航空租赁行业调研 2023航空租赁市场现状及前景分析

航空租赁行业市场到底多大?中国公务机市场刚刚起步，公务机租赁市场尚处一片空白。刚刚成立不久的民生金租敏锐把握市场先机，确定特色化经营道路，决定进入公务机租赁市场，并将其确立为主要的业务板块之一。与最具实力的企业家合作，从最优质的公务机制造商入手，民生金租逐渐发展成为了亚洲头部的公务机租赁公司，填补了我国公务机租赁的市场空白，时至今日，民生金租拥有公务机机队数量达到64架，依然在亚洲公务机市场中保持着领头羊地位，并不断深化开拓国际市场。

一般而言，一个完整的航空产业链是以飞机制造为核心，以航空租赁和航空运输为主干，以飞机零配件生产、飞机机载设备研发生产为重要支撑，集科研、制造、生产和销售为一体的，涉及航空产业、租赁产业和金融产业的十分复杂的经济生态系统。

作为航空产业链中重要环节之一的航空租赁，对于连接航空上下游产业、打造完整的航空产业链、促进航空制造产业、航空运输业和金融产业高速稳健发展具有重要的意义。

据中研普华产业院研究报告《2023-2028年中国航空租赁行业深度调研与投资战略研究咨询报告》数据显示

航空租赁行业市场分析

航空租赁是指为全球范围内的航空公司、机场、飞机制造商、飞机维修厂等各类航空企业提供个性化租赁服务的企业集合。航空租赁的标的物主要为飞机、发动机、模拟器、特种设备以及航材设备等。其提供的业务主要有飞机融资租赁、飞机经营租赁、航材经营租赁、减税租赁、杠杆租赁、售后回租以及航空金融顾问等。

航空租赁业务种类多，以飞机租赁为主。航空租赁是指为航空公司、机场、飞机制造商、飞机维修厂等各类航空企业提供个性化的租赁服务。航空租赁的标的物主要为飞机、发动机、模拟器、特种设备以及航材设备等。其中以飞机租赁为主，主要方式有融资租赁、经营租赁、减税租赁、杠杆租赁、售后回租等。

中国航空租赁业高歌猛进的十来年，恰好也是中国民航业飞速发展的黄金十年。航空租赁是融资租赁业“压舱石”，也是发展“引擎”。在其带动下，我国融资租赁领域目前已形成门类齐全、产品丰富的产业形态，船舶、海工平台、轨道机车、医疗设备、工程装备、新能源汽车等皆可融资租赁。上海、海南、厦门等区域的融资租赁业务也发展迅猛、各具特色。中国已是世界第二大融资租赁市场。

通过“中国租赁资本+中国制造”的产融结合模式，民生金租有力地支持着中国船舶工业走向国际市场、赢取国际行业竞争，累计带动出口了中国制造的各类船舶超过80余艘。近年来，民生金租有效把握国际航运客户的新船投资需求，通过设立在天津东疆综合保税区的项目公司，成功在一批中国的行业龙头船厂下单建造新造船，最大的订单总价值超过50亿元人民币。其中，也包括民生金租下单订造的LNG双燃料动力船型，在全球节能减碳的趋势背景下，民生金租积极响应国家政策，充分结合客户和市场需求，为绿色低碳金融、国家造船产业升级贡献力量。

经过多年的跨境业务积累，民生金租与马士基、地中海航运、达飞集团、赫伯罗特航运、托克集团等全球知名航运企业保持着良好的合作关系，客户群涵盖国际航运企业、独立船东、国际一流船厂、国内优秀民营船东等。在不断提升自身国际航运地位和知名度的同时，民生金租也进一步做响了民生银行在航运金融领域的品牌。

航空租赁作为航空产业链的重要环节，对于航空产业发展发挥着非常重要的促进作用。飞机租赁公司的存在，为航空公司减轻了资金周转压力，同时降低了航空公司的资产负债情况，大大降低了航空公司的经营风险。

从中长期来看，航空租赁行业格局将面临重塑，行业竞争激烈程度将提升。中国航空租赁业起步正好赶上全球航空业黄金十年，尚未经历过行业周期洗礼。

因为疫情影响到2020年的需求，二手飞机二级市场的租赁业务在一段时间内有所放缓，租赁商闲置库存开始增加。从2020年7月到2021年3月，可供租赁的单通道和双通道飞机数量增长了一倍以上，在进入2021年第二季度时分别达到了423架和119架。但是，自此之后，库存保持相对稳定。从新增租赁12个月滚动均值来看，二次租赁活动已恢复到疫情前水平。2021年6月录得的新增租赁数量超过了前一增长周期的任何一个月(2019年6月除外)。

其中一些新租赁合同的特点是飞机根据重组条款返还给以前的运营商。为了满足新的市场范式的要求，许多运营商也进行了重组。这无疑对租金产生了压力。我们发现，自疫情爆发以来，单通道飞机的当前市场租金(CMLR)的平均降幅约为30%。最新一代A320neo和737MAX系列飞机的情况稍好，平均降幅约为10%。因为它们的燃油消耗量更低，二氧化碳排放量也相应更低，航空公司在疫情后复苏过程中更青睐这些机型。老一代A320ceo和737NG系列飞机因供应量大而面临更大的竞争压力，导致平均当前市场租金(CMLR)下降幅度更大，通常在35%左右或更多。在2021年之前，大多数新的租赁结构都有一些基于使用情况“按小时计费”的租赁条款要求，但随着需求走强，我们发现对此类条款的需求逐渐减少。进入2022年，市场似乎已经触底，当前市场租金(CMLR)的下一步走势可能会上升，尽管一开始只是暂时的。

航空租赁行业市场前景分析

近几年来，民生金租在船舶板块进一步明确了特色化、专业化的发展策略，不遗余力完善专业化能力，并持续深化专业化转型。”民生金租总裁孔祥歌在第七届东疆航运产业周上表示，将充分利用过去所积累的国际化经验，立足专业经营，以标志性项目为抓手，进一步巩固“民生航运金融”品牌，打造产融结合的优质船舶资产平台。

此外，因美元加息、部分飞机租赁客户租约重组或提前终止租约，导致部分飞机资产可收回金额低于账面价值，公司对相关飞机资产计提减值损失约23.95亿元。以上飞机固定资产减值合计约43.83亿元，对公司本年度净利润产生较大负面影响。

而去年的集装箱租赁业务保持增长。渤海租赁表示，受全球供应链紧张、港口拥堵等因素影响，2022 年上半年集装箱海运市场保持较高景气度，并自第三季度起逐步回落并恢复正常化，报告期内公司集装箱租赁业务净利润17.86亿元，较上年增长5.57亿元，同比增长45.39%。

一方面，随着2022年国际航空运输业加速复苏和国内防疫优化措施出台，公司飞机租赁主业进入加速复苏通道;另一方面，虽然自2022年第三季度以来海运市场的高景气度逐步回落，但公司集装箱租赁业务受益于长期租约占比及多元化的箱队结构，集装箱出租率、二手箱价格、租金水平仍保持在较高水平。

境内融资租赁方面，近几年公司以防范风险为第一目标，收紧了新增项目投放，主动降低财务杠杆，从而提高风险能力。今后公司将根据外部环境、政策变化情况，随着公司境内流动性的逐步缓解和市场信用的逐步恢复，稳步恢复境内业务新增投放，重塑境内业务的竞争力。

未来，欲了解更多关于航空租赁行业的市场数据及未来行业投资前景，可以点击查看中研普华产业院研究报告《2023-2028年中国航空租赁行业深度调研与投资战略研究咨询报告》。