中国担保行业现状及发展前景分析

中国担保行业现状及发展前景分析

担保行业的主营业务主要是担保业务，类似于保险公司的保险业务，通过多数业务的保费收入(担保费用)覆盖少数业务的损失(代偿支出)。投资类业务运用自有资金投资，赚取利息收入获取收益，主要包括金融产品、委托贷款、小贷、信托计划。担保行业承担促进中小企业发展，促进资金融通的作用，从诞生开始，就是未为了降低中小企业融资成本的政策使命，随着国家对中小企业的支持加大，政策的倾斜，普惠金融的提出，以及由政府牵头的建立的囊括市，县的担保体系的完整，担保行业迎来了春天。人民银行、银保监会等金融管理部门认真贯彻落实党中央、国务院关于金融支持实体经济、缓解中小企业融资难融资贵的有关决策部署，推动中小企业信贷增量扩面降本，推动信用信息数据共享，做好监管评价激励考核督导，督促银行业金融机构加大对中小企业的服务力度。

近两年来受宏观经济增长放缓、中小企业经营状况恶化影响，担保行业在保余额增速显著放缓。一般认为，担保业务规模和社会融资规模呈正相关，社会融资规模存量的增速在一定程度上决定了担保规模扩张的快慢。但2019年开始，担保业务存量上升速度开始回升。2020年末社会融资规模存量为284.83万亿元，同比增长13.3%。2017—2020年12月，金融担保机构金融产品担保余额呈持续增长趋势，截至2020年12月，金融担保机构担保责任余额为7182.49亿元。

担保机构业务发展趋于平缓，新成立担保公司以省级担保公司居多，成立融资担保公司或是解决区域内主体发债困难的路径之一，担保机构政策性职能加强。

考虑到目前国家提倡普惠金融，同时2020年受疫情影响，国家积极扶持小微企业对抗疫情带来的不利影响，短期内间接融资性担保业务规模将有所增长，债券担保业务增速趋于平缓，整体担保责任余额增长。预计未来受市场波动因素影响及部分规模较大的担保机构放大倍数接近监管要求影响，整体行业发展保持稳定。

根据中研研究院出版的《2021-2025年中国担保行业全景调研与发展战略研究咨询报告》统计分析显示：

第一节 中国担保行业发展现状

一、业务能力"专而精"

除了国有政策性担保等资本实力较强的大公司外，担保行业发展现状认为，一些专注某区域或细分行业的中小型担保机构抗风险能力也较强，并且“专而精”也应成为担保行业重要的发展方向。

二、业务种类多元化

担保行业发展现状指出，由于融资性担保业务对于银行授信过度倚赖，所以银担合作的收缩导致不少担保机构受到重创。因此，近年来不少融资性担保机构开始调整业务结构，逐步降低贷款担保业务的占比，推进业务的多元化发展。

三、政策性担保机构主导

尽管担保行业的发展持续低迷，但从银监会公布的担保行业发展现状数据来看，近几年国内担保行业的整体在保余额和新增担保规模仍在稳步上升。其中，主要的增长都是来自国有政策性担保机构。

担保机构担保债券发行出现强劲增长，进入债券市场的担保机构主体增多，多家担保机构评级上调。据担保行业发展现状了解，中合担保上半年共担保发行182亿公募债券，位居市场第一位，同时债券类业务的在保余额提升到市场第三位。中小企业债权融资具有一定的现实需求，比如在企业快速成长阶段，其股权价值快速增值，如果债权融资可以实现，企业是不愿让渡股权的。然而，创新型企业一般由于轻资产等特点，抵押物缺乏难以满足金融机构的风险控制标准，从而造成融资难、融资贵等问题，债权融资难度较大，制约企业的发展壮大。因此，担保机构为中小企业债权提供的融资担保未来或仍有增长空间。

第二节 中国担保行业市场运行状况分析

一、中国担保行业业务收入分析

资担保机构的担保业务收入情况取决于担保业务发展速度和业务结构。近年来，银行贷款担保业务代偿风险集中爆发，一些担保机构主动压缩贷款担保业务规模，将业务结构向费率相对较低的非融资担保及债券担保业务倾斜，在贷款担保业务规模收缩、业务结构调整等因素影响下，部分担保机构的保费收入增长承压，但由于债券担保业务的快速扩张带来重要支撑，部分机构的保费收入呈增长态势。根据对19家样本担保机构的统计，2018年，共有11家样本机构担保业务收入上升，其中中债增、中证增、深圳高新投、重庆兴农担保、晋商信用、天府信用、江苏再担保、安徽担保集团等样本担保机构保费收入的上升主要得益于债券担保业务进一步扩张;深圳担保集团、中关村担保保费收入的增长主要得益于贷款担保业务的增加。对于瀚华担保、重庆进出口担保、重庆三峡担保等机构，由于其债券担保业务新增规模明显收缩，当年保费收入继续下滑。整体而言，对于债券担保业务起步较早，担保放大倍数较高的担保机构，随着新增业务空间受限，其担保业务收入面临下滑压力。

