碳金融市场为信托业务提供发展空间和机遇 碳资产投资分析

碳金融市场为信托业务提供发展空间和机遇

碳金融的发展与信托行业有何关联?碳金融市场的发展，将为信托业务提供全新的发展空间和机遇。“信托公司开展业务可以横跨货币市场、资本市场、实业产业，碳金融既可以开展融资类、投资类业务，还可以开展事务管理类业务，碳金融对于各类碳金融业务模式，均可以通过信托计划实现业务落地，碳金融有着极为广阔的发展空间。我国的碳排放权交易已经在多个省份进行试点。北京、上海、湖北等碳排放权交易所在碳金融产品与服务、碳资产管理领域开展了大量创新和探索。以湖北碳市场为例，截至目前碳排放累计成交量达3.47亿吨，成交额81.39亿元，交易规模、企业参与度等指标居全国前列。

碳资产投资分析

目前我国碳金融衍生产品的发展仍处于初级阶段，碳资产投资缺乏碳期货、碳期权等工具来对冲价格波动风险。因此，碳资产投资本身具有较高的风险。未来，我国全国性碳排放权交易市场建设完善后，碳金融衍生产品充分发展时，碳资产投资业务仍有较好的发展前景，信托公司可将其作为长期业务探索方向。

1.各界对碳金融问题比较重视

据了解，目前各界对碳金融问题比较重视，碳权、碳汇、碳配额等专业讨论热火朝天。中国在多年试点基础上设计和推出明确的碳金融市场体系，出台了相关的制度安排。《碳排放权交易管理办法(试行)》推出后，确定了交易模式采取协议转让、单向竞价的模式，2021年7月16日全国碳市场在北京、上海、武汉同时鸣锣，以发电行业为突破口，第一个履约周期纳入重点排放单位2000余家，碳金融年覆盖约45亿吨二氧化碳排放量。除排放权交易之外，在可以预见期间，碳金融衍生品、碳期货、碳质押融资中都可能会涌现一系列新金融工具。

转型金融则是“碳中和”目标确定后金融业界面对的新挑战和新问题。碳金融业界对何谓“转型金融”还未达成一致，总的说，转型金融就是为构建绿色低碳的产业、碳金融支持清洁高效的能源科技，以可持续发展为目标，金融市场应对做出的主体业务调整。换言之，为实现“碳中和”，并非只有将资金投向清洁能源和低碳产业的“绿色金融”“碳金融”才独有价值。

相比绿色金融和碳金融，转型金融面临的挑战众多、规模宏大、压力巨大。本质上，转型金融是金融市场主体，针对气候变化提供的所有能减少或限制温室气体碳金融排放的主动调整性的主营业务行为，主要体现为直接融资部门的绿色权益导向的碳金融零碳投资行为，碳金融和间接融资部门的有减碳脱碳导向的可持续金融服务(可持续信贷及其他金融工具)。

目前来看，碳市场还不是金融市场，目前只有纳入排放限额的企业能直接参与排放权交易，碳金融主要是帮助企业更好地完成自身的减排目标。通过碳排放权的交易，企业可以提高减排效率，降低减排成本。从碳金融机构来看，金融业本身并非高排放行业，所以从目前的碳金融交易机制来看，金融业不会因为受排放限额约束而成为直接的市场交易主体。

未来行业将如何发展?请点击查看中研普华研究院报告《2021-2025年中国碳金融行业全景调研与发展战略研究咨询报告》。