新冠疫情抑制消费需求的背景下，日本经济通货紧缩压力上升。日本总务省23日发布的数据显示，在截至今年3月底的2020财年，日本去除生鲜食品外的核心消费价格指数(CPI)经季节调整后为101.4，同比下降0.4%。数据显示，2020财年电、燃气、煤油和汽油等能源产品价格下跌明显，餐饮、房屋修缮、地震火灾保险等价格呈现不同程度上涨。
中国是去年唯一燃煤发电量出现增长的G20国家，同比增长1.7%，主要原因是电力需求的增长远超新增清洁能源电力的供应能力。2020年中国电力需求增长了4%，在新增的电力需求中，有三分之一是通过新增风能和太阳能发电来满足的，另外三分之一由水能、核能和生物能来满足，剩下的部分由煤电来满足。未来煤电行业市场行情如何?
目前，“去产能”已初见成效，煤电净增装机容量4000万千瓦左右，较2016年减少1700万千瓦，新增装机占比显著回落，利用小时同比降幅收窄;煤电投资同比下降4.7%，预计可有效降低未来2-3年内的煤电新增装机容量。虽然行业新增装机量较少，但是行业本身总的装机量一直处于上升的势头，截止2017年年底，煤电行业的总装机量达到9.9亿千瓦。
除政策明确规定淘汰的机组容量目标外，能效与环保也有可能成为“硬约束”，成为煤电落后产能淘汰的最大推动力。2015年12月，国务院常务会议决定在2020年前，对燃煤机组全面实施超低排放和节能改造，实现现役电厂平均供电煤耗低于310克/千瓦时、新建电厂供电煤耗平均低于300克/千瓦时的目标，东、中部地区提前至2017年和2018年达标，同时提出对不符合能耗底限标准的产能坚决予以淘汰关停。
虽然目前暂未出台能耗底限的相关标准，但预计，污染物超低排放限值有望成为火电未来大气污染物排放的新标准，能耗限值有望出台，能效与环保“硬约束”带来的“去产能”将逐步开展。
随着电力市场进入“新常态”，落后产能淘汰将成为“去产能”的有力手段之一。目前30万级及以下机组容量占比约20%，煤电机组近1.5亿千瓦，由于部分机组目前尚承担民生供热责任，且机组替代的周期约需1-2年，因此预计此部分机组淘汰大概率会采取循序渐进的方式，但也不排除国家采取与目前煤炭、钢铁、水泥等行业强度相当的政策和措施的可能性。
就目前的政策看，《电力发展“十三五”规划》中提出，“十三五”期间将继续淘汰火电落后产能2000万千瓦，其中2016年淘汰目标为491.8万千瓦，2017年淘汰400万千瓦以上，2018-2020年均淘汰容量将超过400万千瓦。
更多相关行业行业发展前景分析请点击中研普华报告《2021-2026年中国煤电行业深度调研与发展趋势预测研究报告》
