稀土行业市场发展现状分析及前景机遇深度调研分析

一、稀土行业概况

稀土是一组典型的金属元素，有着“工业维生素”的美称。简单来说，稀土元素是指元素周期表中原子序数为57到71的15种镧系元素氧化物，以及与镧系元素化学性质相似的钪(Sc)和钇(Y)共17种元素的氧化物。

根据稀土元素原子电子层结构和物理化学性质，以及它们在矿物中共生情况和不同的离子半径可产生不同性质的特征，十七种稀土元素通常分为轻稀土和中重稀土。

二、稀土发展行业现状

稀土从资源开发到应用主要分为开采、冶炼、分离、加工等步骤。首先从稀土矿山中开采得到稀土原矿，再通过冶炼、分离方法得到单一稀土金属、混合稀土金属、稀土氧化物。对于稀土金属及氧化物，又可进一步精密加工成稀土磁性材料、稀土发光材料、稀土催化材料、稀土合金材料和稀土储氢多种下游材料，最后被广泛应用于风力发电、新能源汽车、节能变频空调、节能电梯、机器人及智能制造等。

此外，由于稀土资源不可再生，近年来国家积极推动稀土回收利用，因此稀土回收也成为了稀土产业链重要的一环。

2月6日，工业和信息化部、自然资源部下达2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为13.5万吨、12.7万吨。同比分别增长12.5%、10.4%。2023年全年合计稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为25.5万吨、24.4万吨，同比分别增长21.4%、20.7%。今年稀土国内供给增速有所收窄。

研报指出，2021年受稀土永磁行业的景气度提振，稀土价格持续上涨，2022年1—3月，稀土价格又因疫情反弹产量难增叠加缅甸矿进口受阻等影响持续上涨，镨钕氧化物一路飙升至111万元/吨，2022年全年镨钕氧化物均价80.14万元/吨，同比增长38.1%;2023年稀土价格冲高回落，进口恢复后缅甸矿增加冲击稀土价格，国内弱复苏背景下稀土价格一路下行，2023年全年镨钕氧化物价格均值为52.9万元/吨，同比下滑35.8%。年内稀土指标增速收缩，弱供给下稀土价格有望回升。

业内人士表示，供给增速下行，供需格局改善，稀土价格有望触底回升。稀土价格上涨过程中，资源龙头和具备成长性的标的有望充分受益，资源端建议关注北方稀土、中国稀土、盛和资源;磁材环节受益标的：金力永磁。

目前，我国是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家，美西方稀土产业链的 整体规模远低于我国，且其产业链均不完整并存在明显短板。根据吴一丁、王鹏等《稀土产业 链全球格局现状、趋势预判及应对战略研究》一文，在全球层面，稀土产业链关键环节仅有少 数国家具备生产能力。在“五眼联盟”(美国、英国、加拿大、澳大利亚、新西兰)中，美国、 澳大利亚仅具备稀土矿开采能力，英国仅能够生产稀土金属;在欧盟国家中，法国、爱沙尼亚 具备稀土冶炼分离能力，德国拥有稀土永磁体生产能力。可见“五眼联盟”和欧盟能够在联盟 内部构建完整的稀土产业链。在东南亚国家中，马来西亚和缅甸具有稀土开采和冶炼分离能力， 越南能够生产稀土金属和永磁体。此外，日本在稀土产业链下游的稀土金属和永磁体环节具备 生产能力;俄罗斯、印度也能够进行稀土开采和冶炼分离;非洲国家布隆迪具备稀土矿开采能 力。

三、稀土行业市场机遇分析

稀土，作为一种具有战略意义的矿产资源，其重要性在全球经济格局中日益凸显。面对这一趋势，美国及澳大利亚等国纷纷着手构建本国的稀土产业链，旨在减少对中国稀土资源的依赖。然而，由于稀土开采的周期相对较长，短期内中国稀土在全球市场的主导地位仍难以撼动。

目前，稀土市场价格已趋于平稳波动，这为行业的稳定发展提供了有利条件。在国家持续规范整治下，稀土行业的发展环境不断得到优化，行业集中度也在逐步提升。这种趋势有助于提升整个行业的竞争力和可持续发展能力。

近年来稀土行业步入规范健康发展阶段，稀土价格中枢有所抬升。2010 年以前我国稀土 价格基本保持窄幅震荡格局，2010 年由于钓鱼岛争端事件，我国对稀土出口实施管制措施，稀 土价格一路飙升，受到高额回报影响，大量非法开采及非法生产规模迅速扩大，范围遍及江西、 广东、福建、广西等离子矿主产区。随后叠加稀土价格高涨抑制下游功能材料需求并引发部分 替代效应，稀土价格从 2011 年第四季度开始大幅回落。2012-2020 年间，为规范行业健康发 展，随着中国稀土协会成立、大型稀土集团陆续合并组建、稀土行业供给侧改革等措施，我国 稀土行业逐步进入规范发展阶段，在此期间稀土价格主要受到国家收储等供给侧因素主导。

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