银行业：加速开拓这一万亿元级别新蓝海 银行需提升综合化服务能力 银行理财行业形势分析

二十大报告提出“健全社会保障体系”，并强调发展多层次、多支柱养老保险体系。积极探索和发展养老金融业务无疑将是银行业金融机构重要的发力方向。

娄飞鹏在受访时表示，商业银行是养老客群最为熟悉和信任的金融机构，其存款稳定性、信贷需求、中间业务收入均与养老客群息息相关，养老客群也可以从商业银行获取代发、存款、理财、信贷等全链条金融服务。充分发挥商业银行参与养老金融体系建设的主力军作用，有利于更好地满足养老客群对金融产品和服务的多元化需求。

从目前的银行布局动向来看，共性十分明显，而差异性则很小。共性是各家银行都不约而同地聚焦在对客户个人养老金账户开立的争夺上，但其仅在具体的营销方式上有一些差异化。例如，有的银行对于开户客户推出抽奖机会、红包奖品，有的银行则发放微信立减金、生活福利券、信用卡还款券等。

在特定养老储蓄方面，自今年11月20日起，工商银行、农业银行、中国银行和建设银行相继在合肥、广州、成都、西安和青岛市五个试点城市开展特定养老储蓄试点。

对此，中国银行研究院研究员杜阳分析认为，四大行作为我国银行体系的“排头兵”，在客户资源、产品设计以及风险管控等方面具有一定优势，开展试点有利于兼顾各地区老年群体的差异化金融需求，体现养老金融产品的普惠属性。

银行优势明显但挑战仍存

目前，随着我国个人养老金制度进入实质性推动落地阶段，银行业金融机构开始全方位参与三大支柱养老保险体系建设，致力于为客户提供“一站式、全周期、有温度”的养老金融服务，持续推动我国多层次、多支柱养老保险体系建设。

银行机构参与养老金融的优势十分明显。专家认为，具体来看，在客户端，商业银行在养老产品的账户管理、产品销售、投资者教育等方面具有场景优势;在投资端，商业银行能为养老金管理和投资提供丰富的产品类型和投资策略;在产品端，商业银行投资风格稳健，激励约束机制可以避免高风险、高波动的产品，有利于居民养老资金在中长期获得相对稳定可持续的投资收益。

更为重要的是，商业银行的普惠性特征与养老金融天然契合。养老金是老年人退休之后的“养老钱”，首要属性就是安全性，而安全性是商业银行长期以来形成的投资风险偏好。

需要看到，商业银行在养老金融方面的优势虽然明显，但同时也面临一些挑战。一方面，尽管几家大型商业银行都有养老金管理部门，但主要从事企业年金的受托服务，第三支柱相关职能大多散落在各条线。

如零售银行部、公司业务部、理财子公司等，内部协同的缺失导致很多养老金融服务未能落地;另一方面，商业银行的大部分业务仅停留在提供存款和理财等基础金融服务的层面，缺乏创新的金融产品和金融服务。这意味着，未来，商业银行要想在养老金融业务上走得长远，还有很多功课要做。

银行需提升综合化服务能力

目前来看，对于个人养老金账户，投资者的开户热情较高。“我之前一直都在关注个人养老金业务动态，开立账户主要是储备些养老资金，专款专用。”北京的李女士在受访时表示，她已在某国有大型银行的手机银行上开立了账户。

“随着人口老龄化程度加深，经济发展水平提高，居民养老储备意识增强，老年友好型社会的构建，将使得我国养老金融领域有更大的发展空间。

这其中，养老产业会产生较多的金融服务需求，银行也可以从支付结算、投资理财、信贷融资等领域发力。”娄飞鹏表示，银行机构提供一站式养老金融服务是值得期待的发展方向。

由于个人养老金业务起步不久，目前在银行上线的产品数量较少。“相信未来银行会持续丰富个人养老金产品‘货架’，让个人养老金成为强有力的养老补充。”某国有大型银行北京营业网点理财经理表示。

不少银行也透露，后续会继续加大个人养老金产品供给。比如，农业银行表示，在北京、天津等个人养老金先行城市，已全面开放个人养老金资金账户开立、缴存、领取、公募基金购买等服务，并将陆续提供个人养老储蓄、理财产品、保险产品的交易、咨询等服务;广发银行表示，将积极引入专属养老储蓄、理财、基金和保险产品，满足不同年龄阶段、不同风险偏好投资者的需要。

专家认为，银行机构需不断提升自身综合实力，方可在竞争中立足。银行开展个人养老金业务，将提供账户管理、产品销售、财富管理等综合化服务，这是对银行综合能力的考验。

接下来，银行可通过提升产品销售服务、强化财富管理业务能力、加强资源整合来提升综合化服务能力，打造差异化竞争优势，拓展个人养老金业务。

银行理财行业形势分析

今年是资管新规落地的第一年，银行理财迎来了两波来自“净值化”的考验。Wind数据显示，截至11月16日，最近一周出现收益为负的理财产品达12861只，占理财产品总量的比例超过35%;单位净值跌破1的达1966只，占比约5.7%。

理财收益率的下跌主要是与债市调整有关，市大跌增加了银行理财产品的赎回压力。

据中研普华研究报告《2022-2027年中国银行理财行业发展分析及投资战略研究报告》分析

2022年随着资管新规过渡期结束，理财产品实现全面净值化转型。“净值型产品成为市场绝对主力，现金管理类产品整改持续推进，投资标准化资产规模持续增加。”银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告(2022年上)》指出。

数据显示，截至2022年6月底，理财产品存续规模达29.15万亿元，同比增长12.98%。从理财产品转型情况看，理财产品净值化转型程度持续提升。

作为资管新规过渡期正式结束后的第一年，2022年上半年理财业务转型持续深化，净值型产品存续规模及占比均已达到较高水平。截至2022年6月底，净值型理财产品存续规模27.72万亿元，占比95.09%，较去年同期增加16.06个百分点。

随着个人养老金相关政策陆续推出，行业各方各项准备工作正快速推进。作为理财市场的主力军，银行理财子公司在养老理财领域积极发力。截至11月17日，银行系理财子公司累计发行的养老理财产品为50只。

与普通理财产品相比，银行养老理财产品兼具稳健性、长期性、普惠性三大特征。今年以来，市场波动较大，导致了银行理财产品的净值出现了下滑。不过，已发行的养老理财产品的业绩表现相对稳健。

据普益标准数据统计，从产品的收益情况来看，所有养老理财产品2022年三季度的平均年化收益率为4.48%，高于市场平均水平0.35个百分点。但由于四季度以来股市震荡，截至目前，四季度养老理财产品的平均年化收益率明显下滑，仅为2.55%。

银行理财子公司在构建新发展格局，推进共同富裕、制造强国、数字经济、绿色金融、碳达峰碳中和，促进资本市场平稳健康发展等方面，蕴含着巨大投资发展潜力。

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