酱油行业市场调研分析报告 减盐消费成为趋势

我国酱油行业经历了从其他酱油-黄豆酱油-老抽-生抽-功能化酱油的发展阶段，正向零添加和有机酱油等健康化酱油发展。我国酱油行业在90年代以前，由于酿造工艺不完善，主要以本地的酱油厂生产的其他散装酱油为主;90年代时，淘大黄豆酱油进入内地市场，很快就代替了当地的散装酱油;90年代后期以海天为代表的广式酱油老抽进入内陆市场，逐渐在全国打开市场，目前使用频次逐渐高于老抽。

据中研产业研究院报告《2022-2027年酱油行业风险投资态势及投融资策略指引报告》分析

酱油市场现状分析

近年来，酱油行业量价齐升。以调味品协会和欧睿的数据为基底，2021年调味品行业的市场规模大约在5500亿元左右，其中，酱油行业的市场规模接近1000亿元。

从价格来看，我国酱油零售价约为每吨6505元，2015—2020年均价复合年均增长率(CAGR)约为2.5%，其中海天、中炬高新、千禾酱油2020年出厂价为每吨5317、6232、5206元，成本均价为每吨2885、3189、2681元。2021年10月，海天味业发布提价公告，调整酱油、蚝油、酱料等部分产品出厂价格，主要产品调整幅度为3%—7%不等，带动了调味品行业的提价风潮。

从酱油产量来看，从2010年的596万吨增至2020年的1344万吨，10年CAGR为8.48%，而2015—2020年产量CAGR约为5.8%。酱油行业已经告别了高速增长的阶段，产量增速放缓。但是业内目前仍然认可酱油行业的长期潜力，根据预计，在餐饮消费场景持续恢复下，酱油量价齐升的态势或可持续，2025年我国酱油行业市场规模有望达到1300亿元。

2021年以来，三大酱油股海天味业、千禾味业、中炬高新，都出现了崩盘型走势，近期出现了超跌反弹，千禾弹性更大。业内分析称，酱油未来的行业增速不会高。统计数据显示，中国2019年酱油行业市场规模(出厂口径)约为664亿元，2006年至2020年，酱油行业出厂口径收入复合增速为10.7%。其中，2020年，国内酱油行业在单一调味品行业中的市场份额为26.8%。预期在2020年至2025年，酱油行业市场规模年复合增长率为6.3%。

近年来，我国酱油产量呈现逐年增加的态势。据中国调味品协会统计，2019年百强统计中酱油产量为520万吨，百强企业酱油产量占调味品总产量的为36%，2020年百强报告数据来看，酱油企业(35家)生产总量为546万吨，同比增长率为4.9%。

我国酱油零售价约为每吨6505元，2015—2020年均价复合年均增长率(CAGR)约为2.5%，其中海天、中炬高新、千禾酱油2020年出厂价为每吨5317、6232、5206元，成本均价为每吨2885、3189、2681元。2021年10月，海天味业发布提价公告，调整酱油、蚝油、酱料等部分产品出厂价格，主要产品调整幅度为3%—7%不等，带动了调味品行业的提价风潮。

2016-2020年，随着餐饮行业的逐步壮大，我国百强企业酱油销售呈不断上升趋势。2020年百强企业酱油单位产量收入为5605元/吨。据此测算2020年我国百强企业酱油销售收入约为306亿元。

餐饮业持续增长推动酱油行业发展。根据中国调味品协会的数据，2021年餐厅酱油消费量约为家庭的2.4倍，餐饮业的庞大市场规模空间毫无疑问是酱油行业发展的重要推动力。虽然受疫情影响，餐饮市场规模2020年下滑15.4%至4万亿元，但是2021年市场规模很快恢复至疫情前的4.7万亿元，展现出具有韧性的一面。资本市场给予餐饮市场规模增长的预估也较为乐观，多数机构普遍将2024年的预测提升至6.5万亿元以上。

其次，消费习惯改变、产品升级多元化推动酱油人均消费提升。根据中国调味品协会的数据，国内人年均酱油消费量为7.14升，如果将其与有相似饮食习惯的东亚市场，包括日本、韩国进行比较，仍有26%—54%的提升空间。

酱油行业前景分析

消费升级对产品带来的变化是可以清晰观察到的，主流产品升级的方向选择主要是提鲜。酱油的鲜味取决于氨基酸态含氮量这一指标，按照我国酱油行业标准，酱油根据含氮量可以分为特级、一级、二级、三级。目前国内品牌酱油产品的鲜度多为特级、一级。根据中国调味品协会的数据，我国特级酱油市场占比达到了42%。

消费者已经不再满足于“吃得到”，更要“吃得好”。而且由于酱油单价较低，家庭消费端单次用量较小，消费者对提价敏感性较低，也更容易接受高端酱油。目前酱油行业的主流价格带已经从5—7元上升到9—15元，高端酱油(10元以上)所占比例的快速上升继续推动酱油人均消费量的提升。

酱油行业是一个非常传统的行业，60%以上的B端销售占比决定了企业的经营思维。但是在新消费的趋势下，这一思维需要得到转变，现在的渠道实质上是一体化的，没有纯粹TO B或TO C的酱油品牌。新消费的“新”是底层技术的改变所导致的，无论是大数据、云计算，还是区块链、AI，其实都是通过赋能与改造的方式来实现的。很多酱油企业在过去积累了非常多的用户数据，但那时这些数据大都被沉默了，如何通过数智化转型将这些数据利用起来赋能在自身的生产、供应链等应用场景是企业必须思考的。

新人群新消费趋势下，酱油企业要意识到未来的客群到底在哪里，从零售端来看，95后已经成为消费主力军，如何让年轻人使用自身品牌生产的酱油就需要精确理解这一代用户的思维与需求，用“以年轻人喜爱的方式销售产品”的方式取代过去“将产品销售给年轻人”的方式。

受近年来国家大力开展控盐行动的影响，消费者的减盐意识也在不断增长。根据科信食品与营养信息交流中心《中国十大城市食品健康发展调研报告(2020)》调研显示，目前消费者对“三减”的认同度颇高，其中减盐的需求最为迫切。

顺应减盐消费趋势，调味品企业纷纷推出减盐酱油。在主流电商平台以“减盐酱油”为关键词搜索产品，按销量排名有海天简盐酱油、李锦记薄盐酱油、厨邦淡盐酱油、千禾零添加减盐酱油、欣和六月鲜淡盐酱油等。

据《尼尔森2020零售数据》显示，中国市场2020年减盐酱油增速为82%，即使价格略贵，消费者依然愿意选择更加健康的调味品。在健康饮食的风潮下，“轻盐”“减盐”迅速得到消费者的认可与追捧，并成为购买产品的重要考量标准之一。

想要了解更多酱油行业的发展前景，请查阅《2022-2027年酱油行业风险投资态势及投融资策略指引报告》。