东芝旗下功率半导体工厂停工 半导体行业市场机遇分析2024

随着地震导致日本多地道路、桥梁等基础设施受损，日本制造业等行业供应链普遍中断的可能性随之增加。

同时，日本新日铁(7.77, 0.14, 1.90%)、东芝、村田制作所等重要制造业企业的工厂运营也受到影响。其中，东芝旗下一家关键的功率半导体工厂停工。

截至当地时间周二上午，在日本石川县、富山县、福井县和新潟县等受地震影响较大的地区，由于当地政府颁布了疏散指令，约有160家全家便利店因地震暂时关闭。尽管到周二晚间，关闭的全家门店数量减少到56家，但这些地区的商店发货仍被推迟。

除全家外，连锁便利店7- 11和罗森也暂时关闭了部分门店，预计发货会延迟。此外，当地的百货连锁企业大和百货也在周二关闭了店铺。

为确保半导体行业数据精准性以及内容的可参考价值，我们研究团队通过上市公司年报、厂家调研、经销商座谈、专家验证等多渠道开展数据采集工作，并对数据进行多维度分析，以求深度剖析行业各个领域，使从业者能够从多种维度、多个侧面综合了解半导体行业的发展态势，以及创新前沿热点，进而赋能半导体从业者抢跑转型赛道。

根据中研普华研究院撰写的《2024-2029年半导体元件行业并购重组机会及投融资战略研究咨询报告》显示：

宏观经济复苏、地缘政治博弈、产业链割裂等问题延续，半导体行业仍处于下行周期，去库存是全年的主旋律，价格、需求、库存等多项指标均尚未给出周期翻转的明确信号。

消费电子是半导体芯片的主要应用领域，需求变化对行业周期演绎有很大影响。回顾全年来看，受过剩库存、终端消费需求低迷、一季度季节性消费淡季等因素影响，全行业上半年的业绩增速同比大跌。其间，三星、SK海力士、美光等头部厂商积极减产去库存以应对周期下行。

根据TECHCET数据预测，由于半导体行业整体增长放缓以及晶圆厂产能利用率下滑，2023年半导体材料市场出现3.3%的下滑，但整体将在2024年反弹，增长近7%，达到740亿美元。

在制造业方面，全球第四大钢铁制造商新日铁直江津地区工厂在地震发生后便暂停了运营。截止到周二下午3点，该工厂仍在接受检查，目前还没有决定何时恢复生产。

东芝周二表示，已关闭子公司加贺东芝电子(Kaga Toshiba Electronics)运营的一家工厂，该工厂是功率半导体的关键生产中心。该公司表示，尚未决定该工厂何时重启。

日本电容器(MLCC)大厂村田制作所周二透露，它正在评估震中附近两个工厂的受损情况，并关注工人的安全。该公司在全球智能手机多层陶瓷电容器市场占有约40%的份额。

村田制作所声称，目前还没有发现石川县、福井县和富山县的其他11家工厂有严重的人员伤亡或损坏。

2023年到2027年期间，整个半导体材料市场预计将以超过5%的复合年增长率增长;预计到2027年市场规模将达到870亿美元以上，新的全球晶圆厂扩张将有助于潜在更大的市场规模。

芯片企业出海成普遍现象，需求和必要性凸显。从市场看，优秀的半导体企业多为全球销售、全球布局。企业成长到一定阶段，只有走出去才能打破在国内低水平内卷的制约。消费型PMIC、分立器件、无线连接、嵌入式SoC、MCU、液晶DDIC等本土厂商能够提供高性价比产品的领域，是出海参与国际竞争的主要方向。

台积电受惠全球半导体景气复苏、终端库存去化告一段落，以及AI应用持续爆发等三大动能，今年业绩有望重返成长轨道。法人看好，台积电今年新台币与美元计价营收都有望创新高，新台币营收有机会挑战2.5万亿新台币，年增逾15%。

三星半导体今年目标增至11.5万亿韩元

三星半导体(DS)部门今年设定了业务目标，营业利润目标计划达到11.5万亿韩元。三星DS部门在2023年的营业利润预估亏损13万亿韩元。三星DS部门的高预期主要受DRAM和NAND Flash价格连续三个月上涨等诸多因素影响，由于制造商减产和降低库存，供过于求的局面已经得到解决，主要来自智能手机和个人电脑公司的订单已经恢复。

韩国金融信息企业FnGuide统计称，韩国上市企业中有3家以上证券公司预测2024年增长的共有304家，合计的营业利润预期总额为245.95万亿韩元，这一数值比这些上市公司2023年的预测值157.48万亿韩元大幅增长56.18%。预计这些企业2024年的销售额将达2934.25万亿韩元，也比2023年预测值增加了7.99%。

半导体行业引领了韩国产业整体业绩的增长。据预测，韩国半导体行业2024年的销售额将达到364.48万亿韩元，营业利润为44.71万亿韩元，两个数值均超过2023年的相关预测值。

韩国产业通商资源部数据显示，韩国半导体行业的出口已呈现出明显的复苏势头，促进了整体出口的改善。去年11月份半导体出口同比增加12.9%，时隔16个月重拾上升走势;整体出口同比增加7.8%，继10月份之后连续2个月呈现正增长。

半导体行业市场机遇分析

当前，半导体行业处于周期筑底阶段，待下游行情复苏，将推动半导体新一轮上升周期，此外，消费电子有所回暖，半导体国产化进程也在持续推进，AI带来的算力产业链也将持续受益，看好行情复苏及AI算力产业链两条主线。建议关注：北方华创、拓荆科技等;关注AI+半导体投资机会，建议关注：芯原股份、源杰科技等。

现在的全球半导体行业，处于新一轮景气周期上行阶段。而国内的半导体产业，不仅受到全球性大周期的影响，还有一条非常硬核的逻辑，就是国产替代。中国虽已经成为全球最大的半导体消费国，但我国的芯片自给率低，2020年我国集成电路自给率仅为15.9%，国产替代仍有很大的替代空间。

从需求端来看，受益于“万物互联+国产替代”以及新能源汽车的助攻，芯片需求全面拉升;供给端受疫情冲击以及制裁下扩产速度减慢。跟传统周期性行业类似，半导体也存在着产能、库存和需求的不可能三角。由于从投资到产能释放的前置时间较长，如此扩大了芯片的缺口。

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