2024年高端白酒行业市场深度分析 存量时代白酒市场的“马太效应”日渐走强

存量时代白酒市场的“马太效应”日渐走强

梳理白酒行业的发展历程不难发现，每次经历深度调整期，就会出现品牌行业地位的更迭，后继品牌跻身白酒行业第一梯队、重塑白酒行业竞争格局的机会窗口期已然到来。在业内看来，2023年的深度调整，白酒市场的“马太效应”日渐走强，使得分化加剧，呈现出向头部或有较强品牌号召力的企业集中的特征。

2023年，受宏观经济环境、库存高企、社会购买力不足等因素影响，白酒行业面临着较大挑战，居民消费减少和消费降级的冲击，使得白酒市场库存高企，导致终端市场竞争加剧。

不少高端名酒销售价格承压，白酒倒挂潮愈演愈烈。尤其是在“618大促”期间，各大电商平台纷纷开启大促活动，使得白酒产品的到手价格低于往常，线下商超等渠道也开始新一轮白酒促销活动。有数据显示，参与统计的18款产品有15款产品市场零售均价出现下滑，包括飞天茅台、第八代五粮液、国窖1573、青花郎酒这类高端名酒产品。

当前，行业竞争态势已经进入存量竞争阶段，对于在这个阶段入局的酒企来说，要进行成功突围也并非易事。

根据2023年酒类行业公布的数据信息来看，白酒行业延续了价升量跌的发展趋势，规上酒企的数量规模进一步缩小，营收及利润增长的最大获益者仍然是向全国化名酒和区域性头部酒企聚焦。

存量时代，行业的增长模型从爆发式转向渐进型。这也意味着，从业者的竞争压力，是向市场索取生存空间，考量企业对市场内在认知与市场运营。

在中国酒类流通协会秘书长秦书尧看来，存量时代呈现的“马太效应”在未来几年可能更加明显，酒业到了创新爆发的分水岭，迭代式创新是未来发展趋势。也是白酒行业PK的核心所在。

需要指出的是，白酒企业之间的“内卷”不同于其他消费行业普遍盛行的“降价提质”，虽不至于“涨价去库存”，却也不约而同的将决胜领域定在“高端市场”，于是出现近年来酒越卖越贵、毛利率越卷越高、硬广越打越多的行业特有奇观。

高端白酒行业市场深度分析

行业数据显示，2023年1-9月，全国规模以上白酒企业实现产量306.6万千升，同比下降9%。

而作为行业中流砥柱的白酒上市公司们，仍然过得相对滋润。前三季度，20家白酒上市公司，营业收入合计3111.62亿元，同比增长15.91%，归母净利润合计1189.8亿元，同比增长18.92%。

这20家公司中，分化也同样明显。贵州茅台、五粮液、洋河股份(002304.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)、山西汾酒五大巨头净利润合计1059.10亿元，占比近九成;部分公司业绩下滑甚至是亏损。

白酒公司层面的两极分化，也“传染”至白酒结构层面。产品档次上的两极分化，也逐渐明显起来。

据中研产业研究院《2024-2029年高端白酒产业现状及未来发展趋势分析报告》分析：

高端白酒，继续向上。贵州茅台时隔6年之后再度提价，便是一个标志性的事件。

2023年10月31日晚间，贵州茅台发布公告，将于11月1日起，调整53%vol贵州茅台酒(飞天、五星)出厂价格，平均上调幅度约为20%。

此次上调出厂价主要涉及飞天53%vol500mL贵州茅台酒、五星53%vol500mL贵州茅台酒，以及飞天同系列的其他毫升规格产品。飞天53%vol100mL贵州茅台酒(i茅台)及尊品、珍品、精品等产品未作调整。

以飞天53%vol500mL贵州茅台酒为例，原出厂价969元计算，根据约20%的提价幅度，上调约200元/瓶，本次调整后出厂价格约1169元/瓶。本次调整仅调整出厂价，未涉及市场指导价。

经梳理，上一次贵州茅台宣布茅台酒上调出厂价为2017年12月28日，彼时公告宣布从2018年1月1日起将茅台出厂价从819元提到969元。 当天，贵州茅台股价涨幅8.21%。

中国白酒是弱周期行业，行业发展的早期主要受宏观经济周期影响，发展后期则主要受人均财富分配和消费升级影响。从供给侧来看，中国白酒产出量偏低，但是其中高端和次高端白酒的产量增加，这导致白酒行业的需求整体呈现出品质化、高端化趋势。

在资本持续投入和加持下，高端白酒的市场供给增长速度已经超过消费增长速度。高端白酒投资和行业供给持续增加，供需平衡将会被打破，高端白酒已经出现结构性供给过剩局面，行业竞争呈现白热化态势，

报告对中国高端白酒行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等进行了分析，并重点分析了我国高端白酒行业将面临的机遇与挑战。想要了解更多高端白酒行业详情分析，可以点击查看中研普华研究报告《2024-2029年高端白酒产业现状及未来发展趋势分析报告》。