图表：样本担保机构担保业务收入变化情况

数据来源：中研普华产业研究院整理

二、中国担保行业业务增长分析

2018年以来，主要担保机构发展战略发生明显分化，其中业务规模增速较快的担保机构后续代偿风险或将明显上升。2017-2019年及2019年1-2月份，由担保机构担保发行的债券发行规模分别为964.74亿元、1，394.48亿元、1，160.20亿元和177.92亿元，其中2018年较2017年有所下降，主要是因为受政策影响，各金融机构对地方政府融资平台融资意愿均有所弱化，部分担保机构也压缩了对地方政府融资平台担保的额度。从各机构发展情况来看，三峡担保、兴农担保和川发展担保仍然保持前期快速扩张的趋势，中合担保、安徽再担保和中证信用等公司明显降低了债券担保业务新增规模。在目前国家宏观经济增速放缓，债券市场违约事件大幅上升以及政府融资平台信用风险加大的背景下，担保业务规模增速较快的机构后续代偿风险或将明显增加。

图表：2019年担保机构债券发行情况

数据来源：公共管理

三、中国担保行业资本和拨备分析

对政策性担保机构而言，资金主要来自于政府，规模相对较大;对于商业性担保机构，普遍规模较小。

2019年四季度末，商业银行不良贷款余额2.41万亿元，较上季末增加463亿元;商业银行不良贷款率1.86%，与上季末持平。

2019年四季度末，商业银行正常贷款余额127.2万亿元，其中正常类贷款余额123.5万亿元，关注类贷款余额3.8万亿元。

四、中国担保行业在保余额分析

1、融资性担保余额分析

截至2019年末，融资性担保机构资产总额为1.80万亿元，同比增长了5.11%，资产总而进一步增加。

图表：2017-2019年中国融资性担保机构资产总额

数据来源：中研普华产业研究院整理

2、债券担保余额分析

2019年由担保机构担保的债券在保余额为6945亿元;承担债券担保责任的担保机构数量分别为69家和51家，随着担保机构间信用水平的分化，从事债券担保业务的机构数量有所下降。

五、中国担保行业业务结构分析

我国担保机构业务主要包括：公司和个人融资担保业务、委托贷款(垫款)业务、工程履约担保业务以及经济合同履约担保业务、诉讼担保业务以及涵盖资产管理、咨询、投资顾问、风险投资、基金管理、证券等多个领域的担保投资业务。

担保公司为保证担保业务的资信质量，增加担保业务的附加价值，目前越来越多的担保机构还开发了一系列中介业务品种：如咨询服务、项目论证服务、抵押资产处理服务和代理服务等。

第三节 中国担保公司运行发展分析

一、担保公司的发展规模

1、担保公司数量规模

目前，我国担保机构以融资性担保机构为主。2006年至今，全国融资性担保机构数量总体有增长趋势，由2006年的3366家增加至如今的8000家以上。值得关注的是，近年来我国积极促进融资担保行业健康发展，提高企业资质，加强监管，清退违规企业，融资担保机构数量波动变化，增速较2012年以前有明显放缓。

图表：2017-2019年中国担保机构数量统计

数据来源：中研普华产业研究院整理

2、担保公司注册资本规模

在融资性担保机构注册资本方面，近年来，随着我国中小企业数量的增多，及其对融资需求的增长，一方面，国际鼓励融资性担保行业的发展，以解决中小企业融资难问题;另一方面，国家对担保机构的注册资本提出了更高要求。国务院《融资担保公司监督管理条例》提出，融资担保公司注册资本不低于2000万元人民币，且为实缴货币资本;跨省、自治区、直辖市设立分支机构的融资担保公司注册资本不低于10亿元人民币。从行业整体水平来看，2019年我国融资性担保机构平均注册资本约为1.51亿元。

3、担保公司市场集中度

图表：前十家债券担保机构债券剩余担保额及市场规模情况

数据来源：公开资料整理

截至2019年11月末，其市场排名已由2017年末的第3位下降至第6位。另一方面，江苏再担保、重庆兴农担保、晋商信用、天府信用等债券担保业务起步较晚、发展空间相对较大的地方担保机构加快向债券市场布局，市场份额进一步提升，前十大债券担保机构中，地方担保机构的市场占有率由2017年末的33.15%升至2019年11月末的42.31%，全国性担保机构居主导地位的市场竞争格局已发生变化。

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