我国对合成大麻素类物质进行整类列管 中国工业大麻行业深度调研与投资风险分析
医疗HuangJiang2021/5/11
国家禁毒办11日举行新闻发布会通报，我国将对合成大麻素类物质进行整类列管，并新增列管氟胺酮等18种精神物质。此前，中国食品药品检定研究院官网发布了《中检院关于就修订化妆品禁用组分公开征求意见的通知》(以下简称《意见》)，引发国内工业大麻护肤品行业广泛关注。
《意见》指出，根据国家禁毒管理相关政策要求，拟将大麻(CANNABIS SATIVA)仁果、大麻(CANNABIS SATIVA)籽油、大麻(CANNABIS SATIVA)叶提取物和大麻二酚等原料列为化妆品禁用组分。4月19日为公开征求意见截止日期。
目前，化妆品行业是国内工业大麻叶提取物唯一合规的应用领域。如果这一政策落地，则意味着未来工业大麻提取物产业化面临“一刀切”的强监管局面，直接影响整个产业的生存发展。接连的管控政策对我国工业大麻行业有什么影响？
根据中研普华出版的《2020-2026年中国工业大麻行业深度调研与投资咨询报告》显示：
由于我国工业大麻行业开放较晚，如今该产业主要由地方政府推动，缺少国家级监管政策层面的明确规范。此外，各地方政府监管容易存在规范差异及监管漏洞，且工业大麻和娱乐大麻之间存在一定相似性，这些都使得监管难度更加艰巨。在工业大麻已实现合法化的省份，其主要由农户种植，产品没有实现规范化与市场化。同时在产品种子技术中存在难以确定四氢大麻酚含量低于0.3%(干物质重量百分比)的问题。由此导致工业大麻种植的出售与回收存在局限性，不利于产业链的持续扩大。
目前与工业大麻相关产业链共有4大主要加工许可证，科学研究种植、繁种种植、工业原料种植和花叶加工。在提交的材料方面，四类许可证均对相关申请表、营业执照或单位登记证书、管理制度文本、相关设备、专业技术人员等基础条件有所要求。科学研究种植尤其要求得到相关机构的许可，即需要项目主管部门或者上级机关出具的科学研究种植立项批准文件。此外，工业大麻种植/加工许可证的有效期为2年;种植台账、加工台账应当保存3年以上，并接受公安机关的核查。从种种法律规定来看，公司取得种植/加工牌照的难度较大。持有工业大麻种植/加工许可证的国内公司具备稀缺性。综上来看，从事工业大麻相关产业，除了提纯等方面的高技术壁垒之外，许可政策的申请批复也加大了行业进入的难度。
据云南省工业大麻行业协会提供的统计资料显示，截至2020年上半年，云南全省取得工业大麻种植许可证企业158家，核定种植36万亩，实际种植15.66万亩;从事花叶加工的单位和企业101家，取得提取加工许可证企业14家(截至目前已达18家)，取得加工前置审批的企业87家。全省CBD(大麻二酚，工业大麻主要提取物)提取加工年产能超过50吨，云南已经成为全球工业大麻主要种植区域及优质原料CBD主要生产地，产业发展的重要聚集区，云南省也成为工业大麻投资热土。康恩贝、顺灏股份、汉麻集团、诚志股份等上市公司纷纷进入云南布局。
中国是最大的工业大麻生产和出口国，提供了全球近1/3的工业大麻产量。其他主要产区聚集在加拿大、印度、罗马尼亚(欧洲最大产区)、俄罗斯等地。种植工业大麻的主要产物为其纤维、种子和花朵，可广泛用于纺织、食品、工业配件、个人护理品以及萃取大麻油CBD等产品。
一、主要国家工业大麻合法化进程
根据目的和作用，世界各国主要将大麻法令划分为娱乐用和医用两类，对工业大麻种植也有相应规定。针对娱乐用和医用大麻，加拿大通过《大麻法》后均为合法，中国、日本等则全部视为非法，有的国家既有合法部分，又有非法部分，单独针对工业大麻种植合法化也有相应的法令。目前，全球医用大麻合法化国家55个，娱乐用大麻合法化国家11个，其中乌拉圭和加拿大为大麻全面合法化，工业大麻种植合法化国家31个。
图表：主要工业国家大麻合法化进程
资料来源：中研普华产业研究院
二、全球大麻籽产量
根据数据显示，2019年全球大麻籽产量达14.7万吨，得益于越来越多的国家开始允许种植大麻，其下游市场的巨大需求也进一步刺激了生产的积极性。
图表：2014-2019年全球大麻籽产量情况
数据来源：联合国粮食及农业组织(FAD)
三、全球(不含中国)大麻纤维产量
根据数据显示，2019年全球大麻纤维产量超5.6万吨，全球大麻纺织市场规模扩大，促进了全球大麻纤维产量的增加。
