医药流通行业分析 医药流通行业集中度不断提升2023

一盒药从药厂到最终患者手中的流程，经历了怎样的时代变迁?

医药商业行业，又称医药流通行业，包括医药批发行业和医药零售行业两个子行业，处于医药行业的流通环节。医药流通是指连接上游医药生产厂家和下游经销商以及终端客户的一项经营活动，主要是从上游厂家采购货物，然后批发给下游经销商，或直接出售给医院、药店等零售终端客户的药品流通过程。

医药流通行业是连接药品、医疗器械生产厂商与各级医疗机构、药店、患者的纽带，在整个医药产业链中扮演着承上启下的重要角色。

截至2021年底，全国零售药店门店总数达58.97万家。2021年，零售连锁率为57.2%，与2011年比较，零售连锁率从34.3%提高到57.2%，增加22.9个百分点。

医药流通行业集中度不断提升

2012年，全国医药流通行业销售总额为11174亿元，首次突破万亿元。2021年，全国七大类医药商品销售总额达26064亿元，扣除不可比因素同比增长8.5%。十年间，医药流通行业销售总额增长了1.33倍。

2021年，医药批发企业主营业务收入前100位占同期全国医药市场总规模的74.5%，较2012年增加10.5个百分点。

截至2021年底，全国零售药店门店总数达58.97万家。2021年，零售连锁率为57.2%，与2011年比较，零售连锁率从34.3%提高到57.2%，增加22.9个百分点。

2021年，全国医药流通领域主营业务收入前5名分别为：中国医药、上海医药、华润医药、九州通、中国医药-重庆医药联合体。目前，超5000亿元的医药批发企业有一家，超1000亿元的有4家。排名6至11位的分别为广州医药、南京医药、海王生物、华东医药、英特集团、嘉事堂，均为上市公司。

目前，全国医药流通行业基本形成了“4个全国性+多个区域性”的市场格局。专家认为，全国性和区域性医药流通企业各有长处且值得互相学习借鉴。区域性的医药流通企业长期深耕当地市场，主要面向当地医院客户，在当地历史久、扎根深、黏性强。而全国性医药流通企业跟厂家谈判的时候可以获得比较优惠的政策，可以在全国实现联动销售，覆盖和触达区域、平台规模、资金、技术、管理等方面更具有优势。

2021年，医药零售企业排名第一的为国大药房，销售总额为242亿元，2~10名分别为大参林、老百姓、益丰药房、一心堂、同仁堂、华氏大药房、漱玉平民、健之佳、众友健康。

据商务部2021年11月21日发布的《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》，药品流通行业总体目标是，到2025年，培育形成1~3家超五千亿元、5~10家超千亿元的大型数字化、综合性药品流通企业，5~10家超五百亿元的专业化、多元化药品零售连锁企业。药品批发百强企业年销售额占药品批发市场总额98%以上;药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上，药品零售连锁率接近70%。

据中研产业研究院《2022-2027年中国医药流通行业发展趋势及投资风险研究报告》分析：

集中度提升是医药流通行业过去十年的关键词之一。2021年，前四家全国性医药流通企业主营业务收入占同期全国医药市场总规模的44.2%。对比美国和日本等国家同时参照行业总体目标，我国医药流通领域的集中度还有较大提升空间。

医药流通赛道竞争激烈

在国家进行的医药分离改革进程中，催生了巨大的院外医药市场，但国内的医药流通、医药零售市场已十分内卷。医药流通领域，就有上海医药、九州通等收入超千亿的公司;医药零售行业，以老百姓(603883.SH)、一心堂(002727.SZ)等为代表的头部连锁药房更是通过“开店、并购、加盟”等多种形式扩充自身的门店体系，以提升行业集中度。

值得一提的是，为了提升公司的收入水平，老百姓、一心堂等连锁药房早已切入医药分销领域。截至2022年上半年，加盟、联盟及分销为老百姓提供了14.8%的收入;加盟店数量较少的一心堂，医药分销还是为其提供了16.39%的收入。据西南证券研究，截止2020年末，全国有医药批发企业1.31万家，但TOP100企业的市场份额高达73.7%，行业集中度较高。

其实，随着连锁化率的提高，药房等药师帮的下游客户竞争更为激烈。到2021年，国内药房的连锁化率达到了57.17%;以老百姓、一心堂为代表的头部连锁药房还持续通过“开店、并购、加盟”等多种形式扩充自身的门店体系。

医药流通行业格局即将迎来大变化

国资背景企业在医药商业市场占绝对主导地位，全国排名前三的医药商业企业均为国资背景(国控、华润、上药);一些地方性医药商业企业龙头同样有国资背景，如南京医药、华东医药、重庆医药、柳州医药、人民同泰等。

从财报表现看，多数医药商业企业实现了10%以上的业绩增长，只有少数企业业绩增长停滞或负增长。海王生物医药商业业务营收增速排名第一，达70.86%;瑞康医药、嘉事堂、柳州医药、天士力、九州通、鹭燕医药等公司医药商业业务收入增速亦有尚佳表现。

为落实进一步优化新冠肺炎疫情防控措施相关要求，指导农村地区做好2023年元旦、春节期间新冠肺炎疫情防控和卫生健康服务工作，保障农村居民身体健康和生命安全，国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制发布了《加强农村地区新冠肺炎疫情防控和健康服务工作方案》。

《方案》提出，各地要高度重视农村地区疫情防控和卫生健康服务工作，根据新冠病毒流行株变异和当前新冠肺炎疫情形势，针对农村地区卫生健康服务资源相对不足，元旦、春节期间人口流动加大，在城市务工返乡人员增多等情况，切实落实属地主体责任，统筹整合各方面资源和力量，在农村地区形成科学有效应对疫情和全方位全链条做好健康服务工作的强大合力。要根据疫情状况、病情轻重、缓急程度等匹配相适应的医药保障和健康服务资源，突出重点人群管理，有序疏导诊疗需求，开展分类分层分级医疗卫生健康服务，最大程度保护农村居民身体健康和生命安全。

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