中国PPP服务机构行业市场前瞻与未来投资分析

PPP行业市场前景及现状如何?随着PPP二级市场及REITs等资产证券化通道打通，PPP项目的财务投资人将获得更多种、更灵活的退出渠道，这无疑将促进PPP项目的真股权投资。到2022年7月底，2014年以来各地已累计签约PPP项目8185个，投资额13.4万亿元。近期，多地又密集开工一批PPP项目。专家认为，鉴于今年新增专项债额度基本发行完毕，接下来PPP在促进有效投资方面有望发挥更积极作用。

中国PPP服务机构行业市场前瞻与未来投资分析

2020年是基建大年，也可能成为基础设施建设的股权投资元年。建立一个完整、健全、高效的基础设施股权投资市场，需要政府、企业、金融机构的共同努力。

同时，各地应持续优化营商环境，吸引更多民营企业参与PPP项目，扩大财政投资与国企投资的杠杆效应。一旦进入运营期，实际需要的流动资金非常少，长期沉淀资金无疑影响企业投资的效率，变相降低投资利润。

基础设施资产作为优质资产必将得到越来越多长期股权出资人的认可和配置，无论是资产管理机构自身培育，还是建筑承包商下属投资机构的市场化运作，专业型基础设施资产机构的成长空间将进一步打开。

PPP服务机构已从较少受到关注和重视的小众服务，几乎在一夜之间演变为行业重大热点，吸引了一大批工程咨询单位、科研院所、设计院、金融投资机构、律师事务所、会计师事务所，以及外资咨询等服务机构进入和参与，并伴随“大众创业”热潮。

《中国PPP蓝皮书：中国PPP行业发展报告(2021)》指出，在PPP已进入高质量发展的当前，若个别地方还是过于强调融资理念，甚至只追求数量，不重视质量，忽视长期的可持续发展，则必须引起警惕并加以纠正。

必须坚决摒弃这种借PPP变相融资的错误观念，切忌在困难时期盲目搞“大运动”，要坚守PPP的初衷和本质，科学论证PPP项目的可行性，合理评估政府支出和财政承受能力，规范设计采购方案和合同文件，严抓绩效监管与按效付费，将实现地方经济增长和公共服务提质增效作为实施PPP项目的目标导向。

上半年，全国PPP综合信息平台项目管理库新入库项目达482个，投资额达7935亿元。据统计，2019年1月、2020年1月和2021年1月累计进入PPP管理库的项目数分别为8735个、9459个和10034个。今年上半年，PPP服务机构扣除退库项目和调减在库项目投资额之后，净增加项目186个，PPP投资额达3819亿元;签约落地项目达216个，投资额达4310亿元;开工建设项目219个，投资额达3059亿元。

目前国内基础设施领域的参与方以建筑承包商为主，专业基础设施资产投资方和管理机构占比极低。社保基金、保险基金等长线投资者仍然没有系统性地布局基础设施股权资产，在债务融资利率下行和资管新规的双重约束下，名股实债等传统投资方式需要找到一个新的配置方法。PPP模式的基础设施股权投资，为上述资产配置提供了足够灵活和具备保障条件的途径。

同时，推广运用PPP模式是一项国家决策部署的长期事业，不同地区在发展PPP的过程中应该有不同的思路和侧重点，应充分发挥政府投资与社会资本投资的协同效应。

国有企业已成为我国PPP发展中社会资本的主要力量，2020年的中标项目规模占全部PPP项目规模的90%以上。蓝皮书指出，国办发〔2015〕42号文、财金〔2019〕10号文等文件先后对本地国企作为社会资本的资格要求提出了不同的理解，顶层设计有所加强，意在防范本地国企“曲线”抢占PPP项目，滋生新风险。

随着国内基础设施领域二级市场的逐渐形成，预计基础设施项目股权投资人结构的多元化和资产交易会达到国际平均水平，形成国有、民营和外资背景的专业投资机构同台竞技的市场局面。

更多PPP市场调研消息,可以点击查看中研普华产业研究院的《2021-2026年中国PPP服务机构行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》。