我国电力需求仍有上涨空间 电力企业价值有望重估

电力企业的价值有望重估

今年以来电力行业政策利好不断，电力板块受到多路资金关注。与此同时，随着电改深化，电价对供需及成本变化的反映加强，电力企业的价值有望重估。

今年以来我国经济保持恢复性增长，经济发展对电力的消费需求也在加大。1月至5月，全国全社会用电量32305亿千瓦时，同比增长17.7%，较上年同期提高20.5个百分点。从前五个月数据来看，全社会用电量保持较快增速，预计年内增速前高后低。夏季用电高峰来临，用电需求还将增加。

经济转型阶段，电力行业有较好的消费属性，估值应该修复。近期A股市场风险偏好下降，基本面稳健且低估值的公用事业值得关注。电力市场化改革提升了行业自主定价权。长期来看，我国电力需求仍有上涨空间，行业理应取得更好的估值。

据中研普华研究咨询报告《2021-2025年中国电力行业全景调研与发展研究报告》分析

我国电力行业发展现状分析

电力工业将煤炭、石油、天然气、核燃料、水能、海洋能、风能、太阳能、生物质能等一次能源经发电设施转换成电能，再通过输电、变电与配电系统供给用户作为能源的工业部门。生产、输送和分配电能的工业部门。包括发电、输电、变电、配电等环节。电能的生产过程和消费过程是同时进行的，既不能中断，又不能储存，需要统一调度和分配。电力工业为工业和国民经济其他部门提供基本动力，随后在条件具备的地区建设了一批大、中型水电站，是国民经济发展的先行部门。

据国家能源局最新数据显示，2020年，全国全口径发电装机容量达220058万千瓦，同比增长9.5%。分省份看，截止2020年底，全国十大发电装机省份分别是：山东15560万千瓦、内蒙古14650万千瓦、江苏14146万千瓦、广东14100万千瓦、新疆10763万千瓦、山西10383万千瓦、云南10340万千瓦、河南10169万千瓦、浙江10142万千瓦、四川10105万千瓦。

2020年，全国全口径水电装机容量达37016万千瓦(含抽水蓄能3149万千瓦)，同比增长3.4%，占全部装机容量的16.82%。2020年，全国全口径火电装机容量达124517万千瓦，同比增长4.7%，占全部装机容量的56.58%。其中，煤电装机容量为107992万千瓦，同比增长3.8%，占全部装机容量的49.07%，首次降至50%以下;气电装机容量为9802万千瓦，同比增长8.6%，全部装机容量的4.45%。

2020年，全国全口径核电装机容量达4989万千瓦，同比增长2.4%，占全部装机容量的2.27%。2020年，全国并网风电装机容量达28153万千瓦，同比增长34.6%，占全部装机容量的12.79%。2020年，全国并网太阳能发电装机容量达25343万千瓦，同比增长24.1%，占全部装机容量的11.52%。

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