持股东鹏饮料至净利暴跌逾四成 功能性饮料市场发展前景分析

持股东鹏饮料至净利暴跌逾四成，巴比食品股价较年内高点跌近三成!8月10日晚间，“中国包子第一股”巴比食品(28.280, 0.37, 1.33%)(605338.SH)披露2022年半年报，上半年该公司实现营收6.85亿元，同比增长15.19%;实现净利润1.18亿元，同比下降44.18%;实现扣非净利润9306.84 万元，同比增长 61.23%。

财报显示，该公司业务销售区域主要集中在华东、华南及华北地区，其中，华东地区在2017年至2021年分别实现营收8.13亿元、9.19亿元、9.72亿元、8.87亿元和12.57亿元，营收占比均在90%以上。此外，巴比食品业务收入主要来源于特许加盟销售。2021年年报显示，该公司特许加盟销售实现收入11.21 亿元，占主营收入的 81.55%;团餐销售实现收入2.15 亿元，占主营收入的15.62%;直营门店销售实现营收2555.48万元，仅占主营收入的1.86%。

根据巴比食品2022年半年报，该公司华中地区“好礼客”、“早宜点”品牌并购项目已于今年3月完成，该公司华中地区的业务布局正顺利推进，此外，截至报告期末，华中地区加盟门店数量已达679家，公司加盟连锁门店数量达4251家。二级市场方面，自今年1月下旬开始，巴比食品股价持续震荡下行，截至8月11日收盘，巴比食品报收27.91元/股，上涨2.08%，最新市值69.22亿元，较1月18日的阶段性高点缩水近三成。

据中研产业研究院发布的《2022-2027年功能性饮料市场发展前景分析及投资潜力研究咨询报告》显示：

功能饮料是指能够调节人体功能的一类饮料，最初，欧美市场的部分饮料生产制造商通过在饮料中加入相关成分，并对其含量比例进行调整时发现，这种生产方法研制出来的饮料对人体的相关功能有一定调节作用，迎合了部分人的需求，功能饮料应运而生。据有关资料对功能性饮料的分类，认为广义的功能饮料包括运动饮料、能量饮料和其他有保健作用的饮料。2021年中国功能饮料市场规模约为1402.7亿元，同比增长14.6%。

功能饮料是2000年来风靡于欧美和日本等发达国家的一种健康饮品。它含有钾、钠、钙、镁等电解质，成分与人体体液相似，饮用后更能迅速被身体吸收，及时补充人体因大量运动出汗所损失的水分和(盐分)，使体液达到平衡状态。其中2021年中国能量饮料市场规模约为504.9亿元，同比增长12.2%;中国运动饮料市场规模约为117亿元，同比增长3.4%。

当饮用功能性饮料成为一种时尚，这一产业也随之欣欣向荣。功能性饮料的产业价值已高达15亿美元，产品类型超过150种。其中我国功能饮料品牌有红牛、东鹏特饮、尖叫及佳得乐等。2021年随着“十四五”规划和2035年远景目标的政策指引，人民收入水平提高，消费潜力逐渐得到释放，文化自信得以回归，国货品牌迅速崛起，为东鹏特饮公司迎来利好的发展环境。在国家共同富裕的战略目标下，人民贫富差距逐渐缩小，生活水平稳步提高，消费能力进一步加强。2021年东鹏特饮营业收入为659189.8万元，同比增长42.3%;东鹏特饮营业成本为354908.77万元，同比增长41.7%;东鹏特饮毛利率为46.16%。

据公司年报数据，其中2021年东鹏特饮生产量为1515126吨;东鹏特饮销售量为1508264吨;东鹏特饮库存量为62790吨。其中2020年东鹏特饮产量中，250ml金瓶特饮产量为172241吨;500ml金瓶特饮产量760887吨;250ml金罐特饮产量为120082吨;250ml金砖特饮产量为24551吨。其中2020年东鹏特饮销售中，500ml金瓶特饮销售收入为308535.13万元;250ml金瓶特饮销售收入为82100.38万元;250ml金罐特饮销售收入为64066.91万元;250ml金砖特饮销售收入为8412.85万元。

功能性饮料市场发展前景分析

近几年，世界性的环境质素的下降和人群生活压力的增加，使得处于亚健康状态的人群日渐增多，而同时随着生活水平的不断提高，人们也越来越注重个人健康问题。随着人们健康意识的增强，人们逐渐开始选择健康的食品、饮品，这种需求的产生使碳酸饮料的市场份额不断下降，茶饮料、果汁饮料和功能饮料开始受人们的青睐。与世界发达国家相比，中国功能饮料的人均消费量每距离全世界人均水平尚有较大空间，因此中国的功能饮料市场潜力巨大，行业成熟度还不能同欧美等发达国家相提并论。

中国的功能饮料市场尚在成长期，与几十个、甚至几百个品牌争夺市场的其他饮料市场相比，只有红牛、脉动、尖叫、佳得乐等几大品牌竞技的功能饮料市场显得颇为沉寂。10年前引入功能饮料概念的红牛，尽管占到中国功能饮料70%以上的市场份额，从严格意义上讲依然是个区域品牌，它的大部分销售来自于广东。在区域消费市场上，华东、华南是目前功能饮料销售最为火爆的地区，特别是南方市场，云集了红牛、脉动这样的全国性品牌，就连饮料行业的本土霸主娃哈哈力推新品启力的时候，也是首选华南的广东，足见广东之于功能饮料的战略地位。

功能饮料市场整体上扬，年均零售额增长率为16.59%，消费空间巨大。功能饮料行业成为各大饮料制造商争相进入的领域，功能饮料产品如雨后春笋般出现，呈现出全面爆发的态势。但是细心观察不难发现，大众化的饮料在市场上很难引起消费者的关注，而具备功能性、时尚化。

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