近期，中国央行公开市场进行100亿元7天期逆回购操作，另有100亿元逆回购到期;中标利率2.2%，持平上次。央行称受目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响，2019年7月1日不开展逆回购操作。
逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为， 逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作，称为正回购。简单说逆回购就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时投资者就是接受债券质押，借出资金的融出方。
央行公开市场小额净投放，资金面稳中偏松，但受税期影响，资金利率多上行，隔夜回购利率上行逾40BPs至2%附近。债市方面，资金面偏松叠加A股继续走弱，支撑债市情绪回暖，利率债收益率多下行。
2020年，期货市场新增4个期货品种(LPG、短纤、低硫燃料油、国际铜)，8个期权品种(菜粕期权、LPG期权、动力煤期权、塑料期权、PP期权、PVC期权、铝期权、锌期权)。目前，期货市场上的期货和期权品种共87个。其中，期货68个，期权19个。作为服务实体经济的期货行业，这87个期货期权品种覆盖贵金属、有色金属、铁合金、钢材、建材、煤炭、能源、化工、谷物、饲料、油脂、软商品、农副、股指、国债等15个国民经济主要领域，期货市场套期保值效率在90%以上的期货品种超过55%。
数据显示，本周公开市场有3400亿元央行逆回购到期，其中周一至周五到期量分别为1500亿元、900亿元、400亿元、300亿元和300亿元。
回顾6月份的流动性，6月隔夜资金价格自月初便开始持续下行，中旬受财政上缴因素影响短暂有所回升，但下旬便持续扭头向下。27日DR001录得4年来新低(0.9503%)，SHIBOR隔夜利率创下10年新低(0.9615%)，资金价格维持低位，资金面整体保持宽松。
6月份央行进行了2次一年期的MLF操作，净投放770亿元，较今年1-5月份有所增加。体现出央行间接维稳市场流动性预期。信用分化对存单发行的影响仍在发酵仍未消退，资金面分层现象虽有所缓解但依然存在，不可掉以轻心。
展望7月份的流动性，7月存在一定的资金缺口压力，集中于月初和月中时点。一方面，缴税因素预计回笼流动性4,000亿元，主要反映在15号左右;另一方面，MLF和逆回购到期量较大，同时集中在上半月。
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