桃李面包再次陷入增收不增利怪圈 烘焙行业发展势头分析

桃李面包再次陷入增收不增利怪圈。10月26日行情数据显示，桃李面包股价盘中最低触及11.85元，创60日新低。前一晚，桃李面包发布了三季报公告，显示2022年前三季实现营收50.28亿元，同比增长7.81%;归属于上市公司股东的净利润4.9亿元，同比下降13.8%。在2022年半年报中，桃李面包表示，公司加大力度拓展华东、华南等新市场，下半年还将积极拓展西南、新疆市场，完善全国化布局。并于10月10日宣布向全资子公司青岛桃李食品增资3300万元。

在桃李面包布局全国化的同时，烘焙赛道竞争正在加速，新品牌不断涌入。数据显示，2021年，我国新增注册16.6万家烘焙相关企业。仅在2022年9月，就有连锁烘焙社区店可斯贝Kissbaby、烘焙品牌麦子妍茶、中式糕点品牌酥品局、网红甜品品牌宫颜榴莲坊各完成千万级融资。

业内人士表示，南方地区面包消费量没有北方多，北方冬季面包的消费时节比较长，而南方饮食习惯选择更具多样性，因此桃李面包的品牌运营成本在南方比较大。同时，短保产品对从工厂到物流配送的要求更高，桃李面包在南方地区的生产、配送布局相对较弱。此外，南方的烘焙市场更成熟，竞争更激烈，对桃李面包市场造成挤压。

烘焙食品它是以面粉、酵母、食盐、砂糖和水为基本原料，添加适量油脂、乳品、鸡蛋、添加剂等，经一系列复杂的工艺手段烘焙而成的方便食品。它不仅具有丰富的营养，而且品类繁多，形色俱佳，应时适口，可以在饭前或饭后作为茶点品味，又能作为主食，还可以作为馈赠之礼品。

烘焙行业产业链

烘焙和大多数产业链一样，可分为上、中、下游三大环节。上游的原料环节主要包括面粉、糖类、鸡蛋等大宗原料，以及奶油、酵母、烘焙油脂、冷冻面团等烘焙食品原料。就目前状况来说，我国烘焙行业中游生产环节主要包括两大生产模式，一种是中央工厂模式，另一种是前店后厂模式。

烘焙行业市场份额分析

目前，中国休闲食品行业规模已破万亿元，烘焙类食品以21%的份额独占鳌头，并且发展势头迅猛。焙烤食品是以粮、油、糖和(或)甜味剂、蛋、乳等为主要原料，添加适量辅料，并经调制、发酵、成型、熟制等工序制成的产品。主要有面包、糕点(中式糕点，西式糕点等)、饼干(夹心及装饰类饼干，威化饼干，蛋卷，其他饼干等)、其他焙烤食品。烘焙类食品按种类可分为面包、糕点、蛋糕和其他甜品，餐饮烘焙又可划分为蛋糕、西点和中点。

数据显示，2020年中国烘焙行业市场规模为2358亿元，市场规模增速超过9%。2020年中国烘焙行业Top5企业市场份额合计仅占全行业的10.8%，分别为达利食品3.6%、桃李面包3.5%、盼盼食品1.6%、好丽友1.2%、宾堡0.9%，本土品牌排名靠前，并且尚未有形成大规模优势的头部品牌。整体来看，烘焙行业发展快，入局者众多，市场集中度低。大多数烘焙品牌还具有夫妻店的典型特征，并仍占具主导地位。报告认为，近两年行业连锁化水平在逐步提高，其中，10—100家规模门店数占比约12%，近两年增速明显;100—300家门店规模的品牌门店数占比6%，近两年呈小幅上升趋势。

据中研产业研究院《2022-2027年中国烘焙食品行业深度分析及发展前景预测报告》分析：

烘焙行业发展势头分析

中央工厂+批发模式。该模式的企业在各个城市设立生产加工工厂，将产品批发给本地及周边城区的商场、超市或经销商，再销售给终端消费者，此类中央工厂的辐射范围在200-300公里。

中央工厂+连锁店模式。企业同样是在城区周边设立工厂，制作烘焙成品或半成品。但与批发模式不同的是，连锁店模式会在市区人口密集的居民区和商业区设立烘焙连锁店，现场对烘焙产品进行可视化加工、销售，搭配茶饮等堂食销售。

中央工厂+电商+冷链物流模式。这是一种在新零售概念推广以后，衍生出的线上线下相结合的的新兴模式，企业利用互联网方式，如APP、小程序等实现烘焙产品线上的预定与销售，对产品进行一定的包装后结合线下的物流进行产品的配送，代表企业有熊猫不走、廿一客等。

中国消费者对烘焙食品的需求正在发生多样化升级，对低糖、健康食品的要求增多，烘焙食品市场也正因此不断衍生出更多消费场景和细分赛道。随着城市中产家庭消费能力的提升，对生活品质也有明显更高的要求，烘焙食品也不例外。在需求的推动下，烘焙产业正在向多维度、多角度的细分领域拓展。

想要了解更多烘焙食品行业的发展前景，请查阅《2022-2027年中国烘焙食品行业深度分析及发展前景预测报告》。