一鸣食品业务拓展能力受质疑 牛奶饮品企业引导巴氏奶的发展和消费

12月16日，浙江一鸣食品股份有限公司(简称“一鸣食品”)IPO申请成功过会，并于12月15日举行了网上路演，即将成为又一家登陆A股市场的区域乳品与烘焙公司。一鸣食品创立了“乳品+烘焙”的连锁零售模式“一鸣真鲜奶吧”，并以此为公司产品的主要销售渠道。截至2020年6月30日，一鸣食品共在浙江、江苏、福建、上海等华东地区建立了1699家奶吧门店，相关营收比重达到77%以上。一鸣食品在招股书中表示，“一鸣真鲜奶吧”实现了短保质期新鲜乳品、烘焙食品的规模化生产与快速周转销售，满足了广大消费者对新鲜、营养、健康的消费升级需求。通过近18年的探索实践，奶吧模式已趋于成熟，并成为公司最具差异化、竞争力的业务优势。

财报显示，2016年-2019年，一鸣食品营收分别为12.54亿元、15.16亿元、17.55亿元、19.97亿元，净利润分别为1.49亿元、1.2亿元、1.57亿元、1.74亿元。受新冠肺炎疫情等影响，2020年1月-9月，一鸣食品营收为13.66亿元，同比减少5.67%;净利润为9892.55万元，同比减少20.05%，并预计公司全年业绩有所下降。未来行业市场怎么样?

乳业市场占有率分析

2017年国内乳制品消费市场回暖, 拉动上游奶牛养殖有所转暖, 但养殖业仍较低迷, 尤其是上半年生鲜奶收购价格持续走低, 拒收、限收现象时有发生, 大型牧业公司整体经营惨淡, 上游陷入全行业性亏损状态, 市场呈萧条局面, 仍处于“寒冬”。据上游大型养殖企业年报数据, 2017年中国圣牧亏损9.86亿元, 现代牧业亏损9.75亿元, 西部牧业亏损3.65亿元, 原生态牧业亏损6 790.70万元。

自2014年以来, 奶价大幅回落, 并长期处于低迷态势, 奶牛养殖效益较差, 散养户基本全部退出, 中小规模牧场作为现阶段奶牛养殖主体, 受经营压力影响也开始逐渐退出, 奶牛存栏量减少。《中华人民共和国2017年国民经济和社会发展统计公报》显示, 2017年牛奶产量3 545万t, 同比下降1.6%, 连续两年累计减少5.6%, 且处于10年产量均值 (3 621.14万t) 以下 。

由于2017年终端乳制品消费基础不牢固, 加上一些企业库存尚未消化, 原奶市场供给整体依然较为宽松, 尤其是上半年生鲜乳价格持续下跌, 总体呈上下小幅波动态势, 全年均价微幅上涨, 但仍处低迷态势。农业农村部数据显示, 2017年国内主产区生鲜奶平均价格为3.48元/kg, 同比上涨0.3%, 但仍比2014年顶峰 (4.05元/kg) 低14%。

牛奶饮品企业引导巴氏奶的发展和消费

在顶层设计上将巴氏奶作为一个新兴产业进行扶持和政策倾斜;在乳制品加工市场严格执行“液态乳标鲜、标纯、标复原”的三标规定，完善检测方法，加强监管和执法力度，纠正乳制品加工的乱象，给消费者以知情权;乳品加工企业在产品结构上做到大众化产品和高端产品并重，避免乳制品的高端化，让普通老百姓的饮奶习惯得以保持，整体上提高乳制品的消费水平。

近年来中国奶业的发展越来越多地表现出畜牧业固有的周期性，受制于消费增长的放缓，增长速度明显变慢。中国奶业的发展更多受到国内乳制品供需平衡、养殖成本变化和国际乳制品市场的影响。2017年牛奶产量3602万吨，中国目前人均乳品消费仍仅有全球平均水平的三分之一，其中占全国人口一半的农村居民，牛奶消费量更少，这是中国奶业的短板，同时也意味着未来潜力巨大。

国产奶业已经有了脱胎换骨的变化，但造成消费者仍然相信进口奶就是好、国内乳企失地难收的重要原因之一，是由于消费者目前仍存在一定的消费误区。解决中国牛奶消费的主要方式是引导乳制品消费和公益性宣传，纠正乳制品加工乱象。国家和行业协会通过公益广告和行业宣传等方式，倡导健康饮奶，提倡每天饮奶，宣传国内奶业近年来在质量安全方面取得的进步，增加消费者的理性选择和对国产牛奶的信心;

中国乳制品消费市场的最后一块自有阵地，政府要提倡、引导巴氏奶的发展和消费，在顶层设计上将巴氏奶作为一个新兴产业进行扶持和政策倾斜;在乳制品加工市场严格执行“液态乳标鲜、标纯、标复原”的三标规定，完善检测方法，加强监管和执法力度，纠正乳制品加工的乱象，给消费者以知情权;乳品加工企业在产品结构上做到大众化产品和高端产品并重，避免乳制品的高端化，让普通老百姓的饮奶习惯得以保持，整体上提高乳制品的消费水平。

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