腾讯股价年内最大回撤高达45% 2021游戏市场投资环境及发展潜力价值分析

腾讯股价年内最大回撤高达45%

8月4日，王者荣耀升级系统规则，禁止未满12周岁用户充值。腾讯对游戏的出手限制，叠加段永平等知名投资者的涌入抄底，腾讯股价一度大涨5%，收盘涨2.42%。

今年，腾讯股价年内最大回撤高达45%，仅次于2008年金融危机期间的-48%。腾讯如今是全球最大的游戏公司，2020年游戏业务收入为241亿美元，占其总收入的三分之一。值得注意的是，段永平最开始买入腾讯或是在2018年腾讯大跌之时，此番又出手加仓腾讯，并表示再跌再卖，在投资圈影响巨大。

段永平逆势加仓腾讯!游戏股是否值得投资

段永平在其雪球账号“大道无形我有型”中写道，“今天买了点腾讯控股，再跌再多买些。”这条发布也获得了近300的转发和超过2000的赞。段永平的逆势加仓，无疑给了不少投资者信心。因为段永平是中国做游戏的鼻祖，当年的小霸王家喻户晓，其对游戏的理解极为深刻。而腾讯如今是全球最大的游戏公司，2020年游戏业务收入为241亿美元，占其总收入的三分之一，可以说理解腾讯，最重要的一块就是理解游戏。

段永平也表示，好的游戏绝对是好生意。但一般的游戏未必是。好的游戏公司绝对是那些有护城河的公司，但大部分游戏公司是没有护城河的。很少游戏公司赚钱，但赚钱的游戏公司可以赚很多的，比如网易、腾讯。

段永平认为，游戏最根本的东西实际上是消费时间同时获得快乐。网络游戏对大多数人来说，是性价比最高的获取简单快乐的办法。

互联网巨头市场投资环境如何?

7月以来，中国互联网行业监管政策频出，恒生科指更是屡创新低，推出刚满一年的恒生科技指数历经跌宕起伏，表现在全球主要科技指数中垫底。国家市场监管总局7月24日发布公告，依法对腾讯控股有限公司作出责令解除网络音乐独家版权等处罚。

中泰国际策略分析师颜招骏表示，监管导致企业盈利预测面临下调压力，投资者因形势不明朗而给出风险折价。除了政策风险，恒生科指的市盈率偏高、估值高企也让投资者却步，彭博数据显示，恒生科技的12个月预测市盈率35倍，比欧美主要科技指数为高。不少互联网巨头在香港和美国两地上市，近年回港上市属于“二次上市”或“双重上市”。

2021游戏市场投资环境及发展潜力价值分析

全球云游戏市场规模已达到3.87亿美元，于2019年末突破5亿美元，保守估计到2023年将达到30亿美元。虽然当前国内外产业格局与商业模式仍不成熟，但市场规模也在逐年增长，2019年我国云游戏市场规模达到2.9亿元。总体来看，国内云游戏市场相对集中在经济发达、人口密集的华北、华东和华南地区，东北、西南和西北地区的市场份额相对较少。

据伽马数据统计，2020年东南亚地区移动游戏市场规模超140亿元，游戏市场规模持续扩大。凭借较优的产品品质及成熟的发行策略，中国游戏产品逐渐占据东南亚移动游戏市场较大比重，2021年1-6月东南亚移动游戏市场近5成流水来自中国游戏企业自研产品。

根据Newzoo在2021年3月更新的《全球云游戏市场报告》，从2020到2023年，云游戏全球市场约将增长7.2倍达到51.35亿美元，包括微软、谷歌、亚马逊、英伟达、valve、腾讯等在内的全球知名游戏及科技公司都在进行商业布局。

相较于其他海外地区，东南亚地区拥有与中国较为近似的文化背景，现阶段也是较多华人华侨集中定居的地区，以中国文化为基础，围绕华人华侨开拓东南亚市场将成为中国企业可选的出海方式之一。尤其是在新加坡及马来西亚等华人华侨占比更高的地区，中文版本及中国文化背景产品也具备一定优势。

随着我国经济实力的持续增长和文娱活动的不断丰富，我国游戏市场的规模在2019 年占据世界总体市场规模的 25.08%，仅次于美国，为全球第二大市场。近年来我国游戏市场保持着高速增长的趋势，实际销售收入由 2019 年的 2,308.77亿元增长至 2020 年的 2,786.87 亿元，同比增长 20.71%。

2021年第一季度，中国游戏市场实际销售收入770.35亿元，受到移动游戏实际销售收入增长的拉动，同比增长5.32%。中国游戏用户规模进入存量竞争阶段。

政策法规加强游戏行业监管

伴随一系列新政的陆续推出，行业规范已经取得一定成效，监管部门近期也给予了肯定。伴随越来越多精品游戏的出海，中国游戏行业正逐渐成为我们对外的一张文化名片。

近年来，我国已推出多项政策法规指向加强游戏行业监管。2018年2月，《关于严格规范网络游戏市场》;2018年8月，《综合防控儿童青少年近视实施方案》;2019年11月，《关于防止未成年人沉迷网络游戏的通知》;2020年12月，《网络游戏适龄提示》;2021年3月，《游戏审查评分细则》……2021年6月，新修订的《未成年人保护法》正式施行。在快速发展的同时，游戏行业仍朝着正规化的方向不断前进。

报告对中国行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年游戏行业的发展趋向进行了专业的预判。为企业、科研、投资机构等单位了解行业最新发展动态及竞争格局，把握行业未来发展方向。

未来线上游戏行业将如何发展?请点击查看中研普华研究院报告《2021-2026年中国线上游戏行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》。