近期,煤炭价格深度下挫、纯苯价格有所下行,造成苯乙烯生产成本下滑。不过,苯乙烯上游乙烯属于油化工产业,其价格处于高位,故成本对苯乙烯仍然具有较强的支撑作用。
截至10月25日,苯乙烯社会库存为11.99万吨,较前一周下降2.47万吨,降幅为17.07%;较去年同期下降11.74万吨,降幅为49.47%。与此同时,苯乙烯商品库存为8.99万吨,较前一周下降2.12万吨,降幅为19.08%;较去年同期下降12.74万吨,降幅为58.63%。苯乙烯库存开始消化,对价格形成一定支撑。
苯乙烯最重要的用途是作为合成橡胶和塑料的单体,用来生产丁苯橡胶、聚苯乙烯、泡沫聚苯乙烯;也用于与其他单体共聚制造多种不同用途的工程塑料。如与丙烯腈、丁二烯共聚制得ABS树脂,广泛用于各种家用电器及工业上;与丙烯腈共聚制得的SAN是耐冲击、色泽光亮的树脂;与丁二烯共聚所制得的SBS是一种热塑性橡胶,广泛用作聚氯乙烯、聚丙烯的改性剂等。
苯乙烯三大下游中,PS领域开工负荷为75.82%,较去年同期下降8.31个基点;ABS开工负荷为84.8%,较去年同期下降17.2个基点;EPS开工负荷为63.03%,较去年同期下降15.57%。开工负荷下降,苯乙烯下游企业的利润也较前期缩水,但整体仍处于盈利状态,其中ABS领域利润最佳。截至10月28日,PS生产利润为880元/吨,EPS普通料生产利润为825元/吨,ABS生产利润为5000元/吨。
苯乙烯期价的走弱主要是成本下滑所致。上游是企业受亏损影响主动降负,下游是受限电影响被动降负,待工业用电限制解除,下游开工就有望恢复。在这种情况下,不宜过分低估苯乙烯价格,其近期很可能走出一波反弹行情。
整体偏暖氛围影响下,苯乙烯多头推涨强劲。数据显示,全球苯乙烯装置平均开工率仅为82%左右低位值,但随着需求增速超过产能增长速度,预计到2021年底全球苯乙烯开工率将提高到88%左右,未来3~5年苯乙烯生产盈利前景将非常可观。
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