航空燃料行业广泛应用于民航客运、货运航空、通用航空及军事航空等场景,是保障航空业安全高效运行的“血液”,也是关联能源安全、交通物流与国防建设的战略性产业。
一、总述
中国人航空燃料行业正处于历史性拐点上:传统航空煤油随民航客运与货运复苏回归稳健需求基本面,但"双碳"目标、CORSIA(国际航空碳抵消与减排计划)全面强制实施节点逼近、欧盟ReFuelEU Aviation指令形成的外部倒逼,叠加国内民航绿色发展专项规划的政策牵引,使可持续航空燃料从零星试点快速走向示范应用与初步商业化。中研普华研究院撰写的《2026年全球航空燃料行业市场规模、领先企业国内外市场份额及排名》显示:
二、市场发展现状
中研普华在对炼油企业、航油分销体系及骨干航司的深度走访中发现,当前航空燃料市场呈现鲜明的"双轨分化、冷暖交织"特征。
传统航空煤油(Jet A-1及国标3号喷气燃料)方面,疫情后国内民航客流与货邮运输量已恢复至历史高位区间,枢纽机场高峰小时容量放开与国际航线复航直接拉动航煤表观消费量重回增长通道。产品端,适应LEAP、GEnx等新一代高涵道比涡扇发动机清洁性要求的高端低硫航煤、添加抗静电剂与防冰剂的特种配方航煤占比缓慢抬升,但整体仍是成熟的大宗能源商品,价格波动与国际原油(Brent/WTI)及炼厂加氢裂化装置毛利高度挂钩。
目前国内已投产SAF装置多采用HEFA(加氢酯和脂肪酸,即氢化废弃油脂/地沟油路线),产品通过中国民航局适航审定或等效国际认证,可与传统航煤掺混加注(试点掺混比例从较低比例向较高比例梯度提升,技术上支持百分百掺混但需机型单独适航批准)。
从政策环境看,《"十四五"民航绿色发展专项规划》明确了SAF应用的时间表方向,工信部、发改委将生物基航煤纳入战略性新兴产业目录,部分省市(上海、广东、四川)在自贸区或绿色机场示范项目中给予加注补贴或绿色通道。国际层面,CORSIA第二阶段(2027年起全面强制纳入国际航班碳排放核算)与欧盟ReFuelEU(从2025年起逐年提高SAF最低掺混比例,并进一步要求合成电燃料e-SAF子占比)构成最强外部倒逼——中国航司执飞洲际航线必须满足对方管辖区SAF要求,否则面临碳税或禁入,这从根本上锁定了头部航司对未来数年SAF采购的刚性预期。
三、市场规模演进逻辑
传统航煤市场经数十年发展已进入成熟阶段,年度消费总量随民航周转量(RPK/FTK)波动而有涨落,但长周期复合增速趋近航空运输量增速减去节油效率提升抵消值,属典型的弱周期性大宗能源品种,市场规模(按销售额计)受原油价格周期影响呈现较大振幅,但实物消费量的长期趋势线相对平滑。
SAF市场才是规模弹性所在。全球及中国SAF市场当前基数极小但增速预期极为陡峭,驱动因素依次为:各国强制掺混法规生效→航司ESG采购承诺与碳成本显性化→规模化生产带来单位加工成本下降→多点原料体系成熟解除供应瓶颈。
传统航煤按"出厂口径销售量×不含税结算价"计量,SAF单独列示可按同口径或按"绿色燃料溢价含碳信用价值"分别披露;进出口量按海关总署编码单独统计;产业链伴生市场(UCO收储、绿氢、CCS、认证服务)不重复计入航燃主表但需在综合评估中予以考虑,确保前后口径一致、不可交叉重复计算。
根据中研普华研究院撰写的《2026年全球航空燃料行业市场规模、领先企业国内外市场份额及排名》显示:
四、未来市场展望与核心趋势研判
第一,技术路线将呈"应用一代、研发一代、储备一代"梯次布局。HEFA/Co-processing是当前唯一具备商业化产能与适航审定的路线,中期内仍将是SAF供应的绝对主力,但受制于UCO等废弃脂质总量天花板,占比长期将让位于AtJ(醇制航煤,利用纤维素乙醇或糖醇)、Gasification-FT(气化费托合成,以木质纤维素为原料)及PtL/e-SAF(电转液,绿氢+CO₂),后两者虽当前成本高昂但原料不受粮食与废油限制、全生命周期减碳潜力接近完全脱碳,是2050航空碳中和的必要终极路径。中研普华强调:押注SAF不可只赌HEFA一条线,需同步跟踪AtJ中试与PtL示范项目进度。
第二,国内SAF市场真正启动有赖于"强制掺混比例+碳成本内部化+财政精准激励"三箭齐发。参考欧盟ReFuelEU与美《通胀削减法案》45Z条款税收抵免经验,中国若在"十五五"期间出台明确的逐年递增SAF最低掺混要求并将航空纳入全国碳市场或征收航空碳税,SAF需求将瞬间从象征性试点转为百万吨级实质采购,当前规划过剩产能可迅速转化为有效供给。政策明朗度是未来三年行业最大催化剂。
第三,原料保障体系与逆向物流将成为SAF企业核心竞争力。UCO规范化回收(杜绝地沟油回流餐桌同时建立溯源台账)、农林废弃物收储半径控制(破碎、干燥、造粒预处理降成本)、绿氢园区与碳源耦合布局(靠近风光资源地与排碳大户减少输送成本),这些看起来"不性感"的农工商环节,恰恰是SAF能否降到航司可接受溢价区间的决定性因素。中研普华提醒投资者:看SAF项目不能只问装置规模,要追问"原料从哪来、什么价、签了几年承购、有无ISCC认证"。
第四,航油供应链数字化与全生命周期碳管理将成标配。从炼厂出厂质检、槽车GPS追踪、机场罐区自动调和比例记录、加注枪电子数据捕获,到每架航班SAF掺混比例与对应碳减排量自动上报ICAO CORSIA中央注册库——这套"从井筒/餐桌到尾喷管"的全链路溯源系统,是未来航油供应商中标枢纽机场与洲际航司绿色合同的必备条件,也是中国SAF产品进入欧盟市场的合规前提。
第五,国际化是国内SAF产能的重要调节阀。在明确的国内强制掺混政策完全落地前,已建SAF产能可通过出口日韩、东南亚(部分国家已参照欧盟设SAF目标)及转产HVO满足欧洲需求来消化,形成"出口养产能、国内待政策、双向互锁"的过渡期策略。具备ISCC EU、RSB等国际可持续认证的中国SAF生产商将在这一阶段获得先发优势。
中国航空燃料行业已确证走过单纯保供阶段,正以"传统航煤基本盘稳量提质、可持续航空燃料从示范走向规模化、政策与碳价双轮驱动市场启动"的路径梯次演进。中国人航空燃料整体市场中长期将随民航周转量温和扩张,其中SAF及其关联绿色能源生态是唯一的真正高弹性增量,未来数年内行业关键看点在于国内SAF掺混义务细则落地节奏、原料保障体系成熟度及多技术路线降本速度。
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