净水器刚需属性强化

水是生命之源，洁净的饮用水对人类健康生活和社会持续发展至关重要。随着近现代工业化和城市化发展不断推进，饮用水质量受到土壤、空气等环境变化的影响，公共卫生事件引发了社会对饮用水质的关注。与此同时，随着社会经济的蓬勃发展，居民生活水平持续提高，母婴用水、咖啡茶饮、果蔬清洁等多元化用水需求正在持续拓展，带动功能丰富的商业净水器走入千家万户。当前，净水器购置、安装、换新等场景持续恢复，产业链恢复常态，净水器行业迎来新的发展机遇。

净水器又称滤水机、净饮机、水质净化器等，是一种用于深度改善市政供水水质的装置或系统，适用于日常饮用、冲洗等多方面用水场景。当前城镇居民饮用水主要是水厂沉淀、消毒、过滤处理过后的自来水，存在余氯、管道二次污染、重金属残留等风险，净水器可以有效的滤除公共饮用水中的铁锈、砂石、胶体，并吸附水中余氯、嗅味、异色、农药等化学药剂，同时可有效去除水中的细菌、病菌、毒素、重金属等杂质，产生清洁卫生的直饮水。此外，净水器不仅可以去除水中的有害物质，确保饮用水安全，还可以在一定程度上提高水的口感。此外，随着技术迭代和消费多元化水平提升，商业净水器逐步延伸出温度调节（加热、保温）、消毒、智能网联（监测、远程控制、提醒）等功能。

根据使用场景，净水器可分为家用净水器和商用净水器。19世纪30年代，由于工业革命的发展，英国水资源遭到了严重的污染，英国水利工程师、环境工程师、水处理专家查尔斯·巴尼奥在伦敦安装了第一台净水系统。经历50年代霍乱爆发后，试验证明消除水污染病菌对阻止霍乱传播具有一定效果，饮用水卫生得到了更为普遍的关注，查尔斯·巴尼奥为无法获取市供净水的家庭推广了家用水过滤器。历经两个世纪的发展进步，净水器已广泛应用于家居生活和医院、学校等公共领域；在工业领域，大型净水设备能够满足海水淡化、纯水、超纯水过滤等需要，广泛用于半导体、电镀、实验室、染料、食品饮料、医药化工等制造场景。城市供水、工业生产用水涉及的综合水处理系统不在家电行业研究和本文重点讨论的范围内。

家用净水器通量较小，对水质要求较高，功能更为丰富。家用净水器中，一级过滤净水器结构简单，主要以活性炭等物理过滤方式为主，其过滤能力有限，主要对水中泥沙、铁锈等大颗粒杂质进行粗过滤，以前置过滤和龙头过滤器为主，适合为居家冲洗和电器供水；多级过滤净水器在前者的基础上，使用多个过滤阶段、组合不同类型的过滤介质或技术滤水，实现高标准净水，其中：超滤净水器通过超滤膜实现净水，能够实现0.01微米的精度过滤，但无法过滤重金属离子、细菌；纳滤也被称为低压反渗透，过滤精度0.001微米，可去除水中大分子有机物、部分低价溶解盐、细菌、部分病毒和重金属离子；RO反渗透纯水机通过反渗透膜进行水处理，过滤精度高达0.0001微米，可以有效去除水中溶解性化合物、离子、细菌等杂质，能够直接将自来水转换为纯水，满足消费者对生活直饮水的高品质要求。随着消费者需求多元化，在实现饮用水的安全、清洁基础上，家用净水器还可以搭配不同的管线系统，实现加热直饮、保温、网联监控、远程控制等个性化的用水需求。

商用净水器单位时间内的水处理能力更强，能够满足不同标准、更大容量的用水需求。具体来看，在学校场景中：净水器主要应用于食堂、教学楼、行政楼等场所，确保青少年能够获得更安全、健康的饮用水，避免大范围公共卫生事件发生。在医院场景中：除了满足公共区域饮水需求外，医疗器械的回收处理也需要纯化水清洗，防止水中杂质对精密复杂器械造成腐蚀堵塞，确保器械功能完整，延长其使用寿命。在办公及商业场景中：净水器在商业办公楼、政府机关等场所被广泛应用，为职工提供更高品质的直饮水，省去了频繁搬运、更换桶装水的不便，降低用人单位在饮用水方面的支出。除此之外，净水器也被广泛应用于商场、机场、火车站等公共场所，由于这些场所的人流量较大，对于饮用水的需求量较高，在这些场所安装净水器可以确保提供给人们安全、干净的饮用水，满足公众对于饮用水的需求。

