850亿可转债蓄势待发 基金行业市场调研分析2022

850亿可转债蓄势待发!银行补血需求旺，二级债也井喷，永续债却遇冷，什么情况?近日，常熟银行发布公告称，该行60亿规模的A股可转债发行已获证监会核准，批复自核准发行之日起12个月内有效。证券时报·券商中国记者注意到，截至8月8日，包括常熟银行、民生银行、厦门银行、长沙银行在内的6家银行披露了可转债发行计划。未来一段时间内，将有850亿元规模的商业银行可转债“登陆”市场。

8月5日，华夏银行公告称，证监会同意该公司发行不超过300亿元二级资本债，并按照有关规定计入二级资本。今年以来，同样作为资本补充工具的银行二级资本债、永续债发行也较去年同期有所变化：二级债发行量较去年“井喷式”增长，而永续债发行却较去年同期“腰斩”。

截至目前，包括常熟银行、民生银行、厦门银行、长沙银行、齐鲁银行和瑞丰银行6家公司计划发行可转债，但绝大多数停留在董事会提案或股东大会批准阶段，若各银行发行预案获得证监会核准，未来将有850亿元规模的可转债进入市场。其中，规模最大的一笔是民生银行，该行计划发行500亿元可转债。

作为商业银行重要的资本补充工具，近年来上市银行纷纷发行可转债。截至今年7月末，已有24家银行发行了25只可转债，其中已有8只以99%的转股比例退出，目前存续17只可转债，规模共计2905亿元。根据Choice金融终端数据显示，今年1月至7月，全国各类银行发行二级债规模达4129.15亿元，较去年同期的1162.6亿元增长255.17%;2021年银行共发行二级债6170.73亿元，今年仅前7个月就达到了去年规模的67%。

近年来二级债、永续债发行量明显提升，其中国有行发行规模占主导，城、农商行发行数量较高。总体来看，截至8月8日，包括二级债、永续债在内的全市场存量银行次级债规模达5.29万亿元，其中二级债达3.02万亿元，占比逾六成。

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随着我国私募基金行业的发展，越来越多的企业或投资者进入私募基金行业。据中国证券投资基金业协会(以下简称“协会”)公布了8月份私募基金管理人登记及产品备案月报。月报数据显示，截至2021年8月末，我国存续私募基金规模达19.05万亿元，环比增长0.32%。其中，存续私募股权投资基金规模10.48万亿元，环比下降0.04%，在五类私募基金中，私募股权投资基金规模仍居首位，占私募基金总规模的55%。存续创业投资基金规模2.13万亿元，环比增长1.08%，占私募基金总规模的11.18%。数据显示，私募股权、创业投资基金管理人共14930家，占私募管理人总数的61.18%，环比增长0.3%。由此可见我们私募基金行业未来发展将不可估量。

数据显示，我国基金行业投融资事件数2017达到峰值，后面两年都呈现下降趋势，2020年市场回暖，投融资事件数增长至43起，2022年1-5月22日投融资事件数达6起。2021年我国基金行业投融资金额共274.26亿人民币，2021年投融资金额最高的为10月份，投资金额为66.46亿人民币，占比达24.23%。其次为7月份，投资金额为39.03亿人民币，占比为14.23%。

截止至2022年5月22日，基金行业共发生投融资事件469起，其中A轮发生的投资事件最多，数量为起147起，其次为天使轮，数量为97起。2022年1-5月22日基金行业共发生投资事件6起，当前已披露投资金额最大的事件为天风证券收到的IPO，金额达21.24亿人民币。

目前仍是十四五初期，“实现百年强军目标、国防实力与经济实力相匹配”等决策的有效推进，使得未来3-5年军工行业的需求有望较明确，从产业内在发展动力为主去判断，后续市场大概率仍会回到以业绩驱动为主的行情，我们仍持续看好高增长行业的景气趋势，当然，也关注立足国家安全、自主可控，代表我国高端制造的军工等行业。

业界人士认为，近期市场虽然有所回调，但整体看市场整体估值仍不高，货币、财政等相关政策仍在推进，近期市场虽受到烂尾楼等现象干扰，但各地也在逐步解决，预计扩散概率不大，同时景气行业的业绩趋势仍较好，中报预告来看部分板块仍处于高增长期，往后展望，这些行业的景气趋势预计可能不会有太大变化，目前来看，市场回调或不会影响大趋势，未来市场前景仍看好。

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