造纸业旺季来临 未来造纸业市场信心得到提振

7月1日，山东太阳纸业股份有限公司(下称“太阳纸业”，002078.SZ)发布的2021年半年度业绩预告显示，其在今年上半年的净利润在21.54亿元-22.94亿元之间，比上年同期增长130%-145%。太阳纸业发布的2021年半年度业绩预告显示，其上半年净利润在21.54亿元-22.94亿元之间，比上年同期增长130%-145%。太阳纸业作为龙头企业，我们自身有一定的优势，成本控制，抵抗风险的能力都很好。公司除了做成品纸之外，还在做溶解浆，去卖给一些其他企业。今年上半年，溶解浆也创造了一些利润。

中国是纸浆消费大国，废纸纸浆占据主流，废纸纸浆占比约为76%。在造纸方面，我国造纸行业主要集中在东部地区，东部地区占比约为75%，从省份上来看，广东、山东以及浙江为主要产区。在应用中，我国造纸85%左右被应用在新闻、出版、印刷、商品包装和其他工业领域，居民直接消费领域占比约为15%。未来造纸行业市场行情如何?

2021年1月1日之前，国产纸浆、进口纸浆、国产废纸、进口废纸是基本原料。其中，废纸经回收利用后可制成再生纸浆，进口造纸亦是再生纸浆的重要原料之一。2020年11月24日，生态环境部、商务部、国家发展和改革委员会、海关总署发布《关于全面禁止进口固体废物有关事项的公告》(2020年第53号)，自2021年1月1日起禁止以任何方式进口固体废物。

我国造纸行业产品供过于求，但在原材料方面，废纸、纸(木)浆等处于供不应求的状态。目前我国属于全球最大的废纸进口国与纸浆进口国，对于造纸进口较为依赖，2019年我国废纸浆累计进口量92.11万t。但在疫情期间，前期国内复工延后，行业受到较大冲击，在国内造纸行业复工后，海外疫情加重，使得我国废纸纸浆进口受限，因此在短期之内造纸行业进入涨价热潮，以瓦楞纸、箱板纸为代表的成品纸纸价一调再调。

数据显示，造纸整体经济形势基本面平稳向好，造纸行业生产运行整体情况在2018年保持基本平稳态势，但随着经济发展放缓，需求下降，全年纸及纸板总生产量有所减少，产销基本保持平衡。2018年国内造纸行业经历了较为复杂的经营环境，受国家环保政策影响，外废配额进一步缩减。

同时，中美贸易摩擦升级导致关税成本上升，外废供给紧张，国内工业品输出受阻。这些因素的叠加影响，迫使部分中小型企业的落后产能退出市场，造纸行业集中度持续提升;而造纸龙头企业成本优势明显，且转嫁能力强，盈利能力有望进一步提升，市场占有率也将逐步扩大，尤其是环保设施齐全且具有明显规模效应的大型龙头纸企将成为环保政策下的真正受益者。

根据中国造纸协会资料，全国纸及纸板生产企业约2700家，全国纸及纸板生产量10435万t，同比减少6.24%;消费量10439万t，同比减少4.20%，人均年消费量为75 kg (按照13.95亿人计) 。

纸及纸板生产量年均增长率2.12%，消费量年均增长率2.22%。造纸的需求旺盛期和效益黄金期进入平稳状态，企业业绩开始分化。在被统计的2657家造纸生产企业中，亏损企业有543家，占20.44%，亏损企业数量比2017年的281家增加近1倍。

全国造纸行业纸浆(原生浆及废纸浆)产量658.4万吨，同比增长7.8%;机制纸及纸板产量5902.4万吨，同比增长1.3%。2019年1-6月，全国造纸及纸制品业营业收入6528.3亿元，同比增长-2.3%;利润总额281.5亿元，同比增长-25.4%。

“十九大”报告提出要加快生态文明体制改革，将建设生态文明列为中华民族永续发展的千年大计。在“水十条”“土十条”“大气十条”相继实施的基础上，2018年1月1日正式施行新的《水污染防治法》《中华人民共和国环境保护税法》。

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