本轮国内油价调整或搁浅 成品油行业深度调研与发展趋势预测

8月9日24时国内新一轮调价窗口将开启，从目前的原油变化率来看，油价调整或搁浅，这也将是本年度第三次搁浅。

近期国际原油市场整体呈现先扬后抑走势，目前正处原油需求旺季，美国原油库存降至18个月低点，供需趋紧预期及供应短缺问题提振原油价格，维持上行通道，不过随着新一轮疫情冲击叠加世界部分国家经济数据疲软抑制风险偏好，产油国显著增产加剧市场担忧，导致原油市场连续几日大幅走跌，拖累成品油上调窗口不断缩窄，最终未能达到50元/吨的调价红线。

根据测算，截至8月6日第九个工作日变化率0.57%，参考油种均价73.32美元，对应汽柴油应上调20元/吨，按照目前的原油现货价格估算，8月9日24时成品油调价窗口或搁浅，这也将是本年度内第三次搁浅窗口开启。

疫情导致成品油供应量下降

2010-2019年，全球成品油供应量呈逐年上升趋势。2020年由于全球成品油需求量萎缩，成品油供给开始出现下滑。根据OPEC的《世界石油展望2025》报告，2020年全球成品供应量大约为9001万桶/天，相较于2019年的9967万桶/天，下降了9.7%，达到了近九年来的最低点。

其中汽油、柴油和煤油的供应量别为2310万桶/天、2831万桶/天和594万桶/天，较2019年分别下降4百万桶/天，上升0.1百万桶/天和3百万桶/天。

原油需求上升

在新冠疫情影响逐渐减弱，世界经济稳步复苏的情况下，能源需求也迎来强劲反弹。今年以来原油价格已上涨约50%。

据了解，5月，OPEC原油产量连续第三个月回升，达到2546.3万桶，这也是自去年4月以来首次出现正增长。以沙特为首的OPEC，其原油产量占全球总产量的40%，出口量占全球的50%。EIA数据显示，随着发达经济体控制住疫情，2022年下半年全球消费量将再次超过每天1亿桶。具体来看，IEA预计，全球原油需求2021年增长540万桶/日(下调5万桶/日)，2022年将增长310万桶/日。2021年第三季度全球石油需求将减少29万桶/日至9800万桶/日。2021年第四季度全球石油需求将减少30万桶/日至9930万桶/日。

数据显示，2021年OPEC+的石油供应总量将增加80万桶/日，2022年OPEC+还有空间将产量提高140万桶/日，高于2021年7月至2022年3月的目标。IEA认为2021年非OPEC+国家的石油产量将增加71万桶/日。

成品油行业深度调研与发展趋势预测

成品油是经过原油的生产加工而成，可分为石油燃料、石油溶剂与化工原料、润滑剂、石蜡、石油沥青、石油焦6类。其中，石油燃料产量最大，约占总产量的90%;各种润滑剂品种最多，产量约占5%。各国都制定了产品标准，以适应生产和使用的需要。

目前国内成品油主要的四种物流方式：管道、船运、火运、汽运来看，均各有利弊。运输成本来讲，管道运输费用最低，但主要被三大集团使用，汽运费用最高;运输时间来看，汽运最为灵活，实时调运，船运船期时间较长，火运亦存在运输周期长于汽运的弊端。

2020年中国炼油产能持续增长至8.9亿吨，净增2580万吨/年，产能过剩压力加剧。主营炼厂平均开工率76.9%，同比下降1.1%，独立炼厂平均开工率66.2%，同比上升3.3%。成品油产量33125.8万吨，同比下降8.1%。其中，汽油产量13179.5万吨，同比下降6.7%;柴油产量15896.6万吨，同比下降4.5%;煤油产量4049.7万吨，同比下降23.2%。随着燃料油出口退(免)税相关政策落实，2020年燃料油产量整体增长明显，产量高达3406万吨，同比增加38%。2020年中国成品油市场整体需求下降，结构略有变化，表观消费量28981.1万吨，同比下降6.6%。全年新建及改扩建厂家共计31家，产能合计3.6亿吨。受疫情影响，成品油供需差量同比缩减，全年成品油供需差量4144.7万吨，同比下降17.4%，但整体看中国炼油能力过剩且有加剧趋势，下游需求市场有所缩小，供需不平衡仍然存在。

未来5-10年，中国成品油行业的主线或是“在市场和政策双重引导下，加速行业供给侧改革，形成新的供需平衡点”。炼油企业投资的重心不在于扩大生产规模，而在强化和保持现有的竞争力，并借助当前的政策支持谋求转型，在整合优质资源的同时，重构价值链，早一步开拓异地市场，开发新的盈利产品。对中下游环节而言，低价竞争逐渐被摒弃，实现精细化运营和提升综合服务水平会更加关键。

想要了解更多成品油行业的发展前景，请查阅《2021-2026年中国成品油行业深度调研与发展趋势预测研究报告》。