2021年上半年中国影子银行资产占名义GDP比例创8年半来最低水平 影子银行是什么意思?

2021年上半年中国影子银行资产占名义GDP比例创8年半来最低水平

国际评级机构穆迪最新《中国影子银行季度监测报告》显示，2021年上半年中国广义影子银行资产减少1.34万亿元，降至57.8万亿元，在名义GDP中的占比从2020年末的58.3%降至52.9%，是8年半以来新低。其中主要下降部分是理财产品和资管计划对接资产减少了1.1万亿元。同期，影子银行资产占银行业总资产的比例也从2020年末的18.9%下降至17.6%。

影子银行是什么意思?

影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系。影子银行引发系统性风险的因素主要包括四个方面，分别是期限错配、流动性转换、信用转换和高杠杆。

影子银行规模较大涉及面较广

标普全球评级在报告《年底前，中资银行影子银行资产规模或仍有3万亿》指出，2020年新冠疫情席卷中国金融系统。在此背景下，政府延长了银行清理或厘清部分存量类贷款理财产品的过渡期。这类理财产品通常属于表外资产。过渡期延长后，银行须在2021年年底前完成对存量理财产品资产的处置。《报告》显示，预计到2021年底过渡期结束时，银行的非净值型理财产品规模仍有人民币2.5-3.5万亿元。

近年来央行集中整治不规范的同业、影子银行理财和表外业务。影子银行陆续出台资管影子银行新规及其配套实施细则，统一资管业务监管标准，建立资管产品统计制度，加强穿透式监管和影子银行功能监管，推动资管业务回归“卖者尽责、买者自负”本源。影子银行规模大幅压降，无序发展得到有效治理。

“影子银行”有几个基本特征：第一，资金来源受市场流动性影响较大;第二，由于其负债不是存款，不受针对存款货币机构的严格监管;第三，由于其受监管较少，杠杆率较高。说白了，它具有和商业银行类似的融资贷款中介功能，却游离于货币当局的传统货币政策监管之外。

“影子银行”体系也在这过程中逐渐形成。比如，在各类金融产品中，美国衍生产品和结构性产品发展更是远远超过传统金融产品。截至2007年底，传统影子银行金融产品总值约为70万亿美元，1999年至2007年间，影子银行其年均增长为5.9%。而衍生产品名义合约额超过了165万亿美元，其年均增长为21.7%。

在中国的市场现实中，影子银行主要涵盖了两块：一块是商业银行销售得如火如荼的理财产品，以及各类非银行金融机构销售的类信贷类产品，比如信托公司销售的信托产品，另一块则是以民间高利贷为代表的民间金融体系。

其中，影子银行规模较大，涉及面较广的是“银信合作”，银信合作的信托方式属于直接融资，筹资人直接从融资方吸取资金，不会通过银行系统产生派生存款，这样就降低了货币供应的增速。

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