢铁市场深度全景调研及投资前景分析报告》显示：

螺纹钢产业洞察

中央财政将在今年四季度增发1万亿国债，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板。这一举措能提升螺纹钢需求，而这一消息展示了决策层托底经济的决心，给市场参与者增加了信心。在这种背景下，螺纹钢期货获得反弹动力。

目前螺纹钢供需双弱，库存持续去化且有成本支撑，向上与向下驱动均不足，宏观刺激过后的趋势仍待市场确认，因此不推荐单边策略。因万亿国债对需求增量的带动体现在2024年3月以后，叠加彼时是需求旺季，价格上涨有驱动。

11月螺纹钢需求将进入淡季，且有负反馈压力，综上，近远月合约价差有缩小的可能，因此可采取空近月多远月的套利策略，做1-5反套。

若钢企减产幅度大，引起负反馈，原材料价格下降，螺纹钢价格也会有所下跌。若钢企减产不及预期，对原材料的需求仍在高位，原材料价格难以下跌，在螺纹钢基本面无矛盾且成本有支撑的情况下，其价格大概率维持区间震荡。

钢铁是湖北的传统优势产业，今年前三季度，湖北钢铁产业增长5.7%，连续两个季度实现增长。发展持续向好的背后，是重点企业的主动转型和全行业的整体发力。

从一季度下降1.8%，到上半年由负转正逆势增长3.6%，再到前三季度的5.7%，湖北钢铁行业逆势上扬，跑出了加速度。以武钢、鄂钢等为代表的龙头企业，勇挑大梁，通过研发新品，提升生产效率、释放新产能。

过去鄂钢的产品，以建材螺纹钢为主。随着建筑市场的需求放缓，鄂钢遭遇了产能过剩、利润降低的瓶颈。调整产品结构势在必行。螺纹钢产品附加值比较低，技术含量也比较低，所以我们今年就对这块产能进行压缩，到目前工业线材这个品种，新开发的已经有21个。

螺纹钢市场展望

2023年1-9月钢材产量同比增加了3312万吨至83662万吨，表观消费量仅同比增加1916万吨至78575万吨，因此，钢材产业的主要矛盾仍为产能过剩，需求不足，在大幅亏损的情况下，解决该矛盾的方案即为钢企减产，但目前减产进程较为缓慢。

展望11月，虽上周数据显示电炉与高炉利润有所修复，但仍亏损严重，且钢厂盈利率进一步降低至16.45%，叠加11月需求进入淡季以及部分地区发布环保限政策等，无论是主动限产还是行政性减产，钢材产量都可能下降。

螺纹钢供需市场

据Mysteel，截至11月9日当周，产量、表需均由增转降，厂库连续第四周减少，社库连续第五周减少。

①螺纹产量250.98万吨，较上周减少11.3万吨，降幅为4.31%;

②螺纹厂库170.55万吨，较上周减少6.13万吨，降幅为3.47%;

③螺纹社库380.6万吨，较上周减少21.03万吨，降幅为5.24%;

④螺纹表需278.14万吨，较上周减少19.75万吨，降幅为6.63%。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。中研网撰写的螺纹钢铁行业报告对中国螺纹钢行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。同时揭示了螺纹钢市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。

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