英国甜菜病虫害导致新榨季产糖量下调至90万吨 中国渐成糖消费的主力军

12月15日，英国受蚜虫传播的甜菜病变的影响，英国本榨季甜菜产量下降，预计本榨季产糖量将下降近25%。据英国糖业公司(British Sugar)表示，本榨季英国甜菜收榨活动仅为两个多月，产糖量预计下调至90万吨，比上一榨季的119万吨下降约24.4%。此前的一个月，该公司在11月初表示，甜菜糖产量将下降10%以上，但这种甜菜病变的危害要比最初想像的还要严重，某些地区的甜菜单产下降了50%，因此再度下调了产量。英国糖业公司农业部负责人尼克·莫里斯(Nick Morris)表示，与五年的平均水平75吨/公顷相比，预计调整后的甜菜单产也将下降25%，含糖量比五年平均水平下降约1%。

目前，英国糖业母公司英国联合食品公司在上周举办的年度股东大会上强调了这个问题，该公司预估英国2020/21年度产糖量的预测目前为90万吨，低于此前的预期，并且大大低于上榨季119万吨产量。未来行业市场如何?

中国渐成糖消费的主力军

全球前5大产糖国(组织)分别为巴西、印度、欧盟27国、中国和泰国，产量之和占国际食糖产量比例为61%，其中巴西为第一大产糖国，食糖占比达21.5%;出口量方面，世界主要三大出口国为巴西、泰国、和印度，出口量之和占比达64%，其中巴西一国就占据47%。

尽管全球糖消费较为分散，但以印度和中国为主的亚洲国家渐成糖消费的主力军。2015年，全球糖消费总量达到1.72亿吨，同比增长2.35%，其中印度和中国的消费量分别为2720万吨和1756万吨，占比分别为15.84%和10.23%，整个亚洲地区占比约35%。产品结构上，饮料和糖果是最主要的糖类食品，其消费占比分别为24%和23%，且近10年来，消费结构基本稳定。

在经历了连续五个年度的供需过剩之后，国际糖市在2015/2017年度首次出现供需缺口，低迷多年的糖价终现回升。糖和许多大宗商品一样，其价格周期一般为6到8年，基本遵循“涨三、四年，跌三、四年”的原则。以2007年为界，国际糖价基本经历了一个完整周期，即从2007年初开始一路上扬，2011年原糖达到30美分/磅以上的高位，之后一路下跌，到2015年末触底，之后逐步回升，2017年上半年上涨至21美分/磅的上方。

国内食糖价格从2011年下半年开始持续走低，2014年跌到历史低点约4000元/吨左右，2015年初开始新一轮攀升，糖业出现扭亏为盈。2017年，国内糖主产区白糖现货报价从年初的5500元/吨左右，上涨至2017年11月的6500元/吨左右。

中国制糖行业2012年至2014年经历了3年深度亏损

据了解，对应于糖价的下行走势，中国制糖行业2012年至2014年经历了3年深度亏损，不少企业举步维艰，糖业并购时有发生。随着食糖价2015年触底反弹，糖业并购大潮日趋澎湃，其中尤以中粮屯河、南宁糖业和贵糖股份3家上市国企的表现特别抢眼。中粮屯河2017年11月18日与广西永鑫华糖集团有限公司(简称“永鑫华糖”)大股东签署受让永鑫华糖55%股权的框架协议，并拟更名为“中粮屯河糖业股份有限公司”。南宁糖业先后收购了广西永凯糖厂和广西环江远丰糖业有限责任公司股权，并参股设立南宁糖业产业并购基金。贵糖股份在2015年10月到2017年1月期间停牌筹划收购广西永凯糖纸集团有限责任公司宾阳黎塘分公司整体资产和负债以及崇左市永凯左江制糖有限责任公司100%股权，但最终因故终止。

未来该行业市场如何?更多详细分析，请关注中研研究院研究出版的《2020-2025年中国食糖行业深度调研及投资前景预测研究报告》。