中国发电设备行业发展状况分析：一季度上网电量同比上升12.82%

受益于行业景气度上升，电力设备产业链多家上市公司业绩报喜。Choice数据显示，截至4月16日，电力设备领域已有84家公司披露2023年业绩情况，其中60家公司净利润实现增长，占比超过七成，平高电气、长高电新、中元股份等14家公司业绩实现倍增。

展望未来，多家企业认为，在出海需求和国内投资共同发力下，电网投资规模、增速或进一步提升，电力设备领域有望维持高景气度。

据中研产业研究院《2024-2029年中国发电设备产业链供需布局与招商发展策略深度研究报告》分析：

发电设备行业市场现状分析

根据机械工业发电设备中心统计，2022年全国发电设备生产完成13564.5万千瓦(按发电机计)，同比增长0.8%。其中：火电机组6759.2万千瓦，占49.8%，同比增长18.5%;风电机组5703.8万千瓦，占42.1%，同比增长1.9%;水电机组881.5万千瓦，占6.5%，同比下降56.3%;核电机组220万千瓦，占1.6%，同比增长57.1%。

纳入机械工业发电设备中心统计范围的国内49家重点发电设备主机企业工业总产值完成2234.5亿元，同比下降11.7%。其中哈尔滨电气、东方电气、上海电气三大集团能源板块完成工业总产值1014.1亿元，同比下降2.4%。发电设备主机企业出货值完成90.7亿元，同比下降7.3%。哈尔滨电气、东方电气、上海电气三大集团能源板块实现营业收入1360亿元，同比下降0.7%;实现利润总额27.8亿元，同比扭亏为盈。

水电设备行业方面，东方电气、哈尔滨电气等头部企业凭借制造能力和水平上的优势,承接了大部分抽水蓄能及常规水电设备订单，水电业务经营情况相对稳定;中小水电设备企业大多订单不足，且由于发电设备上游原材料价格长时间保持高位运行，部分设备订单出现亏损，经营情况普遍困难。2022年主要发电企业电源工程完成水电投资863亿元，同比下降26.5%。常规水电市场需求低迷，抽水蓄能产业进入高速增长期，设备需求旺盛，2022年新增投产抽水蓄能电站880万千瓦，新核准项目48个、总规模6890万千瓦。

随着我国新型电力系统加速建设，电网投资稳步提升。根据国家能源局发布数据，2023年全年，全社会用电量92241 亿千瓦时，同比增长 6.7%;电源工程投资完成 9675 亿元，同比增长 30.1%;电网工程投资完成 5275 亿元，同比增长5.4%。

在此背景下，相关产业链上市公司订单饱满、业绩喜报不断。据统计，目前电力设备领域已有84家公司披露2023年年报，其中60家公司净利润实现增长，占比超过七成。

作为电力行业高压开关龙头，平高电气2023年业绩出现翻倍增长。年报显示，公司2023年实现营业收入110.77亿元，同比增长19.44%;净利润8.16亿元，同比增长284.47%。其中，公司2023年高压业务实现营业收入61.56亿元，同比增长23.67%，新签合同同比增长44.20%。公司表示，2023年其特高压专项招标、国网集招所投标段市场占有率领先。

长高电新年报显示，2023年公司实现营业收入14.93亿元，同比增长22.12%;实现净利润1.73亿元，同比增长198.57%。“2023年公司电气设备年度订单签订金额创历史新高，实现业绩的大幅增长。”长高电新相关负责人表示。

变压器上游分接开关龙头华明装备2023年营收和净利润均创出新高。年报显示，公司2023年实现营业收入19.61亿元，同比增长14.57%;归母净利润5.42亿元，同比增长50.9%。华明装备表示，业绩增长主要得益于公司核心业务电力设备业务的行业景气度不断上升，产品需求快速提高。

发电设备行业机遇分析

风电整机市场竞争依旧激烈，中标价格屡破新低，叠加原材料价格高位运行，企业盈利能力下降。整机企业业绩表现不一，风机塔筒、铸锻件、齿轮箱等企业业绩普遍承压。近年风电投资规模处于历史高位，2022年风电投资下滑，但仍高于“十三五”时期平均投资额。2022年主要发电企业电源工程完成风电投资1960亿元，同比下降24.3%。2022年风电整机市场中标容量约8690万千瓦,同比增长138.5%，远景能源、金风科技、明阳智能中标5100万千瓦，市场占有率约58.7%，行业集中度进一步提升。

在电网设备线缆领域，多家上市公司业绩喜人，神马电力、长缆科技等公司净利润实现倍增。其中，神马电力2023年实现净利润1.58亿元，同比增长222.43%;长缆科技2023年实现净利润7213.26万元，同比增长142.79%。神马电力在年报中提到，2023年国内特高压迎来新一轮建设高峰，随着工程核准的加速推进，公司国内外收入均创历史新高。

在旺盛需求带动下，许继电气在手订单充足。公司4月12日在接受机构调研时表示，其特高压大项目在手订单包括金上—湖北、哈密重庆、三峡阳江青洲等直流线路的部分换流阀，陇东—山东、宁夏—湖南等线路部分直流测量装置，以及部分换流站项目，在手订单合计超过16亿元。

对于2024年经营计划，平高电气表示，将从全面提升运营质效、构建现代产业体系、提升科技创新能力等方面发力，预计全年实现营业收入120亿元至130亿元。

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