有色金属工业利润创近十年来新高 A股强周期有色金属板块迎来主升浪
能源HuangJiang2021/5/10
5月10日早盘，A股三大指数集体震荡，个股整体涨跌互半，涨幅超9%个股逾80家，市场赚钱效应较好。经周末发酵，资源股继续爆发，铁矿、有色、煤炭、钢铁、锂矿等板块大涨，此外，受消息刺激，数字货币概念得到资金加强，疫苗、医美等概念以修复为主。
今年一季度规模以上有色金属企业实现利润创近十年来新高，实现利润总额651.8亿元，同比增长3.4倍，两年平均增长70.3%。二季度有色金属生产总体保持平稳增长态势，但同比增幅有所收窄，全年增幅有望恢复到5%左右。
随着全球经济复苏，各行各业对贵金属尤其是铜的需求增大，比如房地产行业，电动汽车，充电桩等行业都需要大量铜材料，现在成品铜已不能满足，废铜收购也存量不足，无法缓解，一系列供需矛盾已经传导到期货市场，引起贵金属价格暴涨，A股强周期有色金属板块今年极大概率迎来主升浪行情。
根据中研普华出版的《2021-2025年中国有色金属行业全景调研与发展战略研究咨询报告》显示：
尽管整个A股市场呈现资金净流出态势，但是有色金属、采掘、银行、钢铁、轻工制造、建筑材料等六行业，期间累计大单资金净流入均超3亿元，分别为30.06亿元、20.43亿元、17.95亿元、15.00亿元、3.11亿元、3.04亿元，合计资金净流入达89.58亿元。由此可见，以有色金属、煤炭、钢铁为代表的顺周期类品种成为节后资金布局重点。
伦铜周五涨至每吨10440美元的高位。随着伦铜突破10,000美元大关，多家顶级银行已经上调了铜价预期。目前的全球库存处于历史较低水平，库存可能无法满足2021年全年生产总需求量。伦铜价格可能会飙升至20000美元/吨，随着疫情好转，全球基础建设将大量开工，对铜的需求增大，预计铜市场将出现较大供应缺口。
2020年初新冠疫情爆发后，铜价一度下跌逾四分之一，随着中国成功控制国内疫情，铜价迅速反弹。作为全球最大的铜消费市场，中国占据了全球铜消费量的一半，在铜价疯涨的过程中发挥了重要作用，但中国市场的需求并非铜价上涨的唯一因素。
美国、德国和日本等工业国家经济开始复苏之后，他们对铜的需求也逐渐回升。另一方面，投资者大举买进铜，同样推动了铜价的上涨。多个国家都宣布了各自的碳中和规划，而铜是未来不可或缺的原材料。以电动车为例，生产一部电动车所需要的铜约是传统汽车的四倍，电动桩也需要大量铜线来维持运行。
国家统计局于5月10日公布的最新数据显示：2021年4月下旬有色金属价格上涨。具体价格变化内容如下：电解铜价格70406.0元/吨，较上期上涨3296.4元/吨，涨4.9%;铝锭价格18413.4元/吨， 较上期上涨519.6元/吨，涨2.9%;铅锭价格15156.0元/吨， 较上期上涨318。4元/吨，涨2.1%;锌锭价格21762.5元/吨， 较上期上涨131.0元/吨，涨0.6%。
据中国有色金属工业协会统计，今年前2个月，十种常用有色金属产量超过1000万吨，同比增长10.6%。价格方面，在经历三月份的震荡回撤之后，上海有色数据显示，4月6日国内铜价暴涨1245元每吨，均价达67130元每吨。
图表：2020-2025年中国十种有色金属行业产量预测(万吨)
数据来源：中研普华
第二季度主要有色金属价格将维持高位震荡格局，也不排除下半年出现回调的可能，但全年年均价格将会明显好于2020年的年均价格。二季度将会保持一季度利润水平，全年实现利润有望达到或接近2017年的盈利水平。
欲了解更详实的中国有色金属行业发展前景分析，可点击中研普华《2021-2025年中国有色金属行业全景调研与发展战略研究咨询报告》