我国净水器由国外品牌导入，目前已进入成熟发展期。上世纪90年代初期，外国品牌的引入国内市场，消费者对净水行业认知薄弱，产品售价较为高昂，市场整体需求度较低，行业发展较为缓慢。90年代末，市场进入飞速发展阶段，美的、安吉尔等本土企业开始涉足净水器行业，但技术、产品、渠道竞争力弱，市场仍以外国产品占据主导地位，本土厂商加快产品研发，提升竞争力。2000年后，国内净水行业出现一批优秀的本土企业，如深圳水务、上海管水、南京水杯子等，全屋净化和管道直饮机等新产品不断涌现，本土品牌竞争力稳步提升。经过十多年的发展，本土企业在过滤膜技术等方面进行不断自主创新突破，逐步打破国外品牌垄断局面，家用净水器也逐渐被消费者所认可。现阶段，一系列政策措施陆续推出，国家引导净水行业规范化、可持续发展，鼓励制造商进行技术创新，提高净水器产品的认证标准和质量检测标准，市场需求稳步提升，行业龙头企业地位开始显现，集中度有所提高，市场逐渐步入成熟。

过去几年受疫情管控的影响，净水器上门安装服务、行业原材料供应、物流运输及线下门店的运营等方面受到扰动，净水器销量增速由正转负，行业销量规模持续下滑。2022年，净水器销量规模降至1579.3万台，较2018年下滑11.79%。从销售额角度来看，尽管销量下滑给行业规模扩张带来压力，在国产净水器走向多元化、高端化的背景下，行业销售额呈现一定韧性。进入疫情后时代，随着疫情防控的结束，线下销售渠道、物流、售后安装等场景基本恢复，预计我国净水器销量规模与净水器市场规模将逐步恢复至疫情前稳健增长的良好趋势，行业增速拐点即将显现。

图表：中国净水器销量规模（万台）及增速

数据来源：中研普华产业研究院整理

家用净水器消费场景向线上转移，线上/线下价格走势呈现分化。受疫情影响和电商新媒体渠道建设的共同作用，家用净水器销售渠道逐渐从线下为主转为线上为主，2016年、2018年、2020年，净水器线上销售占比分别为37.9%、41.2%、63.8%，线上渠道占比快速提升。从产品价格上面来看，中国净水器市场线上销售价格呈现小幅增长趋势，线下销售价格增长承压。2022H2，国内净水器线上销售均价分1687元，同比增长4.23%；线下销售均价为4460.67元，同比小幅下滑0.18%；2023H1，线上/线下销售均价分别为1678.2元/4459.5元，均价同比进一步变动+0.14%/-1.14%。整体来看，由于线下销售渠道存在门店租金，水电费以及展示费用等额外成本，并需要提供产品咨询、售后等服务，为呵护利润空间，门店渠道以中高端产品为主，造成线下产品均价是线上两倍左右的巨大差异。

与发达国家相比，我国净水器渗透率仍有较大提升空间。沙利文发布的《2023中国商用净水器行业研究报告》显示，2022年我国净水器渗透率约为23%，美国、欧盟、日本等发达国家净水器的渗透率均达到80%及以上，与发达国家相比，我国净水器渗透率有较大提升空间。发达国家的居民生活水平和消费水平较高，对水质问题有着广泛的了解，政府和社会对饮用水质量关注度也较高，经过一个多世纪的发展和推广，欧美国家净水器渗透率已达较高水平。考虑到我国人口基数庞大，消费需求未完全释放，净水器市场仍然有很大的增长潜力，将成为接下来全球范围内净水器消费增长的最主要市场。

生产工艺较为成熟，行业供需两端不存在明显错配。经历三十余年的蓬勃发展和研发创新，我国净水器厂商制造工艺已走向成熟，头部企业产能较为充裕，能够快速响应国内外需求的变化，为产业链出口也奠定了良好的基础。从产销率来看，我国净水器行业产销处于较高水平，基本均达到97%以上，意味着厂商库存管理水平和按单生产效率较高。受疫情因素的影响，行业需求受限，2020年净水器行业产销率下降到97.6%，倒逼厂商加快产品迭代，进一步提升精细化管理水平。