注塑机行业“一超多 强” 格局稳定

注塑机是一种用于制造塑料制品的机器设备，其运作原理是利用液压油缸或者伺服电机丝杠驱动柱塞和螺杆,将经过加热剪切处理的塑料，在熔融状态下射入封闭的模具型腔内，最终在模具内冷却并固化成所需形状的产品。市场空间方面，2022年国内注塑机市场空间超260亿元，2017-2022年CAGR为3.79%。2020年全球注塑机规模为994亿，2028年预计全球规模达到1414亿元，CAGR为4.5%。注塑机行业下游应用广泛，包括通用型塑料、汽车、家电、包装饮料等。

注塑机是一种用于制造塑料制品的机器设备，其运作原理是利用液压油缸或者伺服电机丝杠驱动柱塞和螺杆,将经过加热剪切处理的塑料，在熔融状态下射入封闭的模具型腔内，最终在模具内冷却并固化成所需形状的产品。注塑机通常由注塑系统、液压系统、电气系统和机械系统等组成。

它可以生产各种形状和尺寸的塑料制品，例如塑料容器、玩具、汽车零部件、电子产品外壳等。注塑机按驱动方式主要分为液压式、电气式和电液混合式三类。其中液压式注塑机又可分为二板注塑机和三板注塑机。

注塑机可以根据驱动方式分为液压式、全电动式和电液混合式：

从发展趋势来看，小型注塑机（小于1000T）逐步向全电动化发展，而大型注塑机（大于1000T）以液压机型为主流。

液压注塑机可以根据工作原理分为二板和三板式：

从发展趋势来看，三板式注塑机为市场主流，二板式注塑机通用改变工作原理，在保证锁模力的同时提升精度，减小注塑机体积，适用于高精度且对场地面积有要求的应用场景。

海外市场空间远大于国内市场空间：

（1）国内市场空间：2022年国内注塑机市场空间超260亿元，2017-2022年CAGR为3.79%。

（2）海外市场空间：2020年全球注塑机规模为994亿，2028年预计全球规模达到1414亿元，CAGR为4.5%，2020年国内市场规模占全球市场规模的25.4%。

注塑机行业下游应用广泛：

注塑机主要应用领域为通用型塑料、汽车、家电、包装饮料等。其中我国注塑机下游占比最高的为通用塑料领域，占比为28%；其次为汽车领域，占比为26%。

以伊之密2023年数据为例：

汽车下游收入占比达27.9%，3C下游收入占比达到13.5%，包装、家用电器、日用品、玩具合计收入占比达到22.7%。

竞争格局情况：

（1）欧日企业垄断高端市场：以德国为代表的欧洲国家生产的精密注塑机高技术含量、高附加值、高精度长期占据高端市场。全球超45%以上塑料机械专利由欧洲公司拥有。

（2）国内头部企业例如海天国际、伊之密等占据中低端市场，正逐步向高端化转型。

全球注塑机行业可分为三个梯队。以恩格尔、发那科为代表的欧日企业为第一梯队，垄断高端市场，以海天国际、伊之密为代表的国内注塑机龙头为第二梯队，卡位中端市场向高端发展，另有国内众多中小企业占据中低端市场。

国内注塑机龙头不断缩小与国外高端市场差距。国内注塑机龙头近年来通过不断提高技术水平以缩小在高端市场中和国外高端企业的差距。根据海关披露的注塑机进出口单价数据，注塑机进口均价约为出口均价的3-4倍，近年来注塑机进口均价逐步降低，进出口价差有一定程度缩小。

全球收入排名来看：

全球前十中国产企业仅有海天国际与伊之密入围，其余均被日本和欧洲企业所占据。

图表：2022年全球注塑机企业收入规模排名

数据来源：中研普华产业研究院整理

1、恩格尔ENGEL：全球领先注塑机厂商，一站式解决方案提供商

深耕注塑机领域70余年，行业地位根深蒂固。Engel成立于1945年，1951年生产的第一台注塑机投入市场，1968年建立了注塑机电子控制系统标准，1977年建立了首个境外工厂，至2023年海外生产基地已达5个，拥有全球子公司29家。

外需构筑业绩支柱，下游覆盖多个行业。2023Q2-2024Q1财年Engel全球范围内实现16亿欧元销售额，其中出口业务占比约95%。下游覆盖汽车、包装、电子产品、医疗、技术注塑五个领域，提供多种产品的注塑解决方案。

ENGEL专注于为客户提供注塑自动化解决方案。Engel提供从注塑机、机械手、传动系统、外围设备等全套设备，能够实现流程协调和高效生产。截至2023年，ENGEL已在全球范围内安装机械手和自动化方案达25000台/套。

此外ENGEL还致力于通过数字化解决方案赋能生产。Engel提供注塑中的数字化解决方案，构建智能工厂，通过标准化“设计——打样——生产——维护”流程减少能耗和原材料浪费。

2、阿博格ARBURG：精密医疗起家的欧系注塑机龙头厂商

从事注塑机业务70年，逐步成长为全球注塑龙头。Arburg成立于1923年，以生产医疗精密仪器起家，1954年研发出首台注塑机，1962年开发多组件注塑技术，1996年开始提供一站式注塑和自动化技术，2001年开发电动注塑机，2013年推出塑料无模成型技术并进军3D打印。

出口业务为Arburg业绩支柱。2023年公司实现了7.8亿欧元的销售额，其中出口份额占比73%，属于出口导向型企业，国际化程度高。

产品种类丰富。Arburg在注塑机领域提供液压、电动、混合等多种型号注塑机，另外还跨足3D打印和机械手自动化行业，提供3D打印机和自动化机械手系统。

提供多技术、多行业、多材料解决方案。Arburg根据不同注塑技术、不同下游应用行业、不同注塑材料提出了针对性的解决方案，针对性的解决方案能够为客户提供更好的服务。