桃李面包因限电减产 我国人均面包消费水平如何 面包行业竞争市场分析

桃李面包因限电减产

桃李面包日前发布公告称，受电力供应紧张的影响，公司全资子公司江苏桃李自2021年9月25日起至9月30日止限电停产;东莞桃李、长春食品、沈阳桃李、大连桃李、山东桃李、天津桃李、丹东桃李、哈尔滨桃李均根据当地政府有序用电的相关通知积极配合限电举措。

桃李面包从核心市场东北逐步向全国布局，自2015年上市后，为了保持业绩增长，在产能上急速扩张。截止2020年底，桃李面包已经在全国有19个生产基地，2020年的面包年产量已超过35万吨。桃李面包工厂停产的情况，如短期内无法解决，恐怕会影响其整个区域业绩，让以沈阳起家的桃李面包全国市场业绩的“南北差异”进一步扩大。

除限电影响外，桃李面包还处在原料上涨周期。半年报显示，当期，桃李面包营收29.39亿元，同比增长7.32%;归母净利润3.69 亿元，同比减少11.59%。单季度来看，二季度实现营收16.13亿元，同比增加13.87%，环比增长 21.54%;归母净利润2.06亿元，同比减少7.52%，环比增长26.84%。

高基数+成本和费用提升，导致桃李面包短期利润承压。净利润下降主要归于两方面，一是2020年同期受国家阶段性社保减免政策影响，各项成本费用低于本期;二是2020年同期受疫情影响，促销活动相对较少，返货率及折让率都低于本期。

我国人均面包消费水平如何

目前我国面包行业主要运营模式有三种，分别为中央工厂+批发模式，代表品牌有桃李面包、曼可顿、宾堡等，主要为大众消费产品;中央工厂+连锁店模式，包括85度C、面包新语等，主要是城市时尚消费群体、消费群体规模较小;以盼盼食品、达利食品、港荣食品为代表的企业+经销商+零售商模式，产品价格更低、消费人群极为广泛。

烘焙是休闲食品中规模最大、成长较快的细分板块，近五年年化增长11.3%，零售规模超过2000亿元。但对标全球人均消费量来看，我国烘焙市场仍有数倍成长空间，随着西式餐饮习惯渗透和休闲需求持续增长推动下，烘焙行业有望持续扩容。

在中国的沿海地区，面包经过近二十年的连锁品牌的经营推广，终于已经从点心的概念，走入主食类和生活必需品的阶段，这是一个非常值得注意的现象。但面包的品质在这些年里并没有得到很好的提高，并且有因为原物料和人力的提升而被刻意的品质下降。面包的个性化区域平庸，这在将来的面包产业的发展，将是需要重新定义和修正的。

我国面包市场近年来有所发展，但人均面包消费水平相对海外发达国家仍然较低，仅为4.2美元/人左右，低于日本的29.3美元/人，与法国(143.8美元/人)、德国(145.5美元/人)相比更是相差甚远。

面包行业竞争市场分析

从生产工艺与保质期来看，面包可分为三类产品，分别是短保面包，保质期在一周左右，主要作为主食，兼顾休闲零食;中保面包，保质期在一到三个月，可做主食与休闲零食;长保面包，保质期在6个月以上，主要作为休闲零食。最新数据显示，中长保面包销售规模较大，占比70.99%左右;短保面包产品占比约为29.01%。

细分来看，中保和短保烘焙在口感、新鲜度、健康性等方面的优势将加速其对于长保烘焙的替代。其中短保市场规模170亿元左右，年化增速(+19%)远高于行业，成长空间广阔。

就价格而言，长保单价最低，面包房最高，短保价位处于二者之间。目前，国内市场中仍有大量的长保产品，长保产品仍是主流消费。短保食品是一个具备优势的竞争“赛道”，比长保有未来，比面包房更具性价比，其锁定的消费人群横跨长保和面包房，如果品类不断丰富的话，有望将消费群体最大化。

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