直接受益经济复苏 下游利好也频出 铜期货创半年以来新高 电解铜箔产业未来投资策略研究

据1月11日行情数据显示，沪铜期货大涨2.19%，创下2022年6月份以来新高，伦铜盘中也是自2022年6月份以来首次突破每吨9000美元。现货方面，上海现货铜均价67355元/吨，上涨810元/吨。

从铜价影响因素来看：美联储12月会议纪要维持鹰派，但加息拐点已经出现，美债收益率持续下行，另外近日房地产利好消息不断，东方证券称房地产需求端释放利好信号，利好上游铜价格。

此外，供给端上，铜矿大国智利此前公布的11月铜产量44.9万吨，同比下降6.9%，矿山老化、设备老化、秘鲁社会对抗等诸多干扰因素在年末已有体现，未来生产干扰或持续超预期;库存端，本轮累库时间点早于往年同期，但库存水平远低于往年同期。

国新国证期货也表示，国内经济在筑底阶段，后续政策将继续发力，产业链供求和低库存仍有利于铜价，尤其是国内新能源对铜需求拉动明显，铜价有望延续强势。

随着电子产品微型化、尖端化发展，以及新能源汽车对动力的续航能力、安全性能提出更高要求，锂离子电池也朝着高容量化、高密度化以及高速化发展，对电池材料的要求也随之提高。

高性能锂电铜箔呼之欲出，且整体技术性能提升，包括但不限于铜箔表观质量、物理性能、稳定性以及均匀性等，与电池性能息息相关。

电解铜箔产业发展规划 电解铜箔产业未来投资策略研究

电解铜箔是现代电子行业不可替代的基础材料，被称为电子产品信号与电力传输、沟通的“神经网络”。

电解铜箔作为电子制造行业的功能性关键基础原材料，主要应用于锂离子电池和印制线路板的制作。根据应用领域不同，可以进一步分为锂电铜箔以及标准铜箔。锂电铜箔主要是指应用在锂离子电池中作为集流体的铜箔，目前市场的主流产品规格为6μm和8μm。

在锂电铜箔产业链中，业内人士指出，国内第一梯队的诺德股份和嘉元科技产量高、技术领先、大客户订单充足;第二梯队的铜冠铜箔和中一科技均已IPO过会。超华科技也是较为纯正的铜箔标的，远东股份绑定宁德时代;此外，海亮股份、江西铜业等铜产业链龙头均有较大的产能规划。

根据中研普华产业研究院发布的《2022-2027年中国电解铜箔行业市场深度调研及投资策略预测报告》显示：

目前锂电池铜箔的主要生产基地为中国大陆、中国台湾、韩国和日本，其中，中国大陆是全球锂电池铜箔出货量最大的地区。数据显示，2019年中国大陆锂电池铜箔出货量达到9.3万吨，全球市场占比达54.7%。

数据显示，宁德时代新能源科技股份有限公司去年在动力电池领域的全球装机量达到96.7GWh，市场占有率为32.6%，位列全球第一。

2021年全球动力电池装机量排行榜。2021年全球动力电池装机量前十名分别为：宁德时代、LG新能源、松下、比亚迪、SK On、三星SDI、中创新航(中航锂电)、国轩高科、远景动力、蜂巢能源。

据了解，这已经是宁德时代连续第五年登上全球最大动力电池企业的宝座。截至2月7日收盘，宁德时代报579.44元/股，当日跌幅2.22%，总市值约1.35万亿元，位居A股市市值排名第四。

宁德时代日前发布的业绩预告显示，预计2021年净利润为140亿元-165亿元，同比增长150.75%-195.52%，打破了该公司2018年上市以来的最高利润记录。

2021年-2023年全球锂电铜箔总产量分别为36.8万吨、49.7万吨、65.9万吨，总需求量分别为34.6万吨、49.2万吨、67.3万吨。预计2021年开始全球锂电铜箔供需进入紧平衡状态，其中6μm及以下的产品更为紧缺。

受全球PCB需求稳固增长的积极影响，近几年全球PCB铜箔产量亦处于稳定提升状态，从2016年的34.6万吨增长至2019年的48.0万吨，年复合增长率达11.5%，主要系下游5G建设、汽车电子、物联网新智能设备等新兴需求拉动，全球PCB整体市场需求增长较快，对铜箔需求亦同步增加所致。

中国是PCB产业的生产中心，因此也是PCB铜箔产量的主要贡献者，2019年中国PCB铜箔在全球市场占比60.8%。

未来几年，在全球PCB产业增长趋势的带动下，预测2020-2025 年PCB铜箔产量仍然会保持稳步增长态势，年复合增长率在4.1%左右，到2025年全球PCB铜箔产量将达61.6万吨。

随着锂电池的广泛应用，锂电池铜箔的市场应用需求巨大。锂电池铜箔一般厚度较薄，受锂电池往高能量密度、高安全性方向发展的影响，锂电池铜箔正向着更薄、微孔、高抗拉强度和高延伸率方向发展。

本报告由中研普华咨询公司领衔撰写，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家发改委、国家经济信息中心、国务院发展研究中心、国家海关总署、全国商业信息中心、中国经济景气监测中心、中国行业研究网、全国及海外相关报刊杂志的基础信息以及电解铜箔行业研究单位等公布和提供的大量资料。报告对我国电解铜箔行业的供需状况、发展现状、子行业发展变化等进行了分析。

综合了电解铜箔行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。报告对于电解铜箔产品生产企业、经销商、行业管理部门以及拟进入该行业的投资者具有重要的参考价值，对于研究我国电解铜箔行业发展规律、提高企业的运营效率、促进企业的发展壮大有学术和实践的双重意义。

了解更多行业数据详情，可以点击查阅中研普华产业研究院的《2022-2027年中国电解铜箔行业市场深度调研及投资策略预测报告》。