莫斯科交易所暂停日元交易 中国货币基金行业发展前景如何

莫斯科交易所暂停日元交易!莫斯科交易所交易系统显示，8日，日元对卢布、美元对日元交易数据已停止更新。自8月8日起，也将不再接受日元作为莫斯科交易所市场交易的抵押品。莫斯科交易所7月25日发布公告称，自8月8日起暂停日元交易，限制措施适用于日元对卢布、美元对日元的相关外汇交易。

今年3月以来，日本对俄罗斯实施一系列制裁，俄日贸易下降。俄金融分析师别利亚耶夫认为，美国可能对俄罗斯以日元结算和交易进行限制、日元汇率剧烈波动等都将导致投资者承受损失。莫斯科交易所表示，之前已完成的交易所涉及的义务将照常履行，该交易所将为“之后恢复日元交易采取一切必要行动”。

分析人士认为，此举主要与日元结算存在潜在困难和风险有关。俄外汇市场日元对卢布交易量一直不高，但从今年年初俄乌局势升级以后，由于美元、欧元交易受限制，日元交易量有所增长。

据中研产业研究院发布的《2020-2025年中国货币基金行业发展前景预测与投资战略分析报告》分析显示：

尽管随着货币政策的逐渐宽松，货币基金收益已经从此前不正常的高位回落，其作为理想的现金管理工具的投资价值仍未减损。一旦市场资金面和风险偏好发生变化，权益类基金重回上涨走势，投资者可适时地将其转换成其他产品，是当前市场环境下灵活配置资产的上佳选择。

按照惯例，货币基金恰逢年末、季末和月末“三末效应”叠加，各大银行均面临较大的揽储压力，岁末利率上行已成市场惯例，这也为货币基金带来实质性利好。对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。

中国货币基金行业发展现状

2022年一季度末，货币基金的总资产和净资产规模分别为107,624亿元和100,088亿元，相较于2021年四季度末，分别增加了5,595亿元和6,026亿元，增幅扩大。2021年四季度末净资产排名前三的基金中，易方达易理财在2022年一季度末净资产和总资产均有所下滑，净资产排名跌出前三，总资产排名不变;其他排名前三的基金，2022年一季度末净资产和总资产均有所增加。

基金规模的自然对数和收益率一般正相关，具体而言，规模越大的货币基金收益率一般相对更高：2022年一季度末，净资产规模排名前100的货币基金在22年一季度的7日平均年化收益为2.2%，与2021年四季度净资产规模前100的货币基金收益率持平;而净资产规模排名后100的货币基金在2022年一季度的收益率为1.9%，也与上季度排名后100的货币基金收益率持平，可以看出，小型货币基金的平均收益率低于市场平均水平。

截至2022年一季度末，货币基金总资产为107,624亿。其中，债券总资产为 45,306亿，银行存款为 38,559亿，买入返售资产为23,467亿，其他资产为292亿，占比分别为42.1%、35.8%、21.8%和0.3%。相比2021年四季度末，2022年一季度末货币基金的大类资产配置结构较为稳定，债券占比和买入返售资产占比分别小幅提升1.7%和2.1%，银行存款占比下降3.4%。从绝对规模的变化看，债券和买入返售资产分别增加4,309亿和3,434亿，银行存款下降了1,258亿，其他资产下降了460亿。

中国货币基金行业发展前景预测：规模继续扩大

2022年一季度末，货币基金总个数增加了3个至335只，总资产和净资产规模分别为107,624亿元和100,088亿元，相对上季度继续增长，且增幅扩大。2022年一季度末，处于净申购状态的货币基金略多于净赎回状态的，货币基金平均7日年化收益率为2.04%，较2021年四季度小幅下滑4BP，平均剩余期限为74天，较2021年四季度小幅缩短。同时，一季度的平均偏离度小幅上升，负偏离压力大幅减小。

2022年一季度末资产配置方面，相对于2021年四季度末，货币基金的大类资产配置结构较为稳定，债券占比和买入返售资产占比小幅提升，银行存款占比小幅下降;券种配置方面，短融的增幅略大，国债、金融债、同业存单和中票微幅下降，企业债与上季度相比基本持平。

中国正在加速进入大资管时代，中国居民财富的增长使得财富管理行业加速成长，成为化解高储蓄率、促进直接投资市场发展的中坚力量，预测中国货币基金行业规模持续扩大。

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