我国白酒行业进入相对成熟的发展阶段

1、白酒行业发展概述

我国白酒行业已进入相对成熟的发展阶段。2003年至2012年是白酒行业发展的黄金十年。白酒企业依靠自身产能的提升、品牌的塑造、渠道的完善飞速发展。在此阶段，白酒产量高速增长，实现量价齐升，龙头酒厂座次排定。2012年至2015年白酒行业进入阶段性调整，受三公消费等系列政策影响，需求断崖下滑，导致整个行业增速放缓。从2015年开始行业进入复苏阶段，大众消费需求逐渐替代政务需求，份额逐渐向龙头集中。

根据中研普华产业研究院撰写的《2024-2029年中国白酒行业市场全景调研与发展前景预测报告》显示：

2023年全国白酒行业实现总产量629万千升，同比下降5.1%;完成销售收入7563亿元，同比增长9.7%;实现利润总额2328亿元，同比增长7.5%。在量增的同时，“品质升级”成为不可逆转的消费趋势。

图表：2019-2023年我国白酒产量、收入变化情况

数据来源：中国酒业协会，中研普华产业研究院整理

政府一系列政策的出台，依法打击粗制滥造、存在质量隐患的劣质白酒产品，规范白酒行业的发展。未来随着经济的回暖，法律法规逼退中小白酒企业，有利于高端品牌白酒企业的发展。

2、税负增加推动白酒中高端结构变革

消费税作为国家调节产品结构，引导健康消费，促进节能环保，保证国家财政收入的一种税种，其主要征收对象为烟酒等嗜好性消费品和贵重首饰、化妆品等奢侈品。白酒行业作为毛利率较高的行业，需要承担较高的税率。根据《中华人民共和国消费税暂行条例》，目前白酒行业的消费税基本在生产环节征收，实行从价定率和从量定额复合计征方式，从价定率的比例税率为20%，从量定额为每500克(毫升)0.5元，统一采取20%+0.5元/500克(毫升)的复合计征办法，高额的税金对公司收入影响较大。以2020年度财报数据为例，主要白酒上市公司的消费税/收入的比重均在10%以上，其中占比最高的山西汾酒超16%。

2001年白酒消费税新政将白酒的计税办法由从价定率调整为从量定额和从价定率相结合，对白酒行业影响深远，加速了行业的调整。中低端酒企税负大幅提升，以量取胜的战略难以为继，各酒企进而纷纷调整产品结构，推出高端产品。一些实力薄弱的小酒企被淘汰出局，白酒行业集中度提高。2006年粮食白酒和薯类白酒的差别消费税率被取消，遏制了以薯类白酒为主的低端酒企避税的行为，利好中高端酒企。2009年国家对最低计税价格作出规定，2017年统一白酒消费税最低计税价格的规定，规范性得到提升。总而言之，税负趋重，征管趋严，但各酒企及时调整，白酒行业步入挤压式增长阶段。

图表：白酒消费税政策梳理

资料来源：国家税务总局，中研普华产业研究院

3、白酒产品升级驱动行业结构性繁荣

2024年一季度受益于春节返乡人数增加，大众宴席、礼赠等场景恢复较好，头部白酒品牌动销加速、批价表现稳定，行业整体实现了平稳增长。展望全年看，白酒行业可乐观积极展望，一方面一季度大部分酒企积极推出各项政策，帮助渠道加快动销和消化库存，同时2月以来五粮液、剑南春、汾酒等头部品牌陆续推出提价政策，有效稳定渠道利润和经销商信心;另一方面随着促经济政策落地，宏观经济环境将呈现温和改善趋势，居民收入和消费意愿有望跟随改善，白酒消费预计渐进式回暖。

2009-2012年期间，白酒行业普惠式扩容，各个价格带的白酒都有较好表现，但是自2015年开始，白酒消费者群体由过去政务消费引领转变为大众消费、商务消费为主，消费者对品牌、品质更加重视。2015年以来高端白酒引领行业结构性增长，高端、次高端价格带增速明显快于中低端价格带，产品升级成为2015年以来白酒行业增长的主要驱动力。因此聚焦产品升级、掌控渠道秩序，成为白酒公司近年来的重点工作。

随着消费升级的快速演进，名优酒企之间也出现了明显的分化，提前在产品布局、渠道配合上做的较好的企业势能持续释放，而没有及时把握住升级时机的酒企发展遇到瓶颈。近两年在疫情防控常态化下，存量竞争态势更加激烈，从而更考验企业的综合内功：例如销售团队建设、对市场状态的判断、政策灵活度和执行能力、渠道关系建设和消费者服务能力等，不同品牌之间分化态势更加明显。

图表：规模以上白酒企业数量

数据来源：国家统计局，中国酒业协会，中研普华产业研究院整理

目前全国大部分地区大众宴席主流消费价格带区大部分在200元及以下，近年来区域强势酒企也在大本营市场积极推进产品升级，凭借坚实的渠道基础和消费者品牌忠诚度，近年来普遍在300-500元价格带布局上有了良好的成果，未来结构升级将是大众酒龙头业绩增长的主要驱动力之一。

欲了解更多行业的市场数据及未来行业投资前景，请点击查看中研普华产业研究院报告《2024-2029年中国白酒行业市场全景调研与发展前景预测报告》